|
即便如此，在金融去杠桿的大趨勢(shì)下，最大的變數(shù)仍然是信貸政策。孫宏斌去年也曾謹(jǐn)慎地表示，融創(chuàng)的策略“要視后續(xù)信貸政策而定”，但“融創(chuàng)的并購(gòu)不會(huì)停”。
面對(duì)外界關(guān)于融創(chuàng)過(guò)于激進(jìn)的質(zhì)疑，孫宏斌三年前的一段話可以再看一遍：“我其實(shí)不是一個(gè)激進(jìn)的人。江湖上都說(shuō)我激進(jìn)，我真的不是一個(gè)激進(jìn)的人，我骨子里是一個(gè)偏理性的人，厭惡風(fēng)險(xiǎn)，自己開(kāi)車很慢，不允許司機(jī)開(kāi)快車，過(guò)馬路一定等人行道綠燈。之所以被認(rèn)為激進(jìn)是因?yàn)槲矣X(jué)得沒(méi)想好的事堅(jiān)決不干，想好的事就堅(jiān)決果敢地去干。朋友說(shuō)人有不知死和不怕死之分，我應(yīng)該是不怕死的。 ”
萬(wàn)達(dá)
那么，不怕死的孫宏斌會(huì)不會(huì)在資金鏈上跌倒兩次？
上述房地產(chǎn)企業(yè)老總告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，當(dāng)前的土地政策下，一級(jí)市場(chǎng)直接拿地成本太高，而且也不太可能拿到好地塊，并購(gòu)拿地反倒是相對(duì)便宜的方式。“關(guān)鍵還是控制現(xiàn)金流。”
對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，還有必要仔細(xì)看看這次并購(gòu)的一個(gè)付款細(xì)節(jié)。根據(jù)融創(chuàng)中國(guó)的公告，雙方協(xié)商付款方式中第四筆付款方式為：萬(wàn)達(dá)通過(guò)指定銀行向融創(chuàng)發(fā)放296億元三年期貸款，隨后，融創(chuàng)向萬(wàn)達(dá)支付295.75億元最后一筆收購(gòu)款。
乍一看，這不就是萬(wàn)達(dá)借錢給融創(chuàng)，再讓對(duì)方收購(gòu)自己的資產(chǎn)嗎？既然萬(wàn)達(dá)還能通過(guò)銀行借296億元給融創(chuàng)，為何還要變賣家當(dāng)呢？
《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者不妨來(lái)個(gè)大膽又合理的邏輯推理：兩個(gè)給定條件是王健林缺錢、孫宏斌要地，這兩條都能立得住腳。由此推斷，雙方交易達(dá)成，就可能像孫宏斌說(shuō)的那樣成為雙贏的事。
怎么回事呢？王健林拿到632億元去還銀行貸款，同時(shí)一把甩掉這些酒店與文旅城項(xiàng)目的巨額負(fù)債，度過(guò)債務(wù)危機(jī)；同時(shí)，王健林把手里的土地賣了出去，私有化回歸A股的萬(wàn)達(dá)商業(yè)就不能再列為房地產(chǎn)企業(yè)，有望加速IPO審核；一旦成功上市，其資金壓力驟然減小。更何況，外界普遍認(rèn)為萬(wàn)達(dá)此次屬于“賤賣資產(chǎn)”，還為今后重新贖回埋下了草蛇灰線。
也就是說(shuō)，孫宏斌口袋里實(shí)際上只掏了300億元，就拿了萬(wàn)達(dá)的土地。以融創(chuàng)今年3000億元的銷售體量，只要現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)順暢，這300億元還不至于成為壓倒融創(chuàng)的最后一根稻草。畢竟，如今的孫宏斌，已不是11年前“兵敗如山倒卻求告無(wú)門”的地產(chǎn)新秀。
此時(shí)，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》倒是更想知道另一個(gè)謎底。這兩年，有一個(gè)喚作“資本市場(chǎng)十大未解之謎”的流行段子，其中之一就是，“萬(wàn)達(dá)還能撐多久？”
《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 李永華 | 北京報(bào)道
�。ū疚目l(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2017年第28期） 共3頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] [3] 柳傳志與孫宏斌：兩個(gè)男人不得不說(shuō)清楚的故事 孫宏斌重新定義融創(chuàng)邊界 632億收購(gòu)+3000億銷售預(yù)期 狼性孫宏斌的激進(jìn)地產(chǎn)龍頭夢(mèng) 再次陷入豪賭的融創(chuàng)輸贏難料 王健林給了孫宏斌兩個(gè)出手的理由 樂(lè)視網(wǎng)上半年虧損6.4億元 孫宏斌能否拯救“新樂(lè)視”？ 搜索更多: 孫宏斌 |
