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紅商網(wǎng)訊：2月14日，瑞銀證券發(fā)布研報稱，好想你公告2011年業(yè)績預(yù)計增長25%，主要因為經(jīng)銷商開店滯后導(dǎo)致4季度開店速度低于預(yù)期，預(yù)計公司2012年將在重點區(qū)域如北上廣江浙等地區(qū)布局100-200家直營店以開拓和管控渠道。
好想你2月11日發(fā)布的2011年業(yè)績快報顯示，2011年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.85億元，同比增長19.44%，實現(xiàn)凈利潤1.17億元，同比增長24.59%，實現(xiàn)營業(yè)利潤1.04億，同比增長15.17%，低于分析師預(yù)期。
好想你表示，在報告期內(nèi)，公司積極克服2010年紅棗采購價格大幅上漲、品質(zhì)有所下降造成的經(jīng)營壓力，嚴(yán)格控制生產(chǎn)成本，拓展和創(chuàng)新銷售渠道，加強(qiáng)品質(zhì)建設(shè)。此外，2011年集中采購季紅棗收購價格有所下降，第四季度生產(chǎn)成本降低，對公司全年的經(jīng)營業(yè)績起到了一定的拉動作用，使得2011年全年公司經(jīng)營業(yè)績?nèi)〉昧溯^快增長。
國金證券分析師陳鋼指出，2011年為低谷一年，老店同店增長下降，經(jīng)銷商開店意愿降低。“由于2011年11月份受到減產(chǎn)及炒作的影響，原棗價格大幅上升40%，使2011年紅棗產(chǎn)品單價上升近30%，而產(chǎn)品質(zhì)量相比往年有所下降。在這種情況下，老店和次新店的同店增長都有所下降，而經(jīng)銷商受到?jīng)_擊不再愿意新開店，使得2011年業(yè)績腹背受敵陷入低谷一年，預(yù)計 2011 年新開店僅有 400-500家。”
陳鋼還表示，2012 年產(chǎn)品質(zhì)量上升一個檔次，單價大幅下降，Q4 公司實現(xiàn)營業(yè)收入 2.42億，同比增長 21%，反映銷售情況的好轉(zhuǎn)，但經(jīng)銷商信心還需進(jìn)一步加強(qiáng)。
瑞銀證券也指出，公司已采購?fù)?012年大部分原棗，預(yù)計成本同比下降30%，且質(zhì)量大幅提升。此外，公司出廠價并未調(diào)整，但提升了每類產(chǎn)品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，這有助于增強(qiáng)公司競爭力。
對于直營店開設(shè)問題，由于經(jīng)銷商加盟模式放大了盈利的波動，好想你收并了占總收入約25%的直營店，但這部分直營店尚在整頓期。陳鋼認(rèn)為，這些直營店釋放利潤還需到2012年。“公司還計劃2012年在江浙滬地區(qū)開設(shè)示范性直營店，進(jìn)一步加強(qiáng)對公司渠道的掌控。”
2月14日，好想你收報44.79元，下跌0.33%。
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