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▲發(fā)生在大公司和大公司之間的資產(chǎn)并購會越來越多
我有一次去高盛開會，他們給我看了一個 PPT。這份 PPT 說，房地產(chǎn)有一個利潤曲線，從最低到最高依次排了個順序。最低的是散貨碼頭。出租散貨碼頭的貨主，也不用太費心把碼頭修的很漂亮，只是個堆貨的地方，破房子很多，四處透風(fēng)，這些房子是房地產(chǎn)出租物業(yè)當中最便宜的，交易價格也是最低的。
再往上走，依次是做住宅、寫字樓、商場這樣的物業(yè)交易。PPT 看到最后一頁，利潤最高的，就是買賣資產(chǎn)。
高盛的員工給我講的故事，體現(xiàn)了他們的投資判斷，也符合全世界房地產(chǎn)投資利潤分布。群雄爭霸的時期，商業(yè)江湖里面，大魚吃小魚，小魚吃蝦米；再次洗牌的時期，則會變成大魚吃大魚，沒有人再關(guān)心小魚的生死，因為它們已經(jīng)基本喪失話語權(quán)。
房地產(chǎn)領(lǐng)域的大魚們不斷有新的并購動作出來，背后的原因有兩個：想快速做大，因為靠精細化穩(wěn)扎穩(wěn)打的發(fā)展速度太慢，依靠并購，可以快速擴充資產(chǎn)，實現(xiàn)規(guī)模的上升；再有一個，同是大魚，你不吃別人，別人可能就會來吃你。
未來的中國樓市，企業(yè)只會越來越關(guān)注規(guī)模，這也是 2017 年銷售排行榜排名，想進前五名，就得賣到 3000 億的原因。3000 億這個數(shù)字，過去大家都不敢想，萬科規(guī)模第一次成為全球第一那年，也只賣了 1000 億�，F(xiàn)在，前十強都能賣 1000 億。
我覺得，并購行業(yè)當中，未來隨著金融機構(gòu)旗下的資產(chǎn)的增多，甚至不良資產(chǎn)的增多，大機構(gòu)和房地產(chǎn)行業(yè)以外的超級跨國公司也好，央企也好，大規(guī)模企業(yè)當中，自由資產(chǎn)、房地產(chǎn)類資產(chǎn)的資產(chǎn)包要把它拿出來也好，融創(chuàng)萬達、萬科普洛斯這種大型買賣資產(chǎn)的機會會越來越多，一百億美金、六百億人民幣遠遠不是紀錄的盡頭。
未來，中國一定會有超過黑石那一單 390 億美元交易的紀錄，也就是說，超過 300 億美金甚至 400 億美金的資產(chǎn)包交易，可能最終會由我們中國的企業(yè)實現(xiàn)。
我的論據(jù)是，中國房地產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模大，大企業(yè)財力雄厚，銷售額高，集中度高，出價上個一百億、兩百億比較容易。
中國大型企業(yè)處置資產(chǎn)的能力越來越強，無利不起早，每個行業(yè)人士，都應(yīng)該看清洗牌時刻的大勢所驅(qū)，雖然競爭越來越嚴峻，即便是大公司都不得不謀求轉(zhuǎn)型，但獲利的機會也正在變得越來越多。
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