8月2日，澎湃新聞獲悉，融創(chuàng)中國(guó)（01918.HK）將發(fā)行一筆10億美元優(yōu)先票據(jù)，票面利率將在今日定價(jià)。
在2日的公告中，融創(chuàng)中國(guó)稱，公司將發(fā)行美元海外債券，旨在優(yōu)化本公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，支持本公司更加健康的持續(xù)發(fā)展。擬發(fā)行票據(jù)所得款項(xiàng)凈額擬用于為本集團(tuán)現(xiàn)有債務(wù)再融資。
據(jù)彭博行業(yè)研究計(jì)算，即便是在融創(chuàng)此前配股籌資5.16億美元后，融創(chuàng)的債務(wù)股本比仍較2016年末高出50%左右。
7月24日，融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布公告稱，將通過配售新股方式融資不超過40.32億港元。公告顯示，融創(chuàng)中國(guó)將配售2.2億新股，相當(dāng)于已發(fā)行股本的5.63%，認(rèn)購(gòu)所得款項(xiàng)約不超過40.32億港元，扣除費(fèi)用后，募資凈額約為40.02億元。
加上此次發(fā)行的10億美元票據(jù)，融創(chuàng)在10日內(nèi)募集金額達(dá)到101.6億元。
根據(jù)公開資料顯示，融創(chuàng)此前已發(fā)行了三筆美元債，分別是2012年發(fā)行的4億美元五年期債券，票面利率為12.5%，已于2016年提前兩年贖回；2013年發(fā)行了5億美元的五年期債券，利率為9.375%，已于2016年提前兩年贖回；第三筆美元債是在2014年12月發(fā)行的4億美元5年期債券，利率為8.75%，于2019年12月到期。
彭博數(shù)據(jù)顯示，2017年初至7月25日，中國(guó)內(nèi)地房企在境外總計(jì)發(fā)行60只債券，發(fā)行總額為292.38億美元，創(chuàng)下了歷史房地產(chǎn)公司美元債融資規(guī)模紀(jì)錄。
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪給予融創(chuàng)中國(guó)擬發(fā)行的美元票據(jù)B3評(píng)級(jí)。標(biāo)普將融創(chuàng)中國(guó)擬發(fā)行的美元優(yōu)先票據(jù)評(píng)級(jí)定為B列入負(fù)面觀察。
據(jù)彭博報(bào)道，在融創(chuàng)身上，沽空機(jī)構(gòu)看到了困擾中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)最佳范例：債務(wù)驅(qū)動(dòng)的過度投資。同時(shí)，彭博稱，融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌或已經(jīng)抵押了手中高達(dá)84%的股份，沽空機(jī)構(gòu)FGAlpha明確表示“密切關(guān)注融創(chuàng)”，融創(chuàng)的債務(wù)股本比高達(dá)3.49倍。
FG Alpha Management首席投資官Dan David表示，“在投資樂視和萬達(dá)交易后，大家擔(dān)憂融創(chuàng)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和杠桿水平，與此同時(shí)，中資銀行總體上在收緊向私企放貸。”
彭博援引IHS Markit匯編的數(shù)據(jù)稱，沽空融創(chuàng)的比例達(dá)到占其流通股本的15.1% ，升至紀(jì)錄高點(diǎn)。同時(shí)，賣方分析師也看空，彭博匯編的分析師表示，融創(chuàng)未來12個(gè)月股價(jià)預(yù)計(jì)將下跌37%。
值得一提的是，彭博報(bào)道中提到，做空融創(chuàng)絕對(duì)不是萬無一失的。
報(bào)道稱，盡管融創(chuàng)的債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，但公司的營(yíng)收增長(zhǎng)令人印象深刻。融創(chuàng)進(jìn)軍中國(guó)蓬勃發(fā)展的二線城市被證明是有先見之明的，該公司的房地產(chǎn)銷售在2016年幾乎增長(zhǎng)一倍，這一有利趨勢(shì)今年可能會(huì)持續(xù)下去。
截至今日收盤，融創(chuàng)中國(guó)報(bào)19.12港元/股，跌幅4.88%，總市值746億港元。
澎湃新聞 記者 李曉青
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