本文分析了當(dāng)前電商平臺(tái)對(duì)于物流模式的選擇，分別從自建物流、收購(gòu)快遞企業(yè)、搭建平臺(tái)、第三方物流的角度出發(fā)，辯析拼多多的物流未來(lái)之路：
（1）電商流量增速放緩，獲客成本提高，自建物流壓力過大；
（2）扶持幾家二、三線快遞企業(yè)有一定的可能，但可選擇的選項(xiàng)不多；
（3）搭建物流平臺(tái)是較優(yōu)質(zhì)的選擇方向，但合作對(duì)象的選擇并不容易。
電商平臺(tái)的物流選擇
1.1主流電商平臺(tái)對(duì)物流的選擇
目前，電商平臺(tái)對(duì)于物流體系的搭建主要有3種模式：自建物流、入股快遞企業(yè)、獨(dú)立第三方快遞承接。
其中，平臺(tái)自建物流又可分為全鏈條自建模式、自建倉(cāng)儲(chǔ)+第三方配送模式；入股模式主要為共建物流平臺(tái)持股與全資收購(gòu)兩類；而獨(dú)立第三方物流承接客單則為粗放式的輕管理物流模式。
1.2、自建物流體系
自建物流體系中，可分為全自建與半自建。
�。�1）全自建模式的平臺(tái)：京東、唯品會(huì)
全自建主要指的是「?jìng)}儲(chǔ)+訂單處理+末端配送」自建。自建物流增加了平臺(tái)對(duì)于物流過程的主控性；同時(shí)直接面向終端客戶，增加黏性。
采用這類物流模式的有：京東創(chuàng)建了京東物流、唯品會(huì)有品駿快遞，早期的凡客有如風(fēng)達(dá)快遞。
�。�2）半自建模式的平臺(tái)：當(dāng)當(dāng)網(wǎng)
半自建模式主要是「自建倉(cāng)儲(chǔ)+第三方配送」。電商平臺(tái)在主要消費(fèi)城市區(qū)域建立倉(cāng)庫(kù)，存儲(chǔ)平臺(tái)商家的貨物，當(dāng)買家下單后直接由第三方配送從平臺(tái)倉(cāng)庫(kù)發(fā)出。這種模式不僅節(jié)省運(yùn)輸時(shí)間，同時(shí)相較于全自建，成本較低。目前，當(dāng)當(dāng)采用的就是這種模式。
1.3入股快遞企業(yè)
入股快遞企業(yè)可分為部分入股與全資收購(gòu)兩種模式。其中，阿里搭建的菜鳥網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，是電商平臺(tái)入股快遞企業(yè)的典型代表。
菜鳥成立初期，「三通一達(dá)」與順豐都參與了投資，近幾年，菜鳥又相繼入股百世集團(tuán)、中通快遞、圓通速遞、申通快遞，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)于快遞企業(yè)的管控。通過部分入股快遞企業(yè)的方式搭建物流平臺(tái)，能夠促進(jìn)供需適配、降低交易成本、提高運(yùn)行效率。
而平臺(tái)收購(gòu)快遞企業(yè)最經(jīng)典的案例，便是蘇寧收購(gòu)天天快遞，強(qiáng)化最后一公里配送能力。
1.4第三方物流
即使自建物流體系、搭建物流平臺(tái)有諸多優(yōu)勢(shì)，但實(shí)際上，還是有不少企業(yè)會(huì)毫不猶豫地選擇第三方物流。
主要原因即自建物流成本高，實(shí)施起來(lái)會(huì)面臨重大的資金壓力；而搭建物流平臺(tái)，如果不入股快遞企業(yè)則對(duì)這些快遞企業(yè)的掌控相對(duì)薄弱，沒有話語(yǔ)權(quán)，實(shí)質(zhì)上與選擇第三方物流企業(yè)并無(wú)差別。目前，拼多多、1號(hào)店等都是選擇的這種物流模式。
拼多多選擇不同物流模式的可行性
2.1自建物流體系
自建物流的缺點(diǎn)是成本高、周期長(zhǎng)，這種方式對(duì)主打輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的拼多多來(lái)講，無(wú)論全自建還是半自建，可行性都極低。
參考完全自建物流體系的京東，其物流成立于2007年，但到2019年才實(shí)現(xiàn)盈利，此前一直靠商城養(yǎng)活著，給京東造成了極大的成本壓力。
�。�1）盈利能力弱
根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2018年，拼多多的變現(xiàn)率（營(yíng)收/GMV）為2.7%，京東的為27.6%，二者相差10倍。此外，拼多多平臺(tái)缺少高附加值產(chǎn)品，其平臺(tái)上的商品多以「低價(jià)」為賣點(diǎn)，產(chǎn)品定價(jià)比京東低。相應(yīng)地，拼多多的利潤(rùn)空間也會(huì)更加狹窄。
而狹窄的利潤(rùn)空間進(jìn)一步?jīng)Q定了，拼多多的傭金提點(diǎn)和廣告費(fèi)收入難以到達(dá)京東目前的水平。
�。�2）營(yíng)銷成本高
盡管從GMV上來(lái)看，拼多多已經(jīng)排進(jìn)中國(guó)電商平臺(tái)前三名，但是目前仍然處于虧損狀態(tài)。根據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，非GAAP下，拼多多2018年虧損接近40億元，這一數(shù)據(jù)是其過去3年虧損總額的兩倍之多。
虧損的主要原因來(lái)自其營(yíng)銷費(fèi)用的急劇上漲，2018年拼多多在3C產(chǎn)品上增大補(bǔ)貼力度、加大電視廣告投放，并推出了「新品牌扶持計(jì)劃」。為進(jìn)一步擴(kuò)大品牌宣傳、獲取更多用戶、提升交易額，2019年拼多多或?qū)⒊掷m(xù)投入，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
因此，對(duì)于拼多多來(lái)說(shuō)，自建物流或許還為時(shí)尚早。
�。�3）單量增速放緩
隨著電商平臺(tái)整體流量增速放緩，拼多多訂單量的增長(zhǎng)速度或也會(huì)隨之放緩。因此，基于低客單價(jià)，拼多多為獲取物流上的更多話語(yǔ)權(quán)，較輕資產(chǎn)的入股模式或是不錯(cuò)的選擇。
截至2018年末，拼多多平臺(tái)擁有4.2億活躍買家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過京東的3.1億，較2017年增長(zhǎng)近75%；且平臺(tái)主要用戶為三、四、五線城市人群。但過去一年多的時(shí)間里，阿里為阻截拼多多的上升勢(shì)頭，先后推出「拼團(tuán)」「淘寶特價(jià)版App」等與拼多多類似的玩法。此外，京東也發(fā)力社交電商，上線「拼團(tuán)」「拼購(gòu)」等一系列業(yè)務(wù)，進(jìn)入拼多多的主要戰(zhàn)場(chǎng)三、四線城市探尋增長(zhǎng)空間。
另外，對(duì)于拼多多來(lái)說(shuō)，平均每個(gè)活躍買家的獲客成本從2016年的10元/人、2017年17元/人，增加到了2018年的102元/人。雖然相較于京東近300元/人的獲客成本著實(shí)低了一個(gè)等級(jí)，但急劇上升的獲客成本也顯示著流量愈加稀少，未來(lái)訂單量增速或放緩。
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