日前，海底撈向香港聯(lián)交所遞交首次公開(kāi)募股（IPO）申請(qǐng)文件。
港交所也公布了海底撈國(guó)際控股遞交的上市申請(qǐng)，意味著海底撈或成為繼呷哺呷哺和頤海國(guó)際又一家在港股上市的內(nèi)地火鍋企業(yè)。
作為公眾耳熟能祥的知名火鍋企業(yè)，海底撈申請(qǐng)?jiān)诟劢凰鲜幸操嵶懔斯娧矍�，但隨著招股文件的公開(kāi)，也曝光出一些內(nèi)部經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。
近年來(lái)，隨著海底撈知名度的提升，海底撈老板也逐漸走近公眾視線。
據(jù)悉，海底撈由張勇舒萍夫婦、施永宏李海燕夫婦創(chuàng)辦，目前張勇舒萍夫婦已入籍新加坡，兩人合共擁有公司已發(fā)行股本總額的約62.70%權(quán)益；因此，張勇舒萍夫婦是海底撈的實(shí)際控制人。
而在占有大額股本權(quán)益的前提下轉(zhuǎn)入新加坡國(guó)籍，海底撈的實(shí)際控制人被質(zhì)疑是在變相轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。
招股文件顯示，2017年，海底撈營(yíng)收約為106.37億元，同比增長(zhǎng)36%左右；本公司擁有人應(yīng)占年度溢利約為10.3億元，同比增幅在40%左右。
年度溢利則由2015年的4.11億元增至2017年的11.94億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率在70%左右。
同時(shí)，海底撈擁有及營(yíng)運(yùn)的餐廳數(shù)量達(dá)到320間，在中國(guó)內(nèi)地?fù)碛?96間餐廳，在臺(tái)灣、香港，以及海外的新加坡、韓國(guó)、日本及美國(guó)等地區(qū)擁有24間餐廳；換言之，海底撈算是一家國(guó)際性餐飲公司。
同時(shí)，海底撈也在不同城市進(jìn)行布局，并且從一二三線城市來(lái)自的收入，也較為均衡。
數(shù)據(jù)顯示，2017年海底撈一線城市門(mén)店數(shù)量為65家，營(yíng)業(yè)收入為29.59億元；二線城市門(mén)店數(shù)量為120家，營(yíng)收收入為52.3億元；三線及以下城市門(mén)店數(shù)量為69家，營(yíng)收收入為15.18億元。海底撈海外門(mén)店?duì)I收為7億元。
并且，在2018年海底撈打算繼續(xù)擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)版圖，計(jì)劃開(kāi)設(shè)180~220家新店，以此來(lái)順應(yīng)中國(guó)餐飲服務(wù)市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的行業(yè)背景。
海底撈預(yù)期2017年至2022年中國(guó)餐飲服務(wù)市場(chǎng)繼續(xù)以復(fù)合年增長(zhǎng)率9.6%保持穩(wěn)步快速增長(zhǎng)，2022年總收入將達(dá)到6.28萬(wàn)億元。
門(mén)店數(shù)量的快速增長(zhǎng)雖有利于擴(kuò)大品牌知名度，擴(kuò)張營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，以此快速增長(zhǎng)營(yíng)收，但也給海底撈帶來(lái)了一定的負(fù)面影響，即在近3年里，海底撈流動(dòng)負(fù)債凈額快速增長(zhǎng)。
據(jù)媒體報(bào)道，數(shù)據(jù)顯示，2015年，海底撈流動(dòng)負(fù)債凈額為6040萬(wàn)元、2016年為3.86億元、2017年則增長(zhǎng)到了11.56億元，在2年時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)高達(dá)18倍。而在截止今年3月31日，流動(dòng)負(fù)債更增至14.41億元。
因此，海底撈的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在不斷降低，2015年分別為0.95，0.92；2017年分別為0.56，0.52，比2015年下降了將近一半。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士向《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人王詣?dòng)璞硎�，海底撈在流�?dòng)負(fù)債凈額大幅增加，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率不斷降低，這意味著海底撈資產(chǎn)變現(xiàn)以及在短時(shí)間內(nèi)償還貸款的能力在不斷減弱，資金運(yùn)轉(zhuǎn)能力面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
在這樣的經(jīng)營(yíng)背景下，海底撈在招股書(shū)中又曝光出臨近上市才補(bǔ)繳員工社保的事實(shí)，也引起了投資者對(duì)其經(jīng)營(yíng)能力、內(nèi)部管理機(jī)制的質(zhì)疑。
招股文件顯示，海底撈已對(duì)2015-2017年員工的社保及住房公積金的欠繳金額分別作出補(bǔ)繳2360萬(wàn)元、3620萬(wàn)元及2820萬(wàn)元，共計(jì)8800萬(wàn)元。
對(duì)此，海底撈方面解釋稱，之前未繳納的原因有三方面，一是大量的勞動(dòng)力和相對(duì)較高的流動(dòng)性；
二是缺乏經(jīng)驗(yàn)的人力資源人員對(duì)相關(guān)法律法規(guī)并無(wú)完全理解；
三是許多員工不愿繳納。
如今，海底撈先選擇在港交所申請(qǐng)上市，大有未來(lái)“曲線上市”的意味，顯露出其資本擴(kuò)張的野心。
海底撈創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)張勇就上市問(wèn)題表示，上市讓海底撈有了一層保護(hù)，上市公司的地位和社會(huì)股東能幫助海底撈解決一些困難，上市還可以促進(jìn)公司正規(guī)化，也能讓海底撈更為“知名”和“成功”。
而中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬也在接受媒體采訪時(shí)表示，海底撈上市主要出于兩方面的原因：一是想實(shí)現(xiàn)整個(gè)品牌價(jià)值的最大化；二是希望借助資本市場(chǎng)的力量，將其國(guó)際化進(jìn)程提速。在行業(yè)利好以及海底撈品牌良好的前提下，上市對(duì)其整體的戰(zhàn)略以及未來(lái)的國(guó)際化布局是非常有好處的。
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