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博士眼鏡正式掛牌創(chuàng)業(yè)板，公司首次公開發(fā)行不超過2145萬(wàn)股人民幣普通股，發(fā)行價(jià)為9.83元/股。截至收盤，博士眼鏡報(bào)14.16元/股，漲 44.05%。據(jù)招股書顯示，博士眼鏡是國(guó)內(nèi)專業(yè)從事眼鏡零售的連鎖企業(yè)，2016年博士眼鏡的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到75.65%。然而，與高毛利率倒掛則 是公司凈利增速卻很低，其凈利潤(rùn)并不可觀。
對(duì)于一家身處暴利行業(yè)的成熟連鎖企業(yè)為何凈利率不高，記者通過博士眼鏡招股書披露的信息略窺一二。
主營(yíng)業(yè)務(wù)單一 營(yíng)收依賴線下門店
招股書顯示，博士眼鏡銷售的主要產(chǎn)品鏡架、鏡片、太陽(yáng)鏡、老花鏡、隱形眼鏡、隱形護(hù)理液等，并采用統(tǒng)一進(jìn)貨、集中采購(gòu)，統(tǒng)一定價(jià)的采購(gòu)運(yùn)作模式。
從招股書來看，博士眼鏡的經(jīng)營(yíng)模式很簡(jiǎn)單。采購(gòu)分為兩種：統(tǒng)一定價(jià)的主要采購(gòu)運(yùn)作模式，和選擇供應(yīng)商;銷售模式主要分為直營(yíng)門店、電子商務(wù)和批發(fā)三大類型。
根據(jù)博士眼鏡闡述，直營(yíng)門店是指自營(yíng)模式銷售加聯(lián)營(yíng)模式銷售;批發(fā)則為對(duì)加盟商和加盟商以外客戶的批發(fā);而電子商務(wù)銷售模式，僅是“公司在淘寶、京東等購(gòu)物平臺(tái)上開店，收到顧客訂單后發(fā)貨，顧客確認(rèn)收貨后，公司收到款項(xiàng)并確認(rèn)收入。”
雖然，博士眼鏡在招股書中強(qiáng)調(diào)，近年逐步開拓電子商務(wù)等銷售模式，本次IPO募集資金用途為營(yíng)銷服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和信息化建設(shè)項(xiàng)目。然而，對(duì)于未來如何發(fā)展，博士眼鏡并未提及，后期路演中也未對(duì)外公布電商渠道拓展計(jì)劃。
從銷售收入比例來看，博士眼鏡從2014年到2016年直營(yíng)門店的銷售收入占據(jù)95.81%、99.04%、97.97%，而2016年電子商 務(wù)人銷售收入占比僅為0.28%。如此看來，公司的營(yíng)業(yè)收入主要依賴門店渠道，所謂的電子商務(wù)銷售模式基本停留在電商平臺(tái)“開店賣貨”。
毛利率超7成 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率僅為7%
據(jù)招股書顯示，2014至2016年，博士眼鏡主營(yíng)業(yè)務(wù)及的毛利率分別為73.08%、75.82%和75.65%。產(chǎn)品分類上，鏡片的毛利率 最高，為84.88%(均以2014年數(shù)據(jù)為例)，其次是老花鏡76.71%和鏡架75.95%，再往下是太陽(yáng)鏡62.46%，毛利較低的是隱形眼鏡及護(hù) 理液，但也都在56%左右。
對(duì)于超70%的整體毛利率，博士眼鏡的招股書中分析由以下三方面原因造成的，一是與傳統(tǒng)零售行業(yè)不同，眼鏡零售行業(yè)在銷售過程中，包含了眼視光 專業(yè)和個(gè)性化定制服務(wù)的價(jià)值;二是由于眼鏡零售行業(yè)具有顧客購(gòu)買頻率低、租賃支出和人工成本高等特點(diǎn)，需要較高的毛利率以覆蓋各項(xiàng)成本費(fèi)用;三是公司在經(jīng) 營(yíng)方面的優(yōu)勢(shì)。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 博士眼鏡今日掛牌上市 暴利背后的PE盛宴 博士眼鏡開店“南熱北冷” 高毛利率難掩凈利潤(rùn)低增長(zhǎng) 博士眼鏡進(jìn)價(jià)145元售價(jià)916 暴利背后有何玄機(jī) 博士眼鏡暴利背后：鏡片售價(jià)是進(jìn)價(jià)10倍 過半子公司仍虧損 博士眼鏡的暴利與無利：千元鏡片采購(gòu)價(jià)僅28元 搜索更多: 博士眼鏡 |
