在樂視網(wǎng)的投資履歷之中，今年年中擬98億元收購樂視影業(yè)(北京)有限公司(下稱“樂視影業(yè)”)堪稱一筆巨額投資。彼時，樂視網(wǎng)因?yàn)闃芬曈皹I(yè)的高估值、高盈利預(yù)期的“雙高”現(xiàn)象，引發(fā)外界的疑慮。如今樂視網(wǎng)股價大跌，公司近期亦公告稱，因市場環(huán)境發(fā)生變化，預(yù)計此重大資產(chǎn)重組無法在2016年完成，未來不排除存在下調(diào)收購價格的可能。
在新設(shè)或增資子公司的范疇，設(shè)立并購基金公司成為樂視網(wǎng)外延式擴(kuò)張的一大途徑。今年3月27日樂視網(wǎng)公告稱，其全資子公司北京樂視流媒體廣告有限公司(下稱“樂視流媒體”)聯(lián)合深圳市鑫根投資基金管理有限公司設(shè)立深圳市樂視鑫根并購基金投資管理企業(yè)(有限合伙)(下稱“樂視并購基金”)，樂視流媒體持股55%。樂視并購基金發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元人民幣的并購基金,一期規(guī)模約48億元，其中樂視流媒體認(rèn)購全部劣后級份額10億元。
樂視網(wǎng)對金融領(lǐng)域的對外擴(kuò)張遠(yuǎn)不止于此。今年1月份，樂視網(wǎng)聯(lián)合7家公司發(fā)起設(shè)立新沃財產(chǎn)保險股份有限公司，樂視網(wǎng)出資1.7億元，持股17%;兩個月后，樂視網(wǎng)新投資設(shè)立全資子公司重慶樂視小額貸款有限公司，目前已納入合并范圍。
在樂視網(wǎng)大手筆對外“攻城略地”之時，其投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也一直處于凈流出狀態(tài)。自上市以來，樂視網(wǎng)每個會計年度投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)值，且基本呈現(xiàn)逐年負(fù)向遞增的趨勢，2010年該數(shù)據(jù)為-2.63億元，到2015年達(dá)到-29.85億元，擴(kuò)大10倍以上，其中2014年開始投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額負(fù)向增長最為明顯。今年前三季度，樂視網(wǎng)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-72.57億元。
對應(yīng)來看，今年樂視網(wǎng)第三季度籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為72.06億元，勉強(qiáng)支撐投資資金鏈。另據(jù)三季報數(shù)據(jù)，樂視網(wǎng)今年三季度長期借款為22.49億元，同比增加649.60%，主要系通過內(nèi)保外貸支付境外投資款增加所致。
樂視系非上市生態(tài)融資信息
子生態(tài)燒錢前赴后繼
對于樂視的缺錢，賈躍亭不再回避。前不久公開表示，過去三年的燒錢模式，讓樂視對資金的需求已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出樂視的融資能力。而導(dǎo)致樂視缺錢的最主要原因則是，從樂視汽車、樂視手機(jī)、樂視體育，甚至最新的互聯(lián)網(wǎng)金融，從產(chǎn)業(yè)投入，到股權(quán)并購，規(guī)模式擴(kuò)張模式燒錢太狠。
作為獨(dú)立布局全球的子生態(tài)，從布局之初，樂視汽車就成為了整個樂視最燒錢的業(yè)務(wù)。賈躍亭此前透露，樂視汽車業(yè)務(wù)板塊里，個人已投入了100多億元，加上此前融資的10.8億美元，樂視汽車已燒錢近160億元，這也成為導(dǎo)致樂視公司整體缺錢的重要因素。
而當(dāng)前，樂視汽車尚處于投入期。根據(jù)賈躍亭本人的表述，包樂視汽車對資金的需求，主要在于每年高達(dá)兩三億美元的研發(fā)及人工成本;設(shè)備和零部件采購;以及工廠資金。也就是說，此前融資的10.8億美元，僅夠支付樂視汽車三年的研發(fā)和人工成本。
2014年至今，不到兩年時間內(nèi)，樂視汽車先與數(shù)家電動汽車公司戰(zhàn)略合作，耗資數(shù)千萬投資充電樁，后又7億美元入股易到用車、10億美元投資法拉第未來。樂視汽車在國內(nèi)的燒錢步伐則剛剛開始，僅今年第三季度，樂視汽車先與廣汽成立汽車電商公司，后又對外宣布，各耗資200萬在浙江湖州、江德清莫干山設(shè)立相關(guān)汽車工廠項(xiàng)目。
近期的供應(yīng)鏈風(fēng)波，讓樂視手機(jī)也成為外界談仍樂視燒錢繞不開的話題。賈躍亭在公開信中表示，近幾個月供應(yīng)鏈壓力驟增，加上一貫伴隨樂視發(fā)展的資金問題，導(dǎo)致供應(yīng)緊張，對手機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展造成極大影響。
據(jù)其官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，樂視手機(jī)用兩年時間累計銷售1700萬臺，銷量快速增長的同時也帶來巨大成本壓力。有媒體報道稱，今年銷售高峰期其一個月的采購成本已達(dá)到30億到50億，大大超出樂視目前的承受能力。業(yè)界認(rèn)為，樂視在終端業(yè)務(wù)上“補(bǔ)貼換用戶”的營銷模式，讓其手機(jī)業(yè)務(wù)承受著巨大的資金壓力。
同樣，為了布局移動終端，從去年6月到今年8月，樂視耗資超30億兩度收購酷派集團(tuán)股權(quán)，成為其第一大股東，而以目前酷派集團(tuán)的股價，樂視浮虧超過15億元。
另外，在樂視子生態(tài)中，燒錢周期最長的則是樂視體育。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，僅2016年以來樂視體育已經(jīng)燒了近5個億資金。
值得注意的是，除了樂視上述三大傳統(tǒng)燒錢板塊，去年以來，樂視在房地產(chǎn)和金融兩大板塊的投入也毫不猶豫。
據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者不完全梳理統(tǒng)計， 去年下半年，樂視在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上已投入超過80億元，僅在重慶就已耗資超過34億元投資房地產(chǎn)項(xiàng)目。
除此之外，樂視在金融業(yè)務(wù)投入亦超過10個億，包括今年1月份出資1.7億元參股新沃財險。（第一財經(jīng)日報 田悠悠 慕青 蘇舒）
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