業(yè)務(wù)整合成難題
“如果想讓被并購(gòu)的企業(yè)按照自己的構(gòu)想融合到整體業(yè)務(wù)之中，最為重要的是對(duì)被收購(gòu)方的掌控能力，這點(diǎn)對(duì)于航空業(yè)而言格外重要，因?yàn)榭鐓^(qū)域的航空業(yè)投資受到股權(quán)上限的限制，是否可以讓對(duì)方按照你的構(gòu)想來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)完全取決于你的掌控力。”一位參與過(guò)跨境航空業(yè)并購(gòu)的專(zhuān)業(yè)人士在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)坦言，“比如我們所參與的航空業(yè)并購(gòu)都能做到不控制股權(quán)但取得絕對(duì)的控制權(quán)，在戰(zhàn)略方向、人力資源等核心問(wèn)題上能夠做主。”
海航近年來(lái)在海外投資航空公司方面興趣一直不減，比如此前為了曲線獲得中歐航權(quán)投資了法國(guó)藍(lán)鷹航空公司，建立了加納AWA航空，并且還參股了包括巴西蔚藍(lán)航空、葡萄牙航空等海外航空公司，按照官方的說(shuō)法這些并購(gòu)對(duì)海航在國(guó)內(nèi)難以與國(guó)有三大航空抗衡的背景下，將版圖更多擴(kuò)張到海外提供了更多想象空間和業(yè)務(wù)協(xié)同的機(jī)會(huì)。
但從并購(gòu)的效果來(lái)看，目前顯然并沒(méi)有在具體業(yè)務(wù)上體現(xiàn)出作用，比如藍(lán)鷹航空并未能如愿開(kāi)通北京-巴黎航線，其背后固然有俄羅斯在過(guò)境權(quán)方面的障礙，但“不聽(tīng)話”似乎是這家規(guī)模不到海南航空二十分之一的小公司給其戰(zhàn)略投資者更為深刻的印象。
如果說(shuō)3000萬(wàn)歐元投資藍(lán)鷹航空并沒(méi)有取得顯著效果尚且損失不大，但在其作為最大單一股東持股比例近30%且有四個(gè)董事會(huì)席位的西班牙NH酒店集團(tuán)遭遇的挫折似乎更凸顯出海航在海外并購(gòu)手段和經(jīng)驗(yàn)上的不足。
NH酒店今年6月以海航集團(tuán)收購(gòu)卡爾森酒店集團(tuán)可能與NH產(chǎn)生利益沖突為由罷免了其指派的4名董事。
“如果想好好做自己的酒店板塊，就要有一個(gè)清晰的定位和目標(biāo)戰(zhàn)略，比如你的定位、品牌構(gòu)成，打造自有品牌或是通過(guò)并購(gòu)直接獲得知名品牌，”從事酒店業(yè)超過(guò)20年的一位業(yè)內(nèi)高層管理人員在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)評(píng)價(jià)說(shuō)，“感覺(jué)海航在這一塊并沒(méi)有明確的想法，比如NH是中端品牌，卡爾森涉及到中高端，同時(shí)自己還在打造唐拉雅秀高端品牌，同時(shí)還花了65億美元參股希爾頓，你到底是作為一個(gè)投資者還是經(jīng)營(yíng)者來(lái)規(guī)劃你的并購(gòu)和經(jīng)營(yíng)？如果僅僅是股權(quán)投資沒(méi)問(wèn)題，但同時(shí)又提出產(chǎn)業(yè)協(xié)同、產(chǎn)品線定位和品牌規(guī)劃等等一系列問(wèn)題沒(méi)解決很難真正協(xié)同，而且有可能產(chǎn)生更多類(lèi)似NH這樣的沖突。”
類(lèi)似的問(wèn)題還出現(xiàn)在海航系的眾多航空公司，盡管多一個(gè)運(yùn)營(yíng)執(zhí)照對(duì)于申請(qǐng)航線擴(kuò)張網(wǎng)絡(luò)等方面有諸多益處，但海航系僅僅在國(guó)內(nèi)就有超過(guò)14家航空公司，運(yùn)營(yíng)模式涵蓋全服務(wù)、低成本、支線以及混合類(lèi)型，在一定程度上可以迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，但對(duì)于更注重規(guī)模效應(yīng)的航空運(yùn)輸業(yè)而言并不是一個(gè)良性的運(yùn)營(yíng)模式，比如定位為五星級(jí)航空的海南航空品牌形象在一定程度上受到旗下其他難以達(dá)到同樣服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的航空公司影響，而同集團(tuán)旗下航空公司之間的內(nèi)耗同樣也造成一定程度的資源浪費(fèi)等。
而比業(yè)務(wù)融合更大的問(wèn)題在于一些并購(gòu)或許并沒(méi)有明晰的目的和構(gòu)想。
前述接近海航的人士表示，“有些并購(gòu)是經(jīng)過(guò)比較嚴(yán)格的評(píng)估，有些則是機(jī)會(huì)合適價(jià)格也可以，還有一些也可能是內(nèi)部斗爭(zhēng)的結(jié)果，總之并不是完全以產(chǎn)業(yè)協(xié)同的標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)然任何企業(yè)都無(wú)法保證并購(gòu)能夠獲得成功，但只要有一部分關(guān)鍵的路走對(duì)就沒(méi)有問(wèn)題。”
“國(guó)家目前支持企業(yè)海外并購(gòu)，當(dāng)然要利用這個(gè)機(jī)會(huì)，只要自身?xiàng)l件許可，跨地區(qū)投資也可以在一定程度上分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能夠?qū)ψ约旱臉I(yè)務(wù)帶來(lái)幫助，”一位不愿具名的海航集團(tuán)內(nèi)部人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“只要目的明確，而不是僅僅想把企業(yè)規(guī)模做大，排名上升。”
華夏時(shí)報(bào) 記者 王瀟雨 北京報(bào)道
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