來源：觀點網(wǎng) 龔麗欣
距離第三份招股書失效已經(jīng)過去兩個月時間，萬達(dá)再一次推動香港上市進(jìn)程。
6月28日晚間，珠海萬達(dá)商管在港交所遞交了第四份上市申請資料。
觀點新媒體查閱發(fā)現(xiàn)，最新招股書對企業(yè)2022年業(yè)績情況、財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了更新，同時重新闡明了上市新規(guī)，但原有Pre-IPO投資人名單、投資協(xié)議等內(nèi)容則與第三份招股書無異。
數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，珠海萬達(dá)商管實現(xiàn)營業(yè)收入271.2億元，同比增長15.50%，年內(nèi)凈利潤增長114.52%至75.34億元。
截至2022年12月31日，珠海萬達(dá)商管管理472個商業(yè)廣場，在管建筑面積達(dá)6560萬平方米。
對珠海萬達(dá)商管而言，從第三份招股書失效后緊急向證監(jiān)會重新遞交上市申請，到如今的第四份招股書面世，緊鑼密鼓推進(jìn)的上市計劃，已經(jīng)進(jìn)入了關(guān)鍵時期。
不過，珠海萬達(dá)商管這一次能否成功敲開香港資本市場的大門，仍具備不確定性。
一方面，企業(yè)近期消息頻出，市場信心不足；另一方面，前不久證監(jiān)會要求珠海萬達(dá)商管出具境外發(fā)行上市備案補充材料，一旦材料過審，該公司將正式獲得上市“路條”，上市之路將迎來曙光。
值得注意的是，珠海萬達(dá)遞交第四份招股書同日，中國證監(jiān)會表示，根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第二十九條和《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》第四十條的有關(guān)規(guī)定，決定中止大連萬達(dá)商管公開發(fā)行公司債券注冊程序。
據(jù)悉，該筆債券為大連萬達(dá)商管2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券，品種為小公募，擬發(fā)行金額為60億元。
3月21日，證監(jiān)會就大連萬達(dá)該筆公司債曾發(fā)出一份問詢函，內(nèi)容亦涉及珠海萬達(dá)上市進(jìn)展等情況。
截至目前，萬達(dá)未回復(fù)上述問詢函，分析認(rèn)為這是被中止債券注冊程序的原因。
收入篇
市場“翹首以盼”的珠海萬達(dá)商管第四份招股書終于面世。
2022年以來，珠海萬達(dá)商管的擴張步伐有所加快，從招股書數(shù)據(jù)來看，公司業(yè)績、規(guī)模均有了一定漲幅。
數(shù)據(jù)顯示，2018年至2022年，珠海萬達(dá)商管收入分別為110.23億元、134.37億元、171.96億元、234.81億元、271.20億元。
該公司認(rèn)為，一方面源于委托管理模式下商業(yè)管理服務(wù)收入的增長，另一方面，主要由于業(yè)務(wù)擴張導(dǎo)致的在管商業(yè)廣場數(shù)目及在管建筑面積增加。
2021年3月至6月，珠海萬達(dá)商管又將母公司擁有的所有商業(yè)項目運營模式由租賃運營模式調(diào)整為委托管理模式，并自2021年5月開始就委托管理模式下的運營管理服務(wù)收取費用。
自此，珠海萬達(dá)商管收入結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變。
招股書顯示，2020年至2022年，該公司自委托管理模式收入分別為88.38億元、164.82億元、196.98億元，收入占比由51.5%增長至70.2%，進(jìn)一步增加至72.6%。
來自租賃運營模式的收入分別為83.58億元、69.99億元及74.22億元，收入占比則從48.6%降至27.4%。
由于委托管理模式的整體毛利率要高于租賃運營模式，緊隨公司收入結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，高毛利業(yè)務(wù)的增長，利潤亦水漲船高。
數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年及2022年，珠海萬達(dá)商管分別實現(xiàn)凈利潤11.12億元、人民幣35.12億元及人民幣75.34億元。
不過，收入或凈利潤雖然呈現(xiàn)出逐年增長的態(tài)勢，但增速有所放緩。
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