根據(jù)“IPO早知道”獨(dú)家消息源，海底撈將于8月23日通過港交所聆訊，上市定價(jià)區(qū)間90億～120億美元，相當(dāng)于2019年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)的22～28倍市盈率。
海底撈本次IPO的主承銷商是高盛和招銀國(guó)際，基石投資者的角逐已經(jīng)進(jìn)入最后階段。海底撈將選擇一家國(guó)際長(zhǎng)線基金、一家主權(quán)基金和一家大型中資基金成為基石投資者，目前最有可能勝出的是貝萊德、中投和高領(lǐng)資本。海底撈將于9月中下旬正式在港交所上市。
海底撈成立于1994年，以四川麻辣火鍋起步，通過不斷擴(kuò)張，現(xiàn)已成為中國(guó)第一大火鍋餐飲品牌，還享有中國(guó)最為人稱道的服務(wù)口碑。一提海底撈，估計(jì)每個(gè)人都會(huì)兩眼放光的跟你說，他們家的服務(wù)真的超好！
5月17日晚，海底撈國(guó)際控股有限公司（下稱海底撈）向香港聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)，同時(shí)公布招股書，其中稱在高度分散的中國(guó)中式餐飲市場(chǎng)中其排名第一，2017年?duì)I收總額達(dá)到106億元，服務(wù)顧客超過1億人次。
2017 中國(guó)餐飲業(yè)年度報(bào)告
火鍋：餐飲界的扛把子
這份招股書展示了火鍋在中國(guó)餐飲業(yè)的“扛把子”的地位。
數(shù)據(jù)顯示，火鍋在中式餐飲市場(chǎng)占有著最大的市場(chǎng)份額：2017年火鍋品類占有餐飲業(yè)13.7%的市場(chǎng)。其中，川式火鍋又占火鍋餐廳市場(chǎng)的64.2%。2017年，中國(guó)有60萬家火鍋餐廳，2022年預(yù)計(jì)達(dá)到89.6萬家；2017年火鍋餐廳市場(chǎng)規(guī)模為4362億元，預(yù)計(jì)2022年能達(dá)到7077億元。
2017年，火鍋品類占有餐飲市場(chǎng)的13.7%的份額，同時(shí)，火鍋這條賽道，毛利率相當(dāng)高。中國(guó)飯店協(xié)會(huì)發(fā)布的《2018中國(guó)餐飲業(yè)年度報(bào)告》中有數(shù)據(jù)顯示，2017年，火鍋行業(yè)的整體毛利率達(dá)到了49.55%。
門店：2018年要開200多家店
2015年，海底撈還只擁有112家門店；截至2017年末，門店數(shù)量達(dá)到了273家；2018年計(jì)劃開設(shè)180家至220家新店，目前海底撈共有餐廳320家，包括位于臺(tái)灣、香港及海外新加坡、韓國(guó)、日本及美國(guó)等地的門店。
營(yíng)收：2017年破百億
招股書還顯示，海底撈2017年總營(yíng)收為106.37億元，較上年同期的78.08億元增長(zhǎng)了36%；凈利潤(rùn)11.94億元，較上年同期的9.78億元增長(zhǎng)了22%。也就是說，海底撈已經(jīng)成為中國(guó)國(guó)內(nèi)首家營(yíng)收超百億的餐飲企業(yè)。其中，2017年其外賣業(yè)務(wù)營(yíng)收接近2.2億元。
翻臺(tái)率：平均每天5次
目前，海底撈每間新餐廳的開業(yè)需要800~1000萬元投資，由于大規(guī)模開店，海底撈2017年資本開支達(dá)到了15.18億元。
投入不小，回報(bào)也很樂觀。在一線城市，海底撈平均單店日銷售額能超過15萬，在三四線城市能超過10萬，整體平均日銷售額達(dá)到14萬。一線城市每個(gè)顧客人均消費(fèi)近100元，即每家店平均每日招待超過1500人。2015年到2017年，海底撈火鍋店的平均翻臺(tái)率也從每天4次，上升到每天4.5次、每天5次。同店銷售額年均增長(zhǎng)達(dá)到14%。
成本架構(gòu)：原材料+人工成本占比高
在海底撈的成本架構(gòu)中，2017年其原料成本占比約40%左右，員工成本占比為29.3%。其餐廳全部為租賃制，所以房租投入并不高，2017年海底撈在房租上僅花了4.15億元，占比3.9%。一般海底撈會(huì)和物業(yè)或房主簽訂5~15年的長(zhǎng)期租賃協(xié)議，當(dāng)然也會(huì)和一些商業(yè)房地產(chǎn)公司簽訂長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)議。
有餐飲界業(yè)內(nèi)人士表示，海底撈確實(shí)是從三年前就開始了上市前的審計(jì)工作。對(duì)于海底撈的擴(kuò)張，他說：“海底撈提出五年內(nèi)要做到500億的規(guī)模，其實(shí)并不是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。三四線城市現(xiàn)在成長(zhǎng)很迅速，比如貴陽、合肥等，這些市場(chǎng)空白的地方很多，同時(shí)產(chǎn)能也夠。只要蜀海（海底撈供應(yīng)鏈公司）的布局都能觸及，就可以開店。”
他還表示，目前海底撈在中國(guó)大陸地區(qū)開到1000家店也沒問題，并且利潤(rùn)不會(huì)受到影響，他說：“呷哺呷哺就沒有受到影響。連鎖店擴(kuò)大利潤(rùn)靠的就是門店的快速復(fù)制和坪效的提升。”
在中國(guó)火鍋餐飲集團(tuán)20強(qiáng)中，海底撈（四川海底撈餐飲股份有限公司）居榜首，僅跟在海底撈后面的，是早已在香港上市的呷哺呷哺。呷哺呷哺的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其2017年?duì)I收規(guī)模為36.6億元，約為海底撈的1/3；凈利為4.2億，同樣是海底撈的1/3。2017年呷哺呷哺的翻臺(tái)率為3.3，同樣低于海底撈。而目前呷哺呷浦的市值約為150億港元，30倍市盈率。
不管怎么說，海底撈的上市故事最終講的還是如何“吃得更好”。畢竟對(duì)于“三天不吃火鍋，就覺面目可憎”的吃貨們來說，最重要的不就是自己吃的開心嗎？
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