紅商網(wǎng)訊：旗下兩大資產(chǎn)幾乎同時(shí)叩開H股和A股大門，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)雙喜臨門。
11月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過(guò)了萬(wàn)達(dá)院線的A股首發(fā)申請(qǐng)，按照目前發(fā)行程序，最快一個(gè)月內(nèi)可拿到發(fā)行批文，今年年底，萬(wàn)達(dá)院線或許就能登陸A股，成為A股市場(chǎng)中的“院線第一股”。幾乎就在這個(gè)消息公布的同時(shí)，香港市場(chǎng)也傳出萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)通過(guò)港交所的上市聆訊的消息，公司也將于12月中旬正式在港交所掛牌。
按照市場(chǎng)預(yù)計(jì)，萬(wàn)達(dá)院線上市后估值約200億元，而萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的估值雖然可能會(huì)出現(xiàn)縮水，但萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林憑借高比例持股，其身家有望重新超過(guò)馬云，奪回內(nèi)地首富的頭銜。
馬云率領(lǐng)的阿里王朝在高科技領(lǐng)域的開疆?dāng)U土和王健林執(zhí)掌的萬(wàn)達(dá)帝國(guó)正在文化產(chǎn)業(yè)鏈勢(shì)必讓這場(chǎng)富豪之爭(zhēng)成為媒體長(zhǎng)期的輿論熱點(diǎn)。
商業(yè)地產(chǎn)估值
9月份萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)就向港交所遞交了上市申請(qǐng)，掛牌只是時(shí)間問(wèn)題。
12月初，外媒的一篇報(bào)道引爆了這個(gè)上市預(yù)期。
外媒報(bào)道稱，作為大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)旗下的地產(chǎn)子公司，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)最高至60億美元的IPO計(jì)劃，已于12月1日獲得香港聯(lián)交所批準(zhǔn)。將于12月8日進(jìn)行IPO路演，定價(jià)日期預(yù)定是12月15日。
不過(guò)，這一消息并未得到萬(wàn)達(dá)官方的回應(yīng)。
該報(bào)道將萬(wàn)達(dá)此番上市稱為繼2010年10月的友邦保險(xiǎn)205億美元上市案之后，“在亞太地區(qū)(日本除外)的最大IPO”。雖然有“最”字做掩護(hù)，但細(xì)心的投資者還是發(fā)現(xiàn)，此次的融資量要顯著低于此前媒體報(bào)道的100億美元。
招股書顯示，萬(wàn)代商業(yè)地產(chǎn)此次納入的資產(chǎn)包括長(zhǎng)期投資的商業(yè)物業(yè)開發(fā)租賃、開發(fā)和銷售物業(yè)及酒店經(jīng)營(yíng)三大板塊。而這些也是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)目前盈利能力、收入水平最好的三大板塊。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)2011年至2013年的營(yíng)業(yè)收入分別為507.72億元、590.91億元、867.74億元，凈利潤(rùn)分別為197.79億元、273.10億元、245.81億元;2014年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收232.51億元、凈利潤(rùn)49.65億元。2014年預(yù)計(jì)核心凈利潤(rùn)為132億元，比2013年有所增長(zhǎng)。
以商業(yè)及住宅物業(yè)合同銷售額計(jì)算，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)2011年、2012年、2013年及2014年上半年的合同銷售額分別為902億元、1012億元、1264億元及567億元。截至2014年6月30日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)總持有面積(包括在建)達(dá)到2950萬(wàn)平方米，其中已完工1684萬(wàn)平方米。萬(wàn)達(dá)的目標(biāo)是在2015年底擁有完工物業(yè)組合2500萬(wàn)平方米，并進(jìn)而成為全球擁有最多商業(yè)體量的上市公司。
在外界看來(lái)，從目前香港市場(chǎng)的情況考慮，60億元的融資規(guī)模更加理性。以此計(jì)算，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的估值在600億美元之間。
8月29日，萬(wàn)達(dá)火速聯(lián)合百度、騰訊等共同出資在中國(guó)香港注冊(cè)成立萬(wàn)達(dá)電子商務(wù)公司，希望可以打造全球最大的O2O電商公司。這被外界看作萬(wàn)達(dá)開始謀求時(shí)下最熱門的O2O商業(yè)模式，而淡化地產(chǎn)商角色的動(dòng)作。
對(duì)于萬(wàn)達(dá)選擇在年底這個(gè)時(shí)點(diǎn)在港交所掛牌，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)反應(yīng)熱烈。
協(xié)縱國(guó)際聯(lián)合創(chuàng)始人黃立沖表示，考慮到國(guó)內(nèi)央行降息等利好因素，眼下市場(chǎng)環(huán)境與氣氛尚屬不錯(cuò)。但是萬(wàn)達(dá)路演時(shí)間靠近傳統(tǒng)節(jié)假日，很多在港基金經(jīng)理已經(jīng)面臨假期。因此，境內(nèi)投資人的態(tài)度變得尤為關(guān)鍵。
“目前，已經(jīng)有機(jī)構(gòu)開始關(guān)注內(nèi)地房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)，如果萬(wàn)達(dá)能夠在此時(shí)掛牌，未來(lái)上升空間還是非常值得關(guān)注的。”總部設(shè)在北京的一家券商分析師對(duì)記者表示。
院線后盾過(guò)會(huì)支持
“無(wú)論是‘A股院線第一股’的光環(huán)，還是從今年來(lái)次新股的走勢(shì)，這都是一只必須抓住的股票。”職業(yè)投資人袁鋒林對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。
11月28日，萬(wàn)達(dá)院線過(guò)會(huì)。根據(jù)招股說(shuō)明書，萬(wàn)達(dá)院線將首次公開發(fā)行不超過(guò)6000萬(wàn)股股票，預(yù)計(jì)募集資金總額20億元。所募資金將用于影院建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資20億元。
萬(wàn)達(dá)院線成立于2005年1月20日，注冊(cè)資本5億元，法人張霖。截至目前，萬(wàn)達(dá)投資是萬(wàn)達(dá)院線的控股股東，占股68%。華控成長(zhǎng)、紅杉基業(yè)等27名股東占股32%。27名股東中，王健林的兒子王思聰占股1%，兄弟王建可、王建春、王建川、王建忠各占股0.6%。
萬(wàn)達(dá)院線近三年來(lái)一直保持高速增長(zhǎng)，其營(yíng)收復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)到34.95%，由2011年的22.09億元增長(zhǎng)至2013年的40.23億元。2011年-2013年，萬(wàn)達(dá)院線凈利潤(rùn)分別為3.07億元、3.9億元、6.05億元;凈資產(chǎn)收益率分別為28.97%、27.72%、31.76%。今年上半年，凈利潤(rùn)達(dá)4.18億元，凈資產(chǎn)收益率為17.46%。
從市場(chǎng)份額來(lái)看，萬(wàn)達(dá)院線始終處于行業(yè)龍頭地位。根據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)，今年上半年，萬(wàn)達(dá)院線、廣東大地、中影星美位列院線前三甲，市場(chǎng)份額分別為14.46%、8.03%、7.90%。2011年-2013年，萬(wàn)達(dá)院線分別以13.61%、14.39%、14.52%的市場(chǎng)份額位居榜首。
此前，市場(chǎng)對(duì)于這家公司的關(guān)聯(lián)交易仍存有擔(dān)憂。資料顯示，萬(wàn)達(dá)院線與萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)一直存在租賃關(guān)系。萬(wàn)達(dá)院線采取資產(chǎn)聯(lián)結(jié)、連鎖經(jīng)營(yíng)的模式，所有影院物業(yè)全部采用租賃形式獲得。
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萬(wàn)達(dá)上市左右開弓 萬(wàn)達(dá)院線上市后估值或約200億元
萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)今起路演 擬41.8至49.8元招股
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