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開(kāi)在大學(xué)城旁的連鎖酒館海倫司將成為線下酒館第一股。
近日，海倫司通過(guò)港交所聆訊，最快將于9月赴港上市，本次募資最多3億美元，屆時(shí)將成為中國(guó)酒館第一股。
海倫司（Helen’s）是中國(guó)最大的線下連鎖酒館，創(chuàng)立于2009年，主打高性價(jià)比的酒水和小吃組合，年輕人為主要受眾目標(biāo)，以較低的市場(chǎng)價(jià)格和東南亞風(fēng)格在市場(chǎng)中大受歡迎。
近年來(lái)，海倫司快速擴(kuò)張，2018年其酒館總數(shù)為162家，截至今年8月21日已達(dá)528家。此次上市公司將加速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)在2023年開(kāi)店2200家。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，急速的擴(kuò)張也帶來(lái)了資金鏈的緊張。截至今年一季度，海倫司負(fù)債總額高達(dá)10.78億元，資產(chǎn)負(fù)債率86%。公司今年一季度在營(yíng)收增長(zhǎng)494.5%下，凈虧損7633萬(wàn)元，虧損同比擴(kuò)大360.69%。
直營(yíng)模式下負(fù)債高企
2009年，海倫司創(chuàng)始人徐炳忠將第一家門店開(kāi)在了北京五道口，2014年正式成立海倫司小酒館，從2018年開(kāi)始進(jìn)入擴(kuò)張期，并確定走直營(yíng)模式，直營(yíng)酒館從84家上升至2020年的337家，目前，海倫司所有酒館均為直營(yíng)。
在快速拓店下，海倫司業(yè)績(jī)迅速攀升。2018-2020年，公司營(yíng)收分別為1.148億元、5.648億元、8.179億元，凈利潤(rùn)從1083.4萬(wàn)元增至7575.2萬(wàn)元。今年一季度其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6204萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)494.5%。
選擇直營(yíng)門店將會(huì)優(yōu)化企業(yè)管理和樹立品牌形象，但同時(shí)也將壓縮企業(yè)現(xiàn)金流，就酒館而言，場(chǎng)地租賃費(fèi)就是一筆不小的開(kāi)支，當(dāng)前海倫司的直營(yíng)門店店面約在300到500平方米，而在三年內(nèi)，海倫司的租金成本由2000萬(wàn)漲到1.37億元，增幅近6倍。
此外，原材料成本由3170萬(wàn)元增長(zhǎng)至2.71億元，從占總收入的27.7%增長(zhǎng)至33.2%；員工成本由2510萬(wàn)元增長(zhǎng)至1.79億元，從占總收入的21.8%增長(zhǎng)至21.9%。
與此同時(shí)從2018年至2020年，海倫司的負(fù)債總額從2.14億元升至7億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為95.5%、84.5%和81.4%。截至今年一季度，海倫司負(fù)債總額高達(dá)10.78億元，資產(chǎn)負(fù)債率86%。
其中海倫司的租賃負(fù)債也從2018年的1.48億元擴(kuò)大到至2020年的5.39億元。而截止2021年3月31日，海倫司流動(dòng)負(fù)債凈額已達(dá)2.61億元。
海倫司在招股書提升風(fēng)險(xiǎn)稱：“流動(dòng)負(fù)債凈額可能使公司面臨一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并可能限制經(jīng)營(yíng)靈活性，以及對(duì)公司拓展業(yè)務(wù)的能力產(chǎn)生不利影響。”
截至2020年底，海倫司賬上現(xiàn)金流僅有2426萬(wàn)元。值得注意的是，在今年遞交招股書之前，海倫司還踩著紅線完成了第一次也是唯一一次IPO前的融資，由黑蟻資本和中金分別投資3079.4萬(wàn)美元和201.0萬(wàn)美元。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 海倫司 |
