這背后的邏輯在于，支付寶為趣店提供了大多數(shù)客源，但是根據(jù)趣店招股書(shū)披露，螞蟻金服旗下投資公司僅持有趣店12.8%的股權(quán)，為第五大股東。為趣店獲客帶來(lái)幫助更少的昆侖萬(wàn)維和源碼資本，持股比例都比螞蟻金服高。其中，昆侖萬(wàn)維為第二大股東，持股19.7%；源碼資本為第四大股東，持股比例為16.7%。
高利潤(rùn)的趣店，高度依賴螞蟻金服的扶植。但是反過(guò)來(lái)，對(duì)螞蟻金服而言，趣店可以說(shuō)是可有可無(wú)的存在。趣店在招股書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)提示部分披露了其與螞蟻金服的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系——螞蟻金服旗下有“花唄”和“借唄”兩個(gè)產(chǎn)品線，“花唄”提供消費(fèi)分期貸款，“借唄”提供現(xiàn)金貸款。一旦“干兒子”遇上“親兒子”，趣店并沒(méi)有什么優(yōu)勢(shì)。
在這種不對(duì)等的關(guān)系中，擁有定價(jià)權(quán)的也是螞蟻金服。一旦一次合同期結(jié)束，螞蟻金服要求漲價(jià)否則就終止合作的話，趣店很難有議價(jià)能力，因?yàn)槌诵枰Ц秾毺峁┝髁�，趣店還很依賴螞蟻金服旗下的芝麻信用，獲取用戶的個(gè)人征信信息。這是其最大的隱憂所在。
一位知名互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)創(chuàng)始人對(duì)騰訊科技說(shuō)，趣店的股價(jià)走勢(shì)幾乎掌握在螞蟻金服手中，未來(lái)怎么樣就看螞蟻金服如何支持。如果雙方簽訂了長(zhǎng)期且穩(wěn)定的合作，則趣店還有可能一飛沖天；如果螞蟻金服對(duì)趣店的支持力度銳減，則趣店股價(jià)可能在一夜之間腰斬。
監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)同在
眾所周知的是，趣店早期發(fā)展依賴校園貸業(yè)務(wù)，不過(guò)該業(yè)務(wù)僅僅開(kāi)展了兩年之后，不得不在監(jiān)管要求下關(guān)閉。
根據(jù)趣店投資人、昆侖萬(wàn)維CEO周亞輝披露，2016年7月6日，趣店準(zhǔn)備召開(kāi)品牌升級(jí)發(fā)布會(huì)，當(dāng)天中午北京監(jiān)管部門(mén)找羅敏談完話，說(shuō)政府會(huì)出臺(tái)文件，讓他在期限內(nèi)把校園貸都停了。“他整個(gè)人都懵了，我安慰了他一下，跟他說(shuō)其他省市同類公司也都沒(méi)有接到通知，讓他別擔(dān)心。他堅(jiān)持著去開(kāi)了這場(chǎng)發(fā)布會(huì)，會(huì)后各種新聞稿看起來(lái)一切正常，但羅敏會(huì)后給我發(fā)了2個(gè)大哭的表情符，說(shuō)發(fā)布會(huì)都不會(huì)說(shuō)話了。”
周亞輝說(shuō)，一周以后，羅敏很果斷就把整個(gè)校園貸業(yè)務(wù)全部砍掉了，同時(shí)還裁了1000多人校園貸團(tuán)隊(duì)，很多都是他當(dāng)年親自招的大學(xué)應(yīng)屆管培生。
做金融科技，永遠(yuǎn)面臨的不確定性就是監(jiān)管走向，趣店關(guān)閉校園借貸業(yè)務(wù)就是其中的典型案例。
如今，趣店平臺(tái)上依然有部分學(xué)生群體在進(jìn)行借貸，盡管趣店可以把學(xué)生用戶的借貸需求轉(zhuǎn)手給銀行等持牌金融機(jī)構(gòu)，但現(xiàn)有的技術(shù)依然很難識(shí)別用戶的身份是學(xué)生還是非學(xué)生，因而依然面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。
此前，有媒體報(bào)道趣店仍然在向?qū)W生用戶發(fā)放貸款。騰訊科技向趣店官方客服求證，對(duì)方表示，只要是18-50周歲的成年人，并且芝麻信用分達(dá)到620分以上，就可以申請(qǐng)注冊(cè)。對(duì)于教育部不讓網(wǎng)貸平臺(tái)給在校學(xué)生借款的規(guī)定，趣店為什么還可以給學(xué)生借款的疑問(wèn)，該客服表示，趣店是正規(guī)平臺(tái)，只要保持良好的使用及還款記錄，不會(huì)對(duì)個(gè)人信用產(chǎn)生影響。
可以說(shuō)，趣店目前的校園貸業(yè)務(wù)，仍然在打擦邊球。而類似的事情，其他平臺(tái)怎么處理呢？如同樣以校園貸起家的和創(chuàng)金服（原“優(yōu)分期”）為了避免讓學(xué)生成了其借貸用戶，直接將用戶年齡門(mén)檻提高到22歲，這樣避免了絕大多數(shù)學(xué)生成為其借款用戶的可能，降低了平臺(tái)自身的風(fēng)險(xiǎn)。
而已經(jīng)上市的趣店則不能輕易砍掉18-22歲這一年齡段的群體，因?yàn)檫@將直接影響趣店的營(yíng)收和股價(jià)。
目前，趣店旗下主要有兩種產(chǎn)品，一是現(xiàn)金貸產(chǎn)品來(lái)分期；另一個(gè)是分期購(gòu)物商城趣店。招股書(shū)顯示，現(xiàn)金貸的平均貸款金額平均為920元，平均貸款期限為2個(gè)月；消費(fèi)分期業(yè)務(wù)平均貸款金額為1250元，平均周期為8個(gè)月。
來(lái)分期目前在做的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)也有一定的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)這一領(lǐng)域甚至可能會(huì)成為牌照準(zhǔn)入制。
趣店目前在做的分期購(gòu)物商城，除了面臨自帶流量的同類商城分期樂(lè)的競(jìng)爭(zhēng)，其直接對(duì)手還包括京東白條、螞蟻花唄等巨頭，趣店能否站穩(wěn)腳跟且保持增長(zhǎng)，仍是未知數(shù)。
面對(duì)如此多的不確定性，可以預(yù)見(jiàn)的是，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，羅敏仍將過(guò)著“刀口舔血”的日子。
來(lái)源: 騰訊科技
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