他還表示,一號店選擇的是眼下中國電商市場中最有難度的細(xì)分領(lǐng)域之一。超市生活類商品如飲料、糧油等有著很強(qiáng)的本地化運(yùn)營要求,這就意味著若布局全國則需在各地部署采購團(tuán)隊(duì)、大筆燒錢建設(shè)倉儲(chǔ)基地。同時(shí),這類商品毛利很低,配送成本也高,一號店本身沒有突出的供應(yīng)鏈資源,作為靠資本推動(dòng)的純電商形態(tài),這條路顯然不好走。
啟明創(chuàng)投董事總經(jīng)理甘劍平對本報(bào)說,他以前并不看好一號店模式,低毛利高成本的模式顯然需要強(qiáng)勁資本的持續(xù)推動(dòng),沃爾瑪若全面接盤將是最為合適的人選。沃爾瑪成熟完備的供應(yīng)鏈資源和倉儲(chǔ)、渠道布局體系以及雄厚資本將能支撐起一號店的發(fā)展。他認(rèn)為,“嫁接”到沃爾瑪這棵大樹上后,一號店將可以扮演沃爾瑪連鎖超市業(yè)態(tài)在線上電商部分的補(bǔ)充角色。
“一號店與平安之間有信息、用戶流向不對稱的問題,而沃爾瑪接手則有更多整合空間。”一位電商高管認(rèn)為,未來超市生活類別電商的毛利空間將會(huì)有顯著提升。
自出售股權(quán)不再控股之后,一號店團(tuán)隊(duì)公司治理的獨(dú)立性就一直為外界關(guān)注。據(jù)了解,此前在平安控股時(shí)期,一號店的運(yùn)營仍保持著較高的獨(dú)立性,如整個(gè)平安的互聯(lián)網(wǎng)SEM廣告投放均打包外包,但一號店并不在其中。
沃爾瑪入局之后,一號店團(tuán)隊(duì)的地位再度成為話題。去年中,曾有消息稱,沃爾瑪將深度介入進(jìn)行大換血,一號店總監(jiān)級管理層成批流失,于剛隨后出面否認(rèn)澄清。
如今沃爾瑪可能將獲得控股地位,方案中10%的股權(quán)激勵(lì)也算是對管理層的補(bǔ)償安撫。一位沃爾瑪中國內(nèi)部人士說,未來一號店仍將主要由原有管理團(tuán)隊(duì)操盤運(yùn)營。
不過,這場交易的價(jià)碼目前尚未敲定披露,這或許將成最后的變數(shù)。若按照20%股權(quán)4.5億元的對價(jià),60%股權(quán)價(jià)格估值將高達(dá)13.5億元。同時(shí),此番交易將涉及到控股權(quán)轉(zhuǎn)讓,按理會(huì)有更高溢價(jià)。不過去年中以來,電商資本市場早已轉(zhuǎn)冷,尤其是去年末行業(yè)氣氛已是寒氣逼人,沃爾瑪是否接受平安的估值可能存疑。
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