8月27日晚間，五糧液（000858.SZ）在深交所公開了2017年半年度報告，收入、利潤雙雙保持增長態(tài)勢。
2017年上半年，五糧液實現(xiàn)營業(yè)收入約為156.21億元，和2016年同期132.56億元相比，增幅不到18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為49.72億元，相較于2016年上半年約為38.87億元，增幅在28%左右。
何故？
五糧液方面在公告中指出，公司營業(yè)收入增長，主要系本報告期酒類產(chǎn)品銷量增加所致；但沒有具體解釋利潤上漲的原因。
然而，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴《財經(jīng)嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君，2017年上半年，由于享受白酒消費升級紅利、自身產(chǎn)品梳理、渠道拓展以及價格上調(diào)，所以五糧液利潤大幅增長。
從市場層面看，經(jīng)過一年半左右的調(diào)整，五糧液市場價已突破900元大關(guān)，969元/瓶的價格已在商超等渠道執(zhí)行，終端、一批等價格上漲，且市場處于缺貨狀態(tài)，邁入了量價齊升的階段。
但是，經(jīng)銷渠道、終端門店也指出，飛天茅臺價格飆升主要還是市場強烈需求的結(jié)果，但其他酒企的高端產(chǎn)品，主要還是廠家在推動價格上漲，在部分地區(qū)甚至一度出現(xiàn)進貨與出貨價格倒掛的現(xiàn)象。
如同中國乳業(yè)的伊利和蒙牛，又如涼茶行業(yè)的加多寶和王老吉，五糧液也總是被資本市場拿來與貴州茅臺進行對比。
2007年唐橋掌舵五糧液集團有限公司（注：五糧液母公司）之時，五糧液盡管在凈利潤方面不敵茅臺，但在營業(yè)收入方面，五糧液依然走在行業(yè)前列。
但到2008年，貴州茅臺在營業(yè)收入及凈利潤方面均超過五糧液，之后貴州茅臺與五糧液之間的距離越來越大。
數(shù)據(jù)最有說服力！
2017年上半年，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入約為241.9億元，和2016年同期181.73億元相比，增長33%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為112.51億元，相較于2016年上半年88.03億元，增幅在28%上下。
粗略計算一下，2017年上半年，五糧液營業(yè)收入被貴州茅臺拉開85億元，凈利潤則與貴州茅臺相差62億元。
一位酒企人士告訴《財經(jīng)嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君，酒業(yè)雙雄已經(jīng)“名存實亡”，現(xiàn)在白酒行業(yè)，貴州茅臺一家獨大，五糧液已經(jīng)無法與其抗衡；更令投資者擔憂的是，作為白酒行業(yè)老三的洋河股份（002304.SZ）火速追趕“老二”五糧液，兩者之間的收入、利潤差距正在大幅縮小之中。
“從產(chǎn)品影響力和知名度上看，五糧液則被貴州茅臺、洋河股份和瀘州老窖拉開距離了。“上述酒企人士指出。
何解？
一言以蔽之！
五糧液缺乏核心的品牌理念與核心價值觀。
正如白酒營銷專家、中原基金執(zhí)行合伙人晉育鋒所言，提起茅臺時，大家會想起國酒；提起洋河，大家會想起綿柔；提起國窖1573時，消費者會想起1573，而五糧液的關(guān)鍵詞是世界名酒，與前面幾個品牌相比，這個宣傳顯得有些空。也正是因為缺乏核心定位，五糧液的提價底氣并沒有茅臺那么足。
今年3月，唐橋卸任，李曙光入職五糧液集團有限公司黨委書記、董事長，并被選為五糧液董事。李曙光似乎也意識到了這個問題。
五糧液在2017年半年度報告中特別指出，將深度挖掘公司企業(yè)形象與品牌形象的內(nèi)涵，加強與全國、全球頂級品牌策劃機構(gòu)合作，重塑公司品牌新形象。
除此之外，子品牌太多、太雜，也是近年來困擾五糧液的一大問題，業(yè)界將其稱之為“大商路徑依賴”。
當年，五糧液一度通過廠商合作的方式培育了一大批子品牌，這些子品牌幫助五糧液開疆拓土并將五糧液送上行業(yè)老大的寶座，在此過程也產(chǎn)生了一大批實力雄厚的“大商”。
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