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國美或徹底放棄合營物業(yè)計(jì)劃
http://ssvihum.com 2011-10-14 紅商網(wǎng) 發(fā)布稿件

  紅商網(wǎng)訊:香港上市的電器連鎖巨頭國美電器10月13日突然宣布耗資1783萬港元從二級(jí)市場(chǎng)回購879.2萬股,當(dāng)天國美電器股價(jià)一度大漲7.35%。

  據(jù)記者了解,9月27日,國美電器宣布與全資的北京鵬澤置業(yè)有限公司、北京鵬潤地產(chǎn)控股有限公司成立物業(yè)合營公司,從9月28日起國美電器股價(jià)開始連續(xù)三個(gè)交易日下跌,累計(jì)跌幅高達(dá)40%。10月3日,國美電器公布暫停成立合營公司,股價(jià)開始趨穩(wěn),至10月11日其股價(jià)維持在2港元左右。

  值得注意的是,在國美電器宣布暫停成立物業(yè)公司的方案后,公司第三大股東摩根大通再次選擇了低位增持,其持股比例從5.12%上升到5.49%。

  由于摩根大通增持和國美電器回購,其股票短期看好。記者了解到,雖然投資機(jī)構(gòu)瑞銀將國美電器的目標(biāo)股價(jià)從4.3港元下調(diào)到3.6港元,但是依然維持了其買入的評(píng)級(jí)。

  合營公司風(fēng)波

  此前的合營公司方案中,鵬澤計(jì)劃占有45%的股權(quán)并派駐董事一位,而鵬潤房地產(chǎn)和北京國美則各占30%和25%并各派駐一位董事。國美方面表示,成立該合營公司是為了國美電器自置物業(yè)內(nèi)經(jīng)營的店鋪組合,從而降低運(yùn)營成本。

  據(jù)記者了解,目前國美自置物業(yè)比例較低。截至2011年6月,國美上市部分門店938家,其中只有34家是自置物業(yè),這次成立合營公司主要是為了向二三級(jí)市場(chǎng)的門店下沉,此前進(jìn)軍二三級(jí)市場(chǎng)存在門店難找和門店成本過高的問題,這導(dǎo)致目前國美電器目前二三級(jí)市場(chǎng)門店綜合毛利率偏低。

  在二三級(jí)市場(chǎng)開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)后續(xù)需要大量資金投入,這可能是資本市場(chǎng)看空的主要原因。

  值得注意的是,這家物業(yè)合營公司的實(shí)際控制人是國美電器的大股東黃光裕家族。

  貝恩投資亞洲董事總經(jīng)理、國美電器非執(zhí)行董事竺稼在接受本報(bào)記者采訪時(shí)對(duì)國美電器的這一做法不置可否,只是笑著說:“我不方便發(fā)表看法,這是董事會(huì)的決議。”記者了解到,對(duì)于上述合營公司方案,貝恩投資以及部分機(jī)構(gòu)投資者都表示了反對(duì)意見。

  暫緩還是放棄

  國美電器10月3日又發(fā)布的公告稱,暫停成立合營物業(yè)公司計(jì)劃的執(zhí)行,并“繼續(xù)研究在二三線城市獲得優(yōu)勢(shì)門店及倉儲(chǔ)資源等令各方滿意的方案”。

  對(duì)此國美電器有關(guān)人士指出,“大股東完全可以由鵬潤地產(chǎn)自己來投資三四級(jí)市場(chǎng)的商業(yè)物業(yè),將上市公司拖入是不明智的選擇,投資者會(huì)擔(dān)心上市公司的資金通過利潤轉(zhuǎn)移等方式重新進(jìn)入鵬潤地產(chǎn)的開發(fā)中。”

  但帕勒咨詢資深董事羅清啟指出,“為了獲得優(yōu)質(zhì)的店址,之前蘇寧電器和百思買在上海等一二線城市都有自購物業(yè),而蘇寧也在全國多個(gè)城市建設(shè)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目,這些投資都是相對(duì)獨(dú)立的,而且在地產(chǎn)調(diào)整中蘇寧也放緩了物業(yè)投資的計(jì)劃。”

  8月底國美電器公布的2011年半年報(bào)顯示,國美上市加上非上市門店共計(jì)1491家,依然是中國網(wǎng)絡(luò)規(guī)模最大的家電零售企業(yè),今年上半年國美上市公司門店實(shí)現(xiàn)298.1億元的銷售收入;凈利潤12.5億元人民幣,增長(zhǎng)30.1%。

  有消息人士告訴記者,國美電器可能徹底放棄成立物業(yè)合營公司的方案,以挽回投資者的信心。

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來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道   責(zé)編:寄瑤