5月17日晚間，瑞幸咖啡（Luckin Coffee）正式登陸美國納斯達克，股票代碼為“LK”。
成立僅一年半時間，就成功上市。瑞幸咖啡成為了全球最快IPO的公司。不過，瘋狂的擴張，不斷融資卻不斷虧損以及看似無形的互聯(lián)網(wǎng)氣質(zhì)都成為了外界質(zhì)疑的關(guān)鍵。
瑞幸咖啡共發(fā)行3300萬份ADS，每份定價17美元，為價格區(qū)間頂端。瑞幸咖啡開盤漲47%，報25美元，后漲幅持續(xù)收窄，首日收盤報20.38美元，較IPO發(fā)行價17美元上漲19.88%，市值約47.4億美元，成為今年在納斯達克IPO融資規(guī)模最大的亞洲公司。
瑞幸CEO錢治亞表示，“IPO是公司發(fā)展的重要里程碑，瑞幸咖啡今后會在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、門店拓展，以及品牌建設(shè)和市場培育方面進行持續(xù)的大規(guī)模投入，在很長一段時間內(nèi)都將堅持高速擴張戰(zhàn)略，堅守品質(zhì)，推進咖啡消費平權(quán)。”
三輪融資
瑞幸咖啡成立于2017年11月，由原神州優(yōu)車COO錢治亞創(chuàng)辦；2018年1月1日哦開始試運營，定位于“新零售專業(yè)咖啡運營商”。截至2019年3月31日，瑞幸在全國擁有2370家直營門店，其中自取店（pick-up）占總店數(shù)91.3%，并且累積了超過1680萬交易客戶。
瑞幸咖啡快速發(fā)展，離不開資本的青睞。在過去19個月里，瑞幸咖啡經(jīng)過3輪融資。
2018年7月，瑞幸宣布完成2億美元A輪融資，投后估值10億美元。投資方包括大鉦資本、愉悅資本、新加坡政府投資公司（GIC）和君聯(lián)資本。
2018年12月，瑞幸宣布完成2億美元B輪融資，投后估值22億美元。愉悅資本、大鉦資本、新加坡政府投資公司（GIC）、中金公司等參與了此次融資。同月，瑞幸宣布提前完成全年2000家門店布局。
2019年4月，瑞幸獲得了1.5億美元B+輪融資，由星巴克股東貝萊德集團領(lǐng)投，投后估值29億美元。
今年1月瑞幸咖啡曾透露，將在2019年年內(nèi)新增2500家門店，年底門店總數(shù)超4500家。
被質(zhì)疑“燒錢”
席卷市場來勢洶洶，翻看財報卻依然虧損。
對于外界關(guān)注的經(jīng)營狀況，瑞幸的招股書披露了其虧損情況。招股書顯示，瑞幸咖啡在2018年的凈收入為8.41億元人民幣，凈虧損16.19億元人民幣，歸屬于普通股東及天使股東的凈利潤為-31.90億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為-13.11億元。
2019年第一季度虧損延續(xù)，凈收入為4.79億元人民幣，歸屬于普通股東及天使股東的凈利潤為-5.73億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為-6.28億元。而從2017年以來，瑞幸三年合計虧損高達38億。
從運營成本來看，瑞幸咖啡去年的主要成本集中在材料費用、店鋪租金及運營、銷售和市場營銷費用。2018年，瑞幸咖啡總營業(yè)成本約為24.39億元，其中材料成本5.32億元，店鋪租金及運營成本為5.76億元；銷售和市場營銷費用為7.46億元。
面對快速擴張而帶來的高昂成本，瑞幸咖啡在招股書中提到，“我們將進一步提高品牌知名度、擴大客戶群體和店鋪網(wǎng)絡(luò)，未來將繼續(xù)提供商品折扣．．．．．．因此，未來瑞幸咖啡的收入可能不會以公司預(yù)期速度增長，并且無法完全抵消開支成本，未來公司可能將繼續(xù)承受損失。公司無法做出保證，最終能實現(xiàn)預(yù)期的盈利目標。”
相信很多人買第一杯的瑞幸咖啡都是因為注冊會員免費哈咖啡。后來朋友圈就被別人分享的瑞幸咖啡優(yōu)惠卷刷屏。瑞幸的優(yōu)惠券力度有多大？除了首單免費、還有買2贈1、1.8折大師咖啡優(yōu)惠券等種類繁多的優(yōu)惠。
一旦注冊成為會員，首次購買以后，手機就會源源不斷收到瑞幸咖啡的優(yōu)惠短信，優(yōu)惠力度之大讓人忍不住再次“剁手”。
瑞幸咖啡除了在價格方面進行了“倒貼式”優(yōu)惠以外，在宣傳方面更是砸下重金。瑞幸咖啡聘請了國際巨星張震和湯唯作為代言人，塑造品牌調(diào)性。線下，瑞幸與分眾傳媒合作在寫字樓、社區(qū)投放廣告，上班族出門在外，瑞幸的廣告似乎無處不在，偶爾一抬頭就是瑞幸標志性的一抹藍色。
也正是因為這種“撒錢”式營銷，被業(yè)內(nèi)質(zhì)疑其不賺錢，此前更是有人戲謔地稱，“瑞幸（luckin）燒了10億人民幣，燒掉了星巴克100億美金市值”。
資料顯示，自2017年10月第一家門店開業(yè)，瑞幸迅速編織起一張覆蓋全國多個省市的零售網(wǎng)。據(jù)招股書介紹，截至今年一季度末，瑞幸全國門店數(shù)量已達到2370家，包括快取店、悠享店和外賣廚房店，對應(yīng)自提、堂食、外賣服務(wù)；其中快取店占據(jù)主流，比例高達91.3%。
如果大家對這一組數(shù)據(jù)沒有概念，那對比一下星巴克的開店速度便可知一二。星巴克1999年進入中國，目前在中國大約有3600家門店，這就意味著瑞幸咖啡用一年多的時間就做到了星巴克十年的規(guī)模。
優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)需要長時間的積累，快速的擴張也使公司面臨咖啡師、門店管理人員的短缺。從消費者反饋、點評看，瑞幸咖啡在咖啡口味、品質(zhì)、門店體驗等多方面仍存在不少提升空間。
對于其短板，瑞星咖啡也在招股書中表示，“不穩(wěn)定的品質(zhì)、高昂的價格和不便利的條件，阻礙了中國現(xiàn)煮咖啡市場的發(fā)展。我們相信，瑞幸的運營模式能夠解決上述問題，并推動中國咖啡市場的消費。”
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