眼鏡行業(yè)傳說(shuō)中的“暴利”，被一份招股說(shuō)明書(shū)曝光了出來(lái)。
近日，來(lái)自深圳市福田區(qū)的博士眼鏡連鎖股份有限公司（下稱(chēng)“博士眼鏡”），公布的招股意向書(shū)提及：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率一直維持在七成以上水平；其銷(xiāo)售的鏡架平均單價(jià)在四五百元而進(jìn)價(jià)不足百元；鏡片銷(xiāo)售單價(jià)在兩三百元，進(jìn)價(jià)則不足30元。
雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)看上去很“暴利”，但眼鏡行業(yè)的錢(qián)并不好賺。由于租金成本、人力成本的上漲以及激烈競(jìng)爭(zhēng)的影響，博士眼鏡15家全資子公司當(dāng)中，有重慶、安徽等9家子公司存在虧損情況。而從公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司營(yíng)業(yè)成本正繼續(xù)增加，主要商品銷(xiāo)售價(jià)格近年來(lái)逐漸下滑的趨勢(shì)。
因?yàn)橛茨?ldquo;達(dá)標(biāo)”，博士眼鏡甚至還被部分投資方起訴。招股意向書(shū)提及，5年前就已經(jīng)“潛伏”在博士眼鏡的九鼎系旗下四家PE，還曾因因博士眼鏡未完成業(yè)績(jī)要求，將其告法庭。如今，博士眼鏡已經(jīng)進(jìn)行到網(wǎng)下配售階段，距離上市敲鐘僅剩下臨門(mén)一腳。
毛利率高達(dá)七成，仍有半數(shù)子公司虧損
初看之下，博士眼鏡的毛利率極高。
2014年、2015年和2016年，博士眼鏡主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為73.08%、75.82%、75.65%。這主要緣于鏡架和鏡片的進(jìn)價(jià)較低。
博士眼鏡的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括鏡架、鏡片、太陽(yáng)鏡、老花鏡、隱形眼鏡、隱形護(hù)理液等產(chǎn)品，如果分產(chǎn)品看，鏡片的毛利率是所有產(chǎn)品中最高的。
招股意向書(shū)顯示，2014、2015、2016年，博士眼鏡鏡片的毛利率水平分別是84.88%、85.06%、86.21%。鏡架以及老花鏡的毛利率水平約在75%左右，緊隨其后的太陽(yáng)鏡的毛利率則在六成附近，即使是毛利率水平最低的隱形護(hù)理液也有高達(dá)五六成的毛利。
以2016年的數(shù)據(jù)看，博士眼鏡鏡架的采購(gòu)單價(jià)僅89.06元，而同期的銷(xiāo)售價(jià)格則高達(dá)506.88元，銷(xiāo)售價(jià)格是其采購(gòu)成本的5倍有余。鏡片的采購(gòu)單價(jià)僅僅是28.82元，而同期售價(jià)則是281.75元，售價(jià)是成本近10倍。
此外，太陽(yáng)鏡采購(gòu)單價(jià)是141.75元一副，老花鏡采購(gòu)單價(jià)是28.82元一副，而銷(xiāo)售單價(jià)則分別是597.74元和141.64元。
從上述數(shù)據(jù)不難看出，一副眼鏡的成本與售價(jià)之間，價(jià)差。
雖然有著讓人羨慕的毛利率，不過(guò)，博士眼鏡總共分布在江西、北京、重慶、成都全國(guó)各省市的15家全資子公司當(dāng)中，有9家仍處于虧損狀態(tài)。
這其中，安徽、深圳兩家子公司虧損最為嚴(yán)重，2016年，兩家公司分別虧損152萬(wàn)、110萬(wàn)元，此外，沈陽(yáng)、昆山、惠州、重慶、北京、昆明、南寧七家全資子公司2016年分別虧損65萬(wàn)元、8萬(wàn)元、71萬(wàn)元、22萬(wàn)元、38萬(wàn)元、67萬(wàn)和5萬(wàn)元。
“眼鏡零售企業(yè)多以租賃物業(yè)來(lái)擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，租金和工資支出構(gòu)成了企業(yè)的主要成本。”博士眼鏡在招股意向書(shū)中表示，租金和人員工資是主要的成本支出，隨著黃金地段租金水平的不斷上漲，以及大量銷(xiāo)售人員的工資上調(diào)，此兩項(xiàng)支出成為公司主要成本支出。
以2016年為例，博士眼鏡租金、物業(yè)、水電費(fèi)支出金額為1.1億元，占據(jù)整個(gè)銷(xiāo)售費(fèi)用的50.67%，工資社保支出9006.29萬(wàn)元，占據(jù)總銷(xiāo)售費(fèi)用的40.19%，兩項(xiàng)費(fèi)用在整個(gè)銷(xiāo)售費(fèi)用的占比高達(dá)90%。
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