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同樣做女裝的地素時尚，盡管2016年的營收只有18億元，可5.22億元的凈利潤與80億元營收規(guī)模的拉夏貝爾已相差無幾。
全直營以及網(wǎng)點的擴張，帶來更要命的結(jié)果是——不斷攀升的庫存。2015年和2016年，拉夏貝爾的存貨已連續(xù)兩年超過17億，分別占到公司當期總資產(chǎn)的29.93%和27.18%。
一位服裝行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士表示，不少國內(nèi)服裝企業(yè)都想學(xué)ZARA，只要有錢店面擴張容易，但ZARA真正成功的內(nèi)核是其供應(yīng)鏈的響應(yīng)速度，“這一點，遠非一朝一夕可以學(xué)會。學(xué)之不會，則會反被其害。”
瘋狂擴充，新品牌如何做大？
拉夏貝爾線下網(wǎng)點擴張的同時，公司品牌也在不斷擴充。通過自己開發(fā)或?qū)ν馐召彛呢悹柶煜路b品牌已有十余個。
這些品牌幾乎涵蓋了女裝的各種風格，甚至還有男裝、童裝以及電商品牌，如果再加入老年人服裝，那么在拉夏貝爾就可以解決一家人一輩子的穿衣問題。
特別是女裝，盡管拉夏貝爾對旗下各品牌有明確的年齡段和風格定位，但有逛街達人表示，事實上，該公司各品牌女裝之間并沒有太明顯差異，甚至會出現(xiàn)互相競爭的局面。
嚴格來說，拉夏貝爾線下網(wǎng)點的擴張，正是由于品牌擴充引發(fā)的剛需。目前該公司半數(shù)以上收入是由La Chapelle和Puella兩個老品牌所貢獻，而這兩個品牌在線下分別有1855個、2090個網(wǎng)點，拉夏貝爾表示，這兩個品牌的線下門店的增長空間有限。
多品牌的戰(zhàn)略確實看起來美好，可反映在各個子公司的業(yè)績上并不好看，也影響了公司的盈利能力。2010年成立的上海樂歐服飾有限公司是拉夏貝爾的控股子公司，負責Candie's女裝品牌的研發(fā)設(shè)計和銷售。但2014年-2016年，該公司的營收雖有微增，凈利潤卻從2300萬元降至-167萬元。
無獨有偶，2016年廣州熙辰服飾有限公司，當年即貢獻了超過2000萬元的凈虧損，該公司負責中高端女裝品牌Siastellad研發(fā)設(shè)計和銷售。
2015年成立的上海崇安服飾有限公司，負責設(shè)計研發(fā)銷售男裝品牌Marc Ecko，兩年虧損超過1200萬元。US是拉夏貝爾用來直接對標ZARA的品牌，因此被公司寄予厚望，負責運營該品牌的上海優(yōu)飾2016年凈虧損達到4800萬元。
如果新公司和新品牌需要燒錢培育尚可理解，那么已是公司主力品牌的Puella業(yè)績持續(xù)下滑，恐怕是拉夏貝爾需要重視的。負責運營Puella的上海微樂近三年的營收尚能保持在12億元左右，但凈利潤卻從2014年的1.58億元驟降至2016年的3500萬元。
2016年，拉夏貝爾密集對外投資參股了多家公司，投資的領(lǐng)域涵蓋互聯(lián)網(wǎng)服裝品牌、中高端女裝品牌，還跨度到了意大利咖啡連鎖店。但從公布的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，截止2016年底，參股的6家公司暫沒有一家能稱得上成功。
消費者似乎對拉夏貝爾已產(chǎn)生了審美疲勞，報告期內(nèi)客戶的平均購買次數(shù)正不斷減少，而平均購買間隔天數(shù)正不斷拉長。
此番，拉夏貝爾想登陸A股募資16.4億元，其中超過15億元要用來開店，計劃3年內(nèi)再開3000家線下店。在公司目前的經(jīng)營形勢之下，這筆投資的風險可見一斑。
而在今年初的時候，拉夏貝爾耗資數(shù)百萬參與了時裝共享平臺多啦衣夢的A+輪融資，把公司的存貨拿到平臺去共享，這或許會是一步好棋。
�。▉碓矗喊唏R消費 文/范建） 共2頁 上一頁 [1] [2] 拉夏貝爾沖刺A股狂開店 過度依賴百貨渠道存隱患 沖刺A股 拉夏貝爾狂開店 百貨渠道隱患 拉夏貝爾沖刺A股 尋求突破多元化瓶頸 拉夏貝爾要登陸上交所 未來要有一萬個專柜或店鋪 拉夏貝爾服飾申請IPO 計劃融資16.4億 搜索更多: 拉夏貝爾 |
