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平均存貨周轉(zhuǎn)率下行
有業(yè)內(nèi)人士表示，目前來看，在A股房企數(shù)萬億元負(fù)債的高壓下，高周轉(zhuǎn)幾乎成為房企保證資金鏈安全的“重中之重”。庫存管理能力若較弱，一般非高端項(xiàng)目無法三年內(nèi)清盤，那么將影響企業(yè)短期償債能力。而近兩年拍出的多幅高價(jià)地由于限價(jià)政策限制，尚未實(shí)現(xiàn)大量變現(xiàn)，會(huì)進(jìn)一步降低存貨周轉(zhuǎn)速度，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也將受到影響。
眾所周知，存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)營運(yùn)能力的重要指標(biāo)之一，用來測定企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度越快。
據(jù)億翰智庫統(tǒng)計(jì)顯示，2018年上半年榜單TOP100企業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率為0.12，而2017年上半年這100家企業(yè)的平均存貨周轉(zhuǎn)率為0.17，平均存貨周轉(zhuǎn)率有所下滑。其中“TOP1-20企業(yè)”中2018年上半年平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.157，與2017年的0.141相比有所上升。而其余兩個(gè)梯隊(duì)中“TOP21-50企業(yè)”中2018年上半年平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與2017年同期相比基本持平，“TOP51-100企業(yè)”中2018年上半年平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同比有所下降。
億翰智庫表示，在“TOP1-20企業(yè)”的大規(guī)模企業(yè)中如恒大、綠地以及中海等總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均有所上升，系企業(yè)的營業(yè)收入增加，如恒大在2018年上半年新開盤項(xiàng)目79個(gè)，在售項(xiàng)目累計(jì)達(dá)到735個(gè)，分布于216個(gè)城市，可售貨量充足，成交均價(jià)上升，導(dǎo)致企業(yè)營業(yè)收入增加。綠地的高鐵站項(xiàng)目和快速周轉(zhuǎn)的三、四線城市項(xiàng)目以及大基建、大金融、大消費(fèi)以及新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展促使其營業(yè)收入的增長。而“TOP51-100企業(yè)”平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要由于保利、新城控股等規(guī)模企業(yè)總資產(chǎn)的快速增加，如2017年末新城控股總資產(chǎn)為1835.27億元，比2016年度末增長77.89%，2018年上半年，新城控股總資產(chǎn)2462.38億元，相比2017年末增長34.2%。
億翰智庫認(rèn)為，由于房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控日益趨緊不放松，“限購”、“限價(jià)”、“限貸”、“限售”等政策的施行，使得住宅市場供需兩端承壓，部分企業(yè)項(xiàng)目的難以去化，從而導(dǎo)致各梯隊(duì)平均存貨周轉(zhuǎn)率均呈下行趨勢。
值得一提的是，從今年房企土地補(bǔ)貨力度來看，近期市場上出現(xiàn)了不少流拍現(xiàn)象，可見房企融資受到限制后，正忙于消化庫存，急于變現(xiàn)。
《證券日報(bào)》記者 王麗新 共2頁 上一頁 [1] [2] 房企資金鏈持續(xù)收緊 土地流拍數(shù)飆升至890宗 2018上半年上市房企財(cái)務(wù)健康榜單TOP50：萬科、中海最健康 樓市秋意來襲18家房企更名 評論：改名易改命難 房企現(xiàn)金流“生死劫”：新城控股欲設(shè)地產(chǎn)基金“求生“? 前8月13家房企邁入千億大關(guān) 卻沒有他們的身影 搜索更多: 房企 |
