智能硬件創(chuàng)收
你負(fù)責(zé)美貌如花，我負(fù)責(zé)錦上添花，美圖旗下美顏相機(jī)、美圖秀秀等已經(jīng)成為當(dāng)今青年人群的必備軟件。
而明明能靠“顏值”賺錢，美圖卻偏偏靠硬件。
招股書顯示，美圖移動(dòng)端產(chǎn)品全球覆蓋設(shè)備數(shù)超過10億臺(tái)。截至2015年10月，美圖的產(chǎn)品移動(dòng)端月活躍用戶2.7億，日活躍用戶5200萬。美圖秀秀移動(dòng)端總用戶數(shù)超過5億、美拍總用戶數(shù)超過1.7億。
雖然用戶數(shù)量龐大，但美圖一直未能將其變現(xiàn)。2014-2016年6月30日以來，扣除可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股公允值變動(dòng)帶來的“虧損”，美圖實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)也累計(jì)帶來了11.38元的虧損。
虧損的原因主要是新產(chǎn)品持續(xù)招致重大銷售虧損，及營銷開支和研發(fā)開支。美拍的帶寬成本及相關(guān)費(fèi)用的增加對(duì)美圖互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他毛利產(chǎn)生影響。
截至2013年、2014年、2015年12月31日的年度及2016年6月30日，美圖銷售及營銷開支分別為1620萬元、1.21億元、6.49億元、1.968億元。
美圖公司經(jīng)營兩部分業(yè)務(wù)，一是智能硬件，其次是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他。目前智能硬件部分包括銷售美圖手機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他部分，包括在線廣告及在美拍、手游上銷售虛擬物品。
截至2013年、2014年、2015年12月31日年度及2016年6月30日，美圖在線廣告分別為3450萬元、5820萬元、7260萬元、4100萬元、2590萬元，分別占40.2%、11.9%、9.8%、4.4%。
在美圖的主要營收來源中，智能硬件（目前主要包括智能手機(jī)）的收益分別占美圖截至2013年、2014年及2015年年度和2016年上半年總收益的59.7%、87.8%、89.9%及95.1%。上述期內(nèi)美圖分別售出手機(jī)約27917臺(tái)、277595臺(tái)、387775臺(tái)及289079臺(tái)。
實(shí)際上，美圖在手機(jī)上獲得的利潤，要完勝諸如華為等為主導(dǎo)的手機(jī)硬件廠商。
公開資料顯示，2015年，華為以8.6%的凈利潤率成為了最賺錢的國產(chǎn)手機(jī)廠商。OPPO和vivo分別以8.2%和7.9%的凈利潤率分列第二名和第三名；TCL凈利潤率3.8%，中興手機(jī)凈利潤率2.1%。
不過，美圖手機(jī)的毛利率顯著高于主流廠商。招股書顯示，公司智能硬件毛利率將近20%，以其智能手機(jī)1500元的平均售價(jià)計(jì)算，美圖公司賣一臺(tái)手機(jī)的毛利潤超過300元，穩(wěn)居智能手機(jī)之首。
然而由于手機(jī)銷量有限，自2013年介入智能機(jī)業(yè)務(wù)以來，美圖手機(jī)銷量持續(xù)增長，但其整體銷量及市場(chǎng)占有率在智能機(jī)市場(chǎng)中仍處于小眾產(chǎn)品地位。與OPPO、vivo這些品牌相比相差甚遠(yuǎn)，所以美圖手機(jī)未來并沒有太多發(fā)展空間。
美圖也意識(shí)到這一問題的重要性，在其招股書中也對(duì)未來業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)做出了展望，但依然存在很大不確定性。
盈利困局
單賣手機(jī)顯然不足以打動(dòng)投資者。為此，美圖勾勒了未來更多的變現(xiàn)途徑：在線廣告、電子商務(wù)、增值服務(wù)。但到目前為止，這些途徑的貢獻(xiàn)仍十分有限。
美圖招股書中也稱，可能會(huì)投資及并購擁有可與繼續(xù)變現(xiàn)用戶的計(jì)劃相協(xié)同的成熟互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)變現(xiàn)模式的業(yè)務(wù)（包括但不限于廣告、電子商務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)）。
“我們?nèi)源蛩阃ㄟ^多種途徑多元化拓展收益來源，例如擴(kuò)大我們的在線廣告、直播及手游業(yè)務(wù)，以及發(fā)掘電商等其他變現(xiàn)機(jī)會(huì)。”美圖招股書稱。
單看在線廣告業(yè)務(wù)，美圖就一直未能保持持續(xù)增長的局面。
2013年、2014年及2015年的12月31日止年度以及截至2016年6月30日止六個(gè)月，美圖在線廣告收益分別為人民幣3450萬元、人民幣5820萬元、人民幣7260萬元及人民幣2590萬元。
另外，美圖也試水直播和手游業(yè)務(wù)，但目前均未獲得成效。
今年6月，美圖旗下直播平臺(tái)美拍發(fā)布5.0版，主要推出了短視頻道具系統(tǒng)、直播道具系統(tǒng)和粉絲親密度3個(gè)功能。“道具”是目前移動(dòng)直播的主要營收方式，這也意味著美拍方面開始在“盈利”上進(jìn)行試水，但具體效果未知。
2015年7月，美圖就和云游控股聯(lián)合推出了一款針對(duì)女性玩家的手游app美美小店，同時(shí)也和實(shí)體電商合作，游戲中的虛擬衣物都能找到實(shí)物。由于游戲于2015年12月才上線，游戲業(yè)務(wù)在美圖2015年的營收中占比不到1%。
除道具外，美拍高級(jí)副總裁北夠在公開場(chǎng)所稱，也會(huì)在直播+電商等方向上進(jìn)行探索。
今年6月，美圖發(fā)布自拍報(bào)告《全球自拍粉皮書》，在產(chǎn)品期待上，一半用戶希望美顏相機(jī)提供變美教程，還有相當(dāng)比例的用戶在調(diào)研中提出對(duì)變美資訊、社區(qū)、實(shí)體服務(wù)甚至電商的期待。
時(shí)代周報(bào)記者 施露 發(fā)自上海
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