在財務處理上,58同城仍視子公司58到家為聯(lián)營公司。若算上后者的虧損,58同城在2018財年的真正利潤應該是下降36%,而非增長55%。
4月30日,智通財經旗下輿情監(jiān)測大數據平臺——股查查監(jiān)測到,研究機構GMT Research再次發(fā)布沽空報告,直指58同城(WUBA.US)于3月初披露的2018年全年財報進一步證明,該公司通過并購與拆分、操控財報并達到了隱藏虧損的目的。
報告指出,自2015年以來,盡管持有其子公司58到家88%的普通股股份,58同城在財務處理上仍視58到家為聯(lián)營公司(聯(lián)營公司的持股通常在20%~50%之間)。
此外,由于58到家的賬面價值已降為零,58同城停止記錄了58到家的大部分損失,GMT認為,若算上58到家的虧損,58同城在2018財年的真正利潤應該是下降36%,而不是其年報中披露的55%的增長。
在上一篇沽空報告中,GMT首次指出,在美國紐交所上市的中國國內最大的生活服務平臺之一,58同城(WUBA.US)使用了大量的財務技巧,通過并購和拆分等手段,將虧損從損益表中剔除。
58同城旗下有兩間虧損的子公司,它們分別是58到家和瓜子二手車。GMT獲悉,在2015年底時,這兩間公司已從58同城的資產負債表中移除。另外,58同城的金融業(yè)務在2017年時就被轉移到了CEO姚勁波旗下,而58同城并未對此作出任何解釋。
在2015年4月,58同城宣布以3400萬普通股以及4.122億美元現金的價格收購趕集網43.2%的股份,這是該公司最大的一筆收購。在收購進行時,58同城的虧損巨大,但在收購完成后,公司的財務表現明顯改善。GMT表示,一種合理的解釋是,虧損被提前至合并前的一段時間。58同城的財報表現自收購完成后得到顯著改善要歸功于財務操作。
58同城的2019動態(tài)市盈率為25倍,考慮到該公司的會計操作和增速放緩,58同城的市盈率是過高的。
來源:智通財經 許然
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