上海某PE投資總監(jiān)透露：“一些項目，很多知名PE都感覺風(fēng)險太大，但九鼎反而高價進(jìn)入。”
據(jù)透露，復(fù)星之前看中了一個項目，8倍PE，后來覺得這個項目比較危險，而且行業(yè)也不大好，就放棄了，但是九鼎卻以10倍的PE迅速投了進(jìn)去。”
那么九鼎的盡職調(diào)查和風(fēng)控又是怎樣的？
熟悉九鼎內(nèi)部架構(gòu)人士表示：“九鼎總部的風(fēng)控其實做的蠻好，但是因為基金太多，團(tuán)隊規(guī)模又那么龐大，合伙人能力和精力有限，自然就管不過來了，所以顯得比較混亂。”
該人士表示：“九鼎的盡職調(diào)查很有特色，大概有兩三百人在前線找項目。最快的項目投資只需要一兩周時間就完成了。每個項目兩三人為一組，他們到廠調(diào)查的時間只有2-3天，整個盡職調(diào)查的時間只有一周左右。一般這周五寫報告，下個禮拜五就可以上總部的投資決策委員會討論。”
而上海某知名PE合伙人向《機(jī)構(gòu)投資》表示：盡職調(diào)查要做的事情很多。首先這家企業(yè)的10個客戶、10個供應(yīng)商、10個競爭者是肯定需要拜訪的，你得明白他們不是集中在一個地方而是分布在全國各地。這家企業(yè)的主要競爭者也要訪問到。當(dāng)然還有很厚一堆材料要去查看，毫不夸張地說推著小車去拉材料都是常有的事。”
“這些還不包括你對企業(yè)負(fù)責(zé)人、員工的了解。試問，九鼎的盡職調(diào)查如何能在一周之內(nèi)完成？”該人士提出疑問。
一位業(yè)內(nèi)資深投資人不客氣地指出，九鼎不是不做盡職調(diào)查，而是等別人做好盡職調(diào)查之后，他們把項目搶過來就可以了。
九鼎相關(guān)人士并不這么認(rèn)為：“盡職調(diào)查這一塊，我認(rèn)為全中國沒有一家比我們做的好的。”
“盡職調(diào)查之后，需要交盡調(diào)報告，然后再評審。風(fēng)控的人負(fù)責(zé)評審，就這樣一級、一級流程化的往上做，業(yè)內(nèi)很多人都知道我們風(fēng)控體系是最嚴(yán)的。”
“從來沒有看了兩周就投資的項目。今年到現(xiàn)在已經(jīng)看了300多個項目，但是真正投資的很少，”九鼎人士回應(yīng)稱。
“九鼎投資的項目價格并沒有外界想像的那么高，考察了這么多項目投資的很少，大部分原因是因為他們價格比較高，我們覺得不合適。沒有任何一個項目，沒有做過盡職調(diào)查就投資的。九鼎投資秉承的宗旨是，隨時接受調(diào)查，保證項目安全。”上述人士說。
背景：
創(chuàng)業(yè)板的最大贏家
如果說創(chuàng)業(yè)板造就了九鼎，并不為過。九鼎投資一位副總裁告訴《機(jī)構(gòu)投資》：“做私募股權(quán)選擇在什么時間進(jìn)入，什么時間發(fā)力很重要，因為這非常影響你的規(guī)模和成長速度�？梢哉f創(chuàng)業(yè)板是九鼎最大的助推器，九鼎正好在資本市場爆發(fā)的時刻，踩準(zhǔn)了節(jié)奏，所以發(fā)展的很快。”
在第一批創(chuàng)業(yè)板28家公司中，九鼎就獨中金亞科技(9.300,0.00,0.00%)、吉峰農(nóng)機(jī)(11.230,-0.11,-0.97%)兩元。其中吉峰農(nóng)機(jī)甚至一度成為創(chuàng)業(yè)板第一牛股，作為創(chuàng)業(yè)板第一只沖破上市首日高點的股票，曾在上市以后的17個交易日里，累計漲幅達(dá)到106.23%，高居創(chuàng)業(yè)板之首。
2009年3月、4月，九鼎分兩次入股吉峰農(nóng)機(jī)，共投資2016萬元。7月5日，九鼎拋售吉峰農(nóng)機(jī)736萬股，套現(xiàn)9708萬元。而坊間一直傳聞：僅吉峰農(nóng)機(jī)一個項目，九鼎就將獲利2.7億元。,
成立四年以來，九鼎有了飛躍的發(fā)展。去年九鼎奪得了清科的幾項大獎：本土PE機(jī)構(gòu)第二名、中國PE機(jī)構(gòu)第四名(民營排名第一)、中國投資最活躍PE機(jī)構(gòu)等，成為本土民營創(chuàng)投中最大的贏家。
不僅如此，九鼎還是本土創(chuàng)投中第一批成立美元基金的創(chuàng)投。目前美元基金募集完成的創(chuàng)投只有九鼎、達(dá)晨、中信產(chǎn)業(yè)基金三家。
九鼎一位負(fù)責(zé)人向《機(jī)構(gòu)投資》表示：“這支美元基金叫作九鼎中國成長基金，計劃募集1.2億美元，最后超募三倍。雖然我們是本土機(jī)構(gòu)，但是我們想做具有國際競爭力的機(jī)構(gòu)。我們這么早成立美元基金，就想以國際化的標(biāo)準(zhǔn)來要求自己、架構(gòu)自己。”
“美元基金的LP和中國LP不一樣。中國的LP做決策非�？�，他感覺你的團(tuán)隊好就相信你的投資。但美元LP不一樣，他在前期對你的投資理念，投資決策很關(guān)注，會對你做非常詳細(xì)的盡職調(diào)查。”
在創(chuàng)投界，九鼎達(dá)到了無人不知，無人不曉的地步，甚至有業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃說：“九鼎是‘全民PE’的最大推動者。”
九鼎合伙人李建國曾公開表示：去年九鼎投資金額近50億。而業(yè)內(nèi)人士更是在微博爆料，九鼎今年的投資計劃，預(yù)計金額在120億左右。這樣的規(guī)模在國內(nèi)業(yè)界堪稱是獨一無二。
據(jù)透露，九鼎今年上半年基金的管理規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了100億，已投項目超過一百家。
賣保險？
一位青島的私營老板向記者抱怨：最近很煩惱，九鼎的人三天兩頭來辦公室或者打電話給我推銷他們的基金，感覺像賣保險一樣。
但九鼎人士回應(yīng)，“現(xiàn)在九鼎募集一只基金不需要依靠渠道，只要發(fā)郵件給我們的老LP，就會得到不錯的響應(yīng)”。
某知名PE投資總監(jiān)認(rèn)為：“九鼎為什么投資這么兇悍，是因為他有資金的壓力。募集基金太猛，手里的錢太多，所以要趕緊投出去，不投出去LP就會不滿。管理基金規(guī)模、投資項目的多少都是虛的，三五年之后比投資成功率、基金回報率那才是最重要的。”
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