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12月12日，有著中國第二大天然健康食品之美譽的五谷磨房在香港資本市場上市。然而，上市首日，公司股價遭遇破發(fā)，昨日報收于1.42港元/股，當日下跌12.35%，公司市值為31.54億港元。
對于五谷磨房公司股價上市首日的表現(xiàn)，香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受《證券日報》記者采訪時表示，五谷磨房屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，缺乏業(yè)績亮點，投資者對其價格的走勢缺乏足夠的信心，因此，公司股價上市首日破發(fā)將成為常態(tài)。
上市首日股價破發(fā)
根據(jù)公司公開資料顯示，五谷磨房是一家主要從事天然健康產(chǎn)品的制造及銷售業(yè)務的公司。該公司的主要產(chǎn)品包括標準配方谷物粉、個性化配方谷物粉、五谷伴侶及其它天然健康食品和產(chǎn)品。該公司產(chǎn)品的主要原料包括經(jīng)烘制與研磨后混合的黑芝麻、核桃、淮山、枸杞、豆類、奇亞籽、燕麥和紅棗。
本次公司公開發(fā)售股份數(shù)目為4.21億股，發(fā)行價為1.62港元/股，所得款項凈額6.09億港元，35%用于加強公司綜合分銷平臺并優(yōu)化渠道組合；60%用于在廣州市興建南沙生產(chǎn)基地，并為此規(guī)劃加工設施采購機器和設備；5%用作營運資金及一般公司用途。
根據(jù)五谷磨房的招股書顯示，該公司銷售渠道以線下為主，主要采取的是與超市簽訂協(xié)議、開設“體驗式”專柜的直營模式。截至2017年底，五谷磨房在中國453個城市的超市，如沃爾瑪、大潤發(fā)、永輝、華潤萬家以及家樂福等，開設了3690個直營專柜。
從公司公布的銷售數(shù)據(jù)來看，五谷磨房近年來的營收和凈利潤都在同比增長。根據(jù)公司招股書顯示，從2015年-2017年，五谷磨房的營業(yè)收入從9.37億元增長到了15.76元；凈利潤則由2015年的0.8億元增長至2017年的1.88億元，翻了一倍以上。
值得一提的是，五谷磨房產(chǎn)品的毛利率一直維持在70%以上，數(shù)據(jù)顯示，2015年至2017年，五谷磨房整體毛利率分別為73.4%、77.0%及76.3%。
根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，中國天然健康食品行業(yè)市場參與者相對分散，前五大從業(yè)者的零售額合計占2017年市場份額的比例僅為7.6%；不過，總體來看，該行業(yè)的零售額自2013年的680億元增至2017年的1031億元，復合年增長率為11.0%。預計2022年將達到1839億元，自2017年起計的復合年增長率為12.3%。而按照2017年市場份額來看，五谷磨房作為國內(nèi)第二大天然健康食品公司，目前市場份額僅為1.7%。
從上市數(shù)據(jù)可以看出，受益于行業(yè)發(fā)展，五谷磨房未來的增長還是有很多的想象空間的，但是，公司股價在上市首日卻遭遇破發(fā)。
在行業(yè)研究員看來，五谷磨房在資本市場上的遭遇對于多數(shù)傳統(tǒng)企業(yè)來說，破發(fā)將是一種常態(tài)。但是，在中國食品產(chǎn)業(yè)研究員朱丹蓬看來，五谷磨房未來的發(fā)展存在諸多不確定因素，也是導致其在資本市場不受待見的原因之一。
朱丹蓬對《證券日報》記者表示，五谷磨坊存在有幾個制約，一是銷售地方的制約，第二是品類的制約，第三是模式的制約，第四是利潤的制約。因為五谷磨坊的主要渠道是在大商超，而隨著大商超人流越來越少，商場的費用越來越高，在品類和模式單一的情況下，該公司上市之后的可持續(xù)發(fā)展，存在很多不確定的因素。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 五谷磨房 |
