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平臺單一的隱憂
難以留住頭部品牌客戶之外，麗人麗妝還存在著對單一平臺過度依賴的問題。
招股書顯示，2017―2019年度，公司電商零售業(yè)務通過天貓平臺實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為31.50億元、33.42億元、36.98億元，占電商零售業(yè)務收入的比例均超過99%。
“麗人麗妝的風險就在這里。如果今后天貓不能保證目前的流量地位，麗人麗妝也必定會受影響，品牌對它的倚重也會多一層考量，越好的品牌以后找它合作的可能性會越少。” 白云虎表示。
對此，麗人麗妝表示，公司在進一步拓展天貓平臺業(yè)務的同時，亦積極開拓其他電商平臺業(yè)務，包括品牌官方商城、銀行積分平臺、亞馬遜、蘑菇街、拼多多、小紅書、京東、微信等，上述平臺已于報告期內(nèi)產(chǎn)生銷售收入。
不過，從具體數(shù)據(jù)上來看，2019年度，麗人麗妝在亞馬遜、拼多多、小紅書三家平臺的營收占比分別為0.01%、0.02%和0.01%。
白云虎認為，麗人麗妝對天貓平臺的玩法駕輕就熟，“但卻不擅長做拼多多等新興平臺”。
張毅則認為，如今社交電商和直播電商等新興的銷售模式發(fā)展如火如荼，麗人麗妝在這方面未必有優(yōu)勢。
“此外，一些新興化妝品品牌也在崛起，而麗人麗妝一貫合作的都是成熟的大品牌，這些大品牌的市場份額也在受到?jīng)_擊。”張毅表示。
盈利多靠返利
除了存在對于頭部品牌和天貓平臺的依賴之外，麗人麗妝的盈利模式也受到了外界質(zhì)疑。
招股書顯示，麗人麗妝自成立以來就選擇天貓平臺為自身電商業(yè)務的經(jīng)營平臺，從事電商零售業(yè)務和品牌營銷運營服務。
其中，電商零售模式即經(jīng)銷模式。招股書顯示，該模式下，網(wǎng)絡零售服務商取得品牌方授權，向品牌方以一定折扣價采購產(chǎn)品，在線上店鋪面向終端消費者進行產(chǎn)品銷售，擁有對店鋪及貨品的所有權，并承擔店鋪運營、營銷推廣和人力成本，盈利主要來源于銷售價格與采購成本及各項費用的差額。
業(yè)內(nèi)人士向時代周報記者表示，在該模式下，麗人麗妝的存貨情況至關重要。招股書顯示，2017―2019年度，麗人麗妝的存貨周轉天數(shù)分別為63.09、76.78和82.81；在其電商零售業(yè)務，上述年度的存貨成本占總營業(yè)成本的比例分別為93.28%、93.27%和96.09%。
這意味著，麗人麗妝存貨風險正在逐年提高。
從其盈利方式而言，來自品牌方的返利也是其利潤的主要來源。2017―2019年度，麗人麗妝返利計提金額分別為 1.28億元、2.10億元、2.16億元；而這3年間，其凈利潤分別為2.26億元、2.52億元和2.84億元。
對此，麗人麗妝在招股書內(nèi)表示：“若未來公司品牌方返利政策變化或其他因素導致公司可獲得返利出現(xiàn)下降甚至無法收取返利，公司的經(jīng)營業(yè)績將受到不利影響。”
雖然有種種隱憂，但白云虎認為，其在天貓平臺上依然有競爭優(yōu)勢。
10月10日，北京京商流通戰(zhàn)略研究院院長賴陽向時代周報記者表示：對于代運營公司而言，店鋪的設計及營銷推廣活動等專業(yè)運營技術是麗人麗妝所擁有的核心競爭力。
與此同時，麗人麗妝還身處在一個富有潛力的賽道。
艾媒咨詢預計，2020年，化妝品行業(yè)市場規(guī)模預計達3958億元；其中，2020年6月，化妝品類限額以上企業(yè)零售額達326億元，增速高達20.5%。
來源：時代周報記者 陳婷 發(fā)自上海 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 麗人麗妝 |
