富力地產(chǎn)接手萬達(dá)酒店業(yè)務(wù)背后，今年一季度，富力地產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)79.7%，而其酒店業(yè)務(wù)此前9年均告虧損。富力地產(chǎn)多元化擴(kuò)張背后，正在積極回歸A股。目前，富力地產(chǎn)與萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)同為IPO排隊(duì)房企，且比后者落后3位。此前公告顯示富力地產(chǎn)募集資金總額為不超過350億元。
7月19日（周三），融創(chuàng)中國(guó)、富力地產(chǎn)與萬達(dá)集團(tuán)簽訂項(xiàng)目合作。富力地產(chǎn)以199.06億元的價(jià)格，獲得萬達(dá)旗下77間酒店，較此前融創(chuàng)與萬達(dá)的交易價(jià)格降幅40.75%。融創(chuàng)中國(guó)則獲得此前公布的13個(gè)文旅項(xiàng)目的91%股權(quán)，不過價(jià)格漲至438.44億元，較之前增加142.69億元。
周四富力地產(chǎn)漲6.81%。
酒店業(yè)務(wù)連續(xù)虧損
此次收購(gòu)萬達(dá)部分酒店業(yè)務(wù)后，富力地產(chǎn)旗下酒店數(shù)量已逾百家。富力地產(chǎn)2016年年報(bào)顯示，截至2016年12月31日，含合資項(xiàng)目在內(nèi)，富力地產(chǎn)旗下已落成、營(yíng)運(yùn)或開業(yè)籌備中的酒店數(shù)量已達(dá)33家。
不過，根據(jù)富力地產(chǎn)年報(bào)顯示，2008年以來，富力地產(chǎn)旗下酒店業(yè)務(wù)處于持續(xù)損狀態(tài)。截至2016年，過去9年間富力地產(chǎn)酒店業(yè)務(wù)已累計(jì)虧損13.67億元。
債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大
此外，從富力地產(chǎn)披露的年報(bào)信息看，其負(fù)債率持續(xù)高企。
2017年一季報(bào)，富力地產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)2325億元。其中，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1834億元，貨幣資金就有404.9億元。同時(shí)，富力地產(chǎn)負(fù)債1853.68億元，負(fù)債率為79.7%，此前三年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.68%、73.23%、79.32%。
此外，在2016年年報(bào)中，富力地產(chǎn)凈負(fù)債與總權(quán)益比率為159.9%，凈負(fù)債權(quán)益比大于100%時(shí)，說明企業(yè)所持有現(xiàn)金不足以支付債務(wù)，股東面臨償付債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較大。富力地產(chǎn)將此歸咎于其融資活動(dòng)――新開展的與到期的。
另?yè)?jù)富力地產(chǎn)2016年年報(bào)顯示，截止2016年12月31日，富力地產(chǎn)的借款總額為1208.5億元，凈負(fù)債與總權(quán)益比率達(dá)160%。其借款總額的融資來源包括：銀行貸款、離岸美元優(yōu)先票據(jù)、境內(nèi)公司債券、信托貸款及其他，分別占38%、10%、40%及12%。
Wind資訊顯示，當(dāng)前富力地產(chǎn)國(guó)內(nèi)債券余額規(guī)模510億元，其中未來三年到期規(guī)模282億元。
一般情況下，凈負(fù)債權(quán)益比大于100%時(shí)，說明企業(yè)所持有現(xiàn)金不足以支付債務(wù)，股東面臨償付債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較大。富力地產(chǎn)將此歸咎于其融資活動(dòng)――新開展的與到期的。
富力與萬達(dá)有望攜手入“A”
除了收購(gòu)萬達(dá)酒店業(yè)務(wù)，回歸A股將是富力地產(chǎn)今年的重頭戲。
富力地產(chǎn)雖然早在2005年7月就在香港上市，但近年來股價(jià)表現(xiàn)相比內(nèi)地上市地產(chǎn)股，明顯偏弱。
因此，從2007年開始，富力地產(chǎn)開始沖擊A股。
2015年6月，富力地產(chǎn)宣布回歸A股。當(dāng)時(shí)公布的《首次公開發(fā)行A股股票招股說明書》顯示，此次計(jì)劃公開發(fā)行新股數(shù)量不超過10.7億股，每股面值0.25元，新股數(shù)量約占富力地產(chǎn)發(fā)行后總股本的24.93%，募集資金總額為不超過350億元。富力發(fā)行后總股本約為42.92億股，其中H股約為10.15億股。
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