一個(gè)月之后，COACH將公布2017財(cái)年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，但透過(guò)前三季度的財(cái)務(wù)數(shù)字分析，恐怕?tīng)I(yíng)收與增速都不會(huì)增長(zhǎng)太明顯。（詳見(jiàn)下表）
并購(gòu)，也許是打破“快上快下”魔咒的一條不錯(cuò)的路徑，旗下的品牌多了，品牌間將彼此會(huì)互相平衡。
周婷分析認(rèn)為，COACH就目前的發(fā)展?fàn)顟B(tài)看，并購(gòu)的品牌定位都比COACH更往下一個(gè)等級(jí)，可以以COACH為基準(zhǔn)再向下覆蓋更廣大的消費(fèi)群體，“從這些品牌原來(lái)?yè)碛械南M(fèi)群體以及廣泛的市場(chǎng)渠道和門(mén)店覆蓋率，可以讓COACH形成一定的市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)。”
格局之變
同一集團(tuán)，如果有兩個(gè)定位相近的品牌彼此競(jìng)爭(zhēng)，一直是集團(tuán)化發(fā)展的“大忌”。比如當(dāng)年阿迪達(dá)斯集團(tuán)收購(gòu)了銳步品牌之后，很多年都對(duì)銳步的品牌投入不大，直接將銳步轉(zhuǎn)變成一個(gè)健身領(lǐng)域的代表品牌，才加大投入。但COACH和Kate Spade在定位方面很是相近，成為同一集團(tuán)下的品牌如何發(fā)展，成為投資人關(guān)注的重點(diǎn)。
楊葆焱向《商學(xué)院》記者透露，COACH集團(tuán)的戰(zhàn)略是成為一家多品牌的時(shí)尚公司，旗下三個(gè)品牌都將堅(jiān)持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，保持各自的品牌個(gè)性，但無(wú)論是眼下的三個(gè)品牌還是未來(lái)有更多品牌加入，都將共享一個(gè)價(jià)值理念，即追求自我而非顯示身份地位。“運(yùn)營(yíng)中集團(tuán)內(nèi)部品牌間實(shí)現(xiàn)價(jià)值理念共享，彼此學(xué)習(xí)、促進(jìn)。”楊葆焱如是說(shuō)。
周婷告訴記者，眼下Kate Spade 被收購(gòu)，則可以“背靠大樹(shù)”，因?yàn)楝F(xiàn)在Kate Spade 獨(dú)立發(fā)展越來(lái)越無(wú)法超越自己，特別是在產(chǎn)品研發(fā)方面“后勁不足”。而COACH這兩年恰恰是發(fā)力研發(fā)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)及創(chuàng)新。對(duì)Kate Spade來(lái)講，可以擁有COACH在研發(fā)上的支撐；而對(duì)COACH而言，則是市場(chǎng)覆蓋率，特別是門(mén)店數(shù)量的提升，以及Kate Spade原來(lái)所擁有的廣大消費(fèi)者的融合。
此外，并購(gòu)?fù)瓿珊�，服裝皮具與時(shí)尚領(lǐng)域，Kate Spade與COACH彼此也能形成互補(bǔ)。Kate Spade的設(shè)計(jì)多彩用粉、黃、藍(lán)等明快的“糖果色”，頗有小女生的“公主風(fēng)”，而COACH在元素運(yùn)用方面越來(lái)越大膽，但總體風(fēng)格偏中性，兩種設(shè)計(jì)能更廣泛地滿足當(dāng)下消費(fèi)者“多變”的風(fēng)格。
并購(gòu)Kate Spade完成之后，“輕奢三大品牌”這一格局將結(jié)束，COACH集團(tuán)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手則為MK。對(duì)比COACH與Michael Kors兩家公司的營(yíng)收，二者近三年的營(yíng)收持平，不過(guò)2016財(cái)年與2017財(cái)年，COACH的營(yíng)收不及Michael Kors。（詳見(jiàn)下表）
近三年COACH與MK營(yíng)收對(duì)比
COACH與Kate Spade并購(gòu)?fù)瓿芍螅吆喜⒇?cái)務(wù)報(bào)表，在營(yíng)收方面將成為“輕奢”第一大集團(tuán)，但不止是COACH，周婷判斷，這一領(lǐng)域的并購(gòu)未來(lái)還將繼續(xù)，因?yàn)楝F(xiàn)在恰恰是“買(mǎi)品牌”的最好時(shí)機(jī)，因?yàn)?014年正是賣(mài)品牌的高點(diǎn)，如今品牌價(jià)值拉低。不久前歷峰集團(tuán)亦宣布，已將全資擁有的中國(guó)著名服裝品牌上海灘出售給了意大利企業(yè)家Alessandro Bastagli。
時(shí)尚領(lǐng)域的并購(gòu)未來(lái)將欲加頻繁，當(dāng)前全球奢侈品巨頭LVMH集團(tuán)，自1987年以來(lái)，已經(jīng)進(jìn)行了62筆收購(gòu)，還持購(gòu)了74家公司。今年4月，阿諾特家族以121億歐元價(jià)格接管了迪奧，同時(shí)LVMH時(shí)裝和皮革制品部門(mén)以65億歐元買(mǎi)下了Christian Dior Couture，包含高級(jí)時(shí)裝、皮革、男士和女士成衣以及鞋業(yè)業(yè)務(wù)的所有權(quán)。此前，LVMH已經(jīng)擁有Dior化妝品及香水部門(mén)。此次并購(gòu)?fù)瓿珊�，LVMH集團(tuán)將擁有Dior完整品牌系列：包括手袋、高級(jí)定制、男女成衣、皮具等品類(lèi)在內(nèi)的Christian Dior Couture部門(mén)，以及負(fù)責(zé)生產(chǎn)香水與美妝產(chǎn)品的Christian Dior Parfums部門(mén)。
COACH想打造一個(gè)輕奢領(lǐng)域的LVMH，既需要巨額的資本，也需要敏銳的眼光，恐怕并不那么容易 。
新浪財(cái)經(jīng) 《商學(xué)院》文/ 朱耘
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