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輕重并舉中的兩難境地
需要注意到的是，大悅城的此種轉(zhuǎn)變，正在影響其作為專注商業(yè)綜合體運(yùn)營(yíng)商長(zhǎng)期以來(lái)維持的較高毛利率水平，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年-2017年，大悅城分別實(shí)現(xiàn)毛利率54.90%、53.81%和45.02%，出現(xiàn)了逐年下降的趨勢(shì)。
大悅城財(cái)務(wù)總監(jiān)許漢平在3月12日大悅城舉行的香港業(yè)績(jī)會(huì)上，明確表示了對(duì)2018年融資環(huán)境的擔(dān)憂，其表示，“2017年資金成本雖然下降了，2018年我們認(rèn)為肯定會(huì)上升，在去杠桿的政策環(huán)境下，國(guó)內(nèi)的融資環(huán)境非常緊，并且越來(lái)越緊。”
一方面是融資環(huán)境的不斷縮緊，另一方面，預(yù)期短期之內(nèi)并不會(huì)放松的政策調(diào)控也在考驗(yàn)著大悅城的物業(yè)銷售能力，在這雙重壓迫下，大悅城2018年將面臨一定的經(jīng)營(yíng)壓力。
除此之外，要想加大銷售物業(yè)比重，大悅城必須加快與中糧地產(chǎn)的重組進(jìn)程，方能打破一直以來(lái)備受資本市場(chǎng)質(zhì)疑的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。但截至目前，中糧自宣布啟動(dòng)大悅城地產(chǎn)與中糧地產(chǎn)兩大地產(chǎn)上市平臺(tái)的重組以來(lái)，已推進(jìn)重組超過(guò)7個(gè)月，超過(guò)了證監(jiān)會(huì)規(guī)定的重組不得超過(guò)6個(gè)月的限定，但始終連重組的具體方案都沒(méi)有披露。
在此次業(yè)績(jī)會(huì)上，關(guān)于何時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)重組，許漢平回應(yīng)稱，“應(yīng)該很快就會(huì)有消息。”而大悅城董事長(zhǎng)周政則補(bǔ)充稱，重組工作在政策方面得到了全力的支持，但因?yàn)閲?guó)企改革存在技術(shù)問(wèn)題需要反復(fù)研究，中糧正在積極溝通。
而針對(duì)外界此前傳出的大悅城私有化的猜測(cè)，許漢平則明確答復(fù)，目前沒(méi)有私有化的計(jì)劃。
顯然，關(guān)于重組以及大悅城的未來(lái)發(fā)展，周政及他的管理團(tuán)隊(duì)仍然需要花費(fèi)更多心思。
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