豐巢設(shè)立之后的短短三年時(shí)間，異軍突起，跑馬圈地，幾經(jīng)洗牌后，嶄露頭角成為行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)。2017年1月完成25億A輪融資，2018年第一季度，完成A+輪融資，市場(chǎng)估值高達(dá)90億。
本來，早在2015年，在速遞易陷入巨額虧損的時(shí)候，剛設(shè)立的豐巢就有一個(gè)收購(gòu)速遞易的機(jī)會(huì)。
回國(guó)之后，向Dick（順豐董事長(zhǎng)王衛(wèi)的英文名）請(qǐng)戰(zhàn)做創(chuàng)新項(xiàng)目豐巢快遞柜的豐巢CEO徐育斌回憶：
2015年在面對(duì)收購(gòu)速遞易的決策時(shí)，考慮到業(yè)務(wù)發(fā)展期團(tuán)隊(duì)的難以協(xié)同以及豐巢團(tuán)隊(duì)對(duì)未來市場(chǎng)的堅(jiān)定信心，我們選擇了放棄。而在后來（指2017年）收購(gòu)e棧這件事上，我們果斷拿下。e棧的戰(zhàn)略規(guī)劃很好，網(wǎng)點(diǎn)密集在北、上、廣、深，并入任何一家末端運(yùn)營(yíng)公司里，都會(huì)是一把利劍。
e棧指的是中集e棧，由深圳中集電商物流科技有限公司（簡(jiǎn)稱“中集電商”）開發(fā)及運(yùn)營(yíng)的智能快遞柜。
2017年，是快遞柜行業(yè)翻天覆地劇烈變化的一年。
陷入連年虧損深淵、實(shí)在扛不下去的補(bǔ)建，攜速遞易投靠了更為強(qiáng)大的物流巨頭——中國(guó)郵政，以及阿里系的浙江驛寶和民營(yíng)資本復(fù)星，補(bǔ)建為速遞易引入國(guó)家隊(duì)資本，速遞易也因此更名為中郵速遞易，成都我來啦更名為中郵智科。
豐巢也因?yàn)橥瓿墒召?gòu)了中集e棧，而被評(píng)委中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)。
快遞柜市場(chǎng)形成了兩大品牌對(duì)壘——中郵速遞易VS豐巢，身后都是物流巨頭，速遞易背后是中國(guó)郵政和菜鳥，豐巢的背后是順豐。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依舊激烈，雙方都在繼續(xù)擴(kuò)展領(lǐng)土，鋪設(shè)更多的快遞柜，占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額。
直到2020年5月，曝出豐巢整合速遞易的消息。
從2015年到2020年，王衛(wèi)最終完成了快遞柜行業(yè)的壟斷地位，并加強(qiáng)了順豐與豐巢的關(guān)聯(lián)，比如順豐快遞用戶快件到達(dá)豐巢快遞柜后2小時(shí)之內(nèi)取走的話可以獲得一個(gè)2元紅包，4小時(shí)之內(nèi)則是1元。
快遞柜這個(gè)行業(yè)，有沒有贏家？這個(gè)業(yè)態(tài)，究竟能否做到盈利，目前還無法做出判斷。
但王衛(wèi)提及的數(shù)據(jù)為王的背后，是一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)：
順豐之上，還有菜鳥，菜鳥集合了更多更大的數(shù)據(jù)；豐巢之外，還有遍地開花的菜鳥驛站，菜鳥驛站多數(shù)以小賣部加包裹收寄點(diǎn)的形式，迥異于豐巢以冷冰冰快遞柜示人。菜鳥驛站可以存放各家物流公司的包裹（包括順豐），存放包裹的物理空間更大，并且沒有收費(fèi)。
盈利遙遙無期？
豐巢吞并速遞易，這會(huì)是一樁雙贏的交易嗎？
從這樁交易的信息披露中，可以窺見中郵智遞和豐巢科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
先來看中郵智遞（即速遞易）的財(cái)務(wù)情況，數(shù)據(jù)來自三泰控股5月6日的《關(guān)于對(duì)外投資一攬子交易的公告》。
中郵智遞2019年12月31日（經(jīng)審計(jì)）的凈資產(chǎn)為負(fù)值，金額是-3946萬元，總產(chǎn)總額為26.16億元，負(fù)債總額為26.56億元，2019年的營(yíng)業(yè)收入為4.29億元，凈利潤(rùn)虧損，為-5.17億元。2020年第一季度（截止3月31日，未經(jīng)審計(jì)），中郵智遞的凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，擴(kuò)大到-1.99億元，凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損，為-1.59億元。
豐巢開曼也處于虧損狀態(tài)。順豐控股5月6日的公告顯示，豐巢開曼2019年凈資產(chǎn)為36.49億元，營(yíng)業(yè)收入16.14億元，凈利潤(rùn)虧損，為-7.81億元。2020年第一季度（未經(jīng)審計(jì)），營(yíng)業(yè)收入為3.34億元，凈利潤(rùn)為-2.45億元。
這意味著，快遞柜市場(chǎng)份額第一的豐巢，和市場(chǎng)份額第二的速遞易，兩者自成立以來均處于虧損狀態(tài)，速遞易的凈資產(chǎn)為負(fù)，但2019年的虧損金額沒有豐巢來得大。
三泰控股稱，公司對(duì)中郵智遞75，555.5556萬元的實(shí)繳注冊(cè)資本全部減資，取得減資款75，555.5556萬元，并將全部減資款用于投資豐巢開曼，本次一攬子交易的定價(jià)在參考豐巢科技2018年6月股權(quán)轉(zhuǎn)讓的 90億元估值的基礎(chǔ)上，經(jīng)豐巢開曼與中郵智遞原股東的友好協(xié)商確定，過程中綜合考慮了智能快遞柜市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿�、運(yùn)營(yíng)效率、雙方快遞柜格口數(shù)量等因素。本次交易完成后，中郵智遞將成為豐巢開曼的子公司，公司全資子公司DAILUHOLD-INGSLIMITED（中文名稱：帶路開曼）將持有豐巢開曼 6.65%的股權(quán)。
根據(jù)三泰控股的減資款7.56億元拿到豐巢開曼6.65%股權(quán)反向推算，合并之后，豐巢目前的估值至少在113.62億元之上。
也就是說，雖然連年虧損，但豐巢的市場(chǎng)估值已達(dá)到113億元。
最近豐巢因?yàn)橄蛴脩羰召M(fèi)成為輿論焦點(diǎn)，在上海、杭州的一些小區(qū)，豐巢快遞柜因?yàn)樾济赓M(fèi)保管12小時(shí)，超出后每12小時(shí)收5毛錢，隨后眾多小區(qū)的業(yè)委會(huì)和物業(yè)宣布抵制豐巢快遞柜，停用豐巢快遞柜。
實(shí)際上，這種向用戶收費(fèi)的做法，2017年的速遞易早已悄悄實(shí)行，同樣效果不佳，用戶投訴快遞員并拒絕將包裹存放于快遞柜，快遞柜因?yàn)槭召M(fèi)的問題，導(dǎo)致用戶于快遞員產(chǎn)生矛盾。
快遞員希望使用快遞柜減少工作量，以獲得更多的派件或取件。如果快遞柜存放不收費(fèi)，那么包裹又會(huì)占用快遞柜的周轉(zhuǎn)效率，但收費(fèi)呢，又遭遇用戶抵制。
豐巢陷入兩難境地。
在5月9日，豐巢科技致用戶的公開信中，豐巢科技表示，截至目前，豐巢全國(guó)累計(jì)鋪設(shè)超過18萬個(gè)智能柜，哪怕周轉(zhuǎn)率提升僅僅1%，也會(huì)帶來極大的資源使用率提升。
為了鼓勵(lì)用戶及早取件，豐巢還推出親友代取功能，以及早取件得紅包的獎(jiǎng)勵(lì)，包括這次對(duì)用戶收費(fèi)，豐巢的目的也是希望用戶能夠盡早把快遞取走，但引起了輿論關(guān)注和用戶抵制。
5月5日，杭州東新園小區(qū)業(yè)主委員會(huì)發(fā)出通知：鑒于豐巢快遞柜在未經(jīng)協(xié)商的情況下，將從5月6日開始向收件人收取超時(shí)保管費(fèi)，業(yè)委會(huì)認(rèn)為此行為損害了小區(qū)業(yè)主的利益，有違當(dāng)初豐巢進(jìn)駐小區(qū)談判時(shí)介紹的情況，目前業(yè)委會(huì)正在交涉中。在豐巢快遞柜給出解決方案之前，業(yè)委會(huì)決定自快遞柜正式收取超時(shí)保管費(fèi)之日起（2020年5月6日）暫停使用，其間請(qǐng)業(yè)主們盡快提取快遞，同時(shí)請(qǐng)快遞員勿再將快遞放入豐巢中。
負(fù)責(zé)重慶兩江新宸小區(qū)投遞的順豐快遞小哥，對(duì)記者表示，投豐巢每單快遞可以得到8毛錢，如果放在菜鳥驛站，則要倒貼5毛錢，我們快遞員肯定是喜歡放豐巢，但疫情以來很多小區(qū)都進(jìn)不去。
現(xiàn)在矛盾的焦點(diǎn)是：快遞員喜歡放豐巢，但用戶不喜歡取件收費(fèi)。
有一位用戶表示：豐巢收費(fèi)可以，前提是快遞員要征得同意再存放，現(xiàn)在都很少上門派件，也不電話聯(lián)系直接放豐巢，這種情況我是拒絕付費(fèi)的。
快遞柜行業(yè)會(huì)是共享單車的翻版嗎？一個(gè)快遞柜根據(jù)其大小和網(wǎng)格多少，成本在數(shù)萬元不等，每月還要產(chǎn)生電費(fèi)與通信費(fèi)用，因?yàn)檎加每臻g，快遞柜進(jìn)駐小區(qū)的話還可能面臨金額不等的進(jìn)場(chǎng)費(fèi)。
諸此種種，快遞柜行業(yè)會(huì)不會(huì)像共享單車、共享汽車一樣，成為一個(gè)沒有贏家的行業(yè)？（在中國(guó)，共享汽車、共享單車這兩個(gè)行業(yè)，已經(jīng)用實(shí)例證明市場(chǎng)上沒有贏家），重資產(chǎn)投入，維護(hù)成本高，收入?yún)s很少，盈利困難，哪怕豐巢把速遞易吃掉，實(shí)現(xiàn)行業(yè)壟斷也無法盈利。
5月12日上午，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者就上述疑問咨詢豐巢的實(shí)際控制人王衛(wèi)，其回復(fù)極為簡(jiǎn)短，他說：“未來最有市值的企業(yè)不是賺錢的，是擁有數(shù)據(jù)的公司。”
于是，這又產(chǎn)生了一個(gè)新的悖論。
如果說，豐巢吞并速遞易，其野心是為了獲取更多的用戶，得到終端大數(shù)據(jù)，并不是為了盈利，那么豐巢如今開始對(duì)用戶收費(fèi)，但遭到用戶抵制停用豐巢，是否會(huì)失去更多的終端數(shù)據(jù)？
毋庸置疑，通過這次交易，豐巢已經(jīng)成為快遞柜市場(chǎng)上的壟斷者，但豐巢什么時(shí)候才能產(chǎn)生盈利，以及將以何種方式盈利，或者說，要不要盈利？仍然是一件值得探究的事情。
來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)
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