北京時間1月31日消息，國內(nèi)最大的生活服務(wù)電子商務(wù)平臺之一窩窩(原窩窩團(tuán))更新在美國證券交易委員會(SEC)官網(wǎng)招股書。最新招股書顯示，窩窩計劃通過IPO交易籌集6500萬美元，高于原招股書提到的4000萬美元。
若成功上市，窩窩將是中國O2O第一股，也將是2015年在美上市的第一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
窩窩曾于1月10日首次向SEC提交招股書。窩窩在招股書中表示，作為中國領(lǐng)先的本地生活服務(wù)電子商務(wù)平臺，窩窩專注于為中國本地生活服務(wù)類商家提供在線銷售平臺，本地生活服務(wù)類商家在窩窩平臺開設(shè)網(wǎng)上店鋪，向消費者直接銷售其服務(wù)或產(chǎn)品。窩窩不參與銷售，也沒有任何庫存。根據(jù)艾瑞的研究報告，截至2014年6月30日，在中國本地生活服務(wù)類電子商務(wù)服務(wù)領(lǐng)域，基于平臺服務(wù)的商戶數(shù)量以及注冊用戶的排名，窩窩是最大的本地生活服務(wù)類電子商務(wù)服務(wù)提供商。截至2014年9月30日，窩窩在全國150個城市擁有完整的本地化團(tuán)隊。
行業(yè)人士分析認(rèn)為，窩窩的差異化已逐漸明晰，生活服務(wù)電商平臺模式、O2O第一股的亮點或?qū)槠淇焖俅蜷_融資渠道，為進(jìn)一步做大，搶占O2O萬億級市場奠定基礎(chǔ)。
差異化模式 卡位中國O2O第一股
資深電商分析人士指出，窩窩此番沖刺IPO，意在卡位中國O2O第一股。若沖刺成功，資本條件的改善有利于窩窩擴(kuò)大其差異化模式的成果，在O2O發(fā)展的初期階段就占據(jù)有利地形。
窩窩的生活服務(wù)電商平臺模式，是讓商戶把線下門店延伸到網(wǎng)絡(luò)上，將店內(nèi)的各種服務(wù)，包括團(tuán)購、卡券、限時售賣、特色菜等展示在專賣店里進(jìn)行直銷和促銷。商家可以自主定價、自主銷售、長期在線售賣，簡單來說就是天貓模式。
電商研究專家指出，窩窩這種電商平臺模式更容易盈利。阿里就是這種模式的典型代表，阿里為供需雙方搭建平臺，給商戶做好服務(wù)，做大網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，其他環(huán)節(jié)由商家自主決定，阿里收取相應(yīng)的服務(wù)費、廣告費等。與其他將商品采購進(jìn)來再加價賣出的電商模式相比，阿里的模式更輕，也更容易實現(xiàn)盈利。
從窩窩招股書可以看出，2012年和2013年，平臺使用費收入分別是280萬美元和1000萬美元。2013年前9個月和2014年前9個月，平臺使用費收入分別為670萬美元和730萬美元平臺使用費收入大幅上升，團(tuán)購業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)減少，營收結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生根本性變化，相比其他因團(tuán)購激烈競爭月虧損達(dá)到數(shù)千萬美元的公司，其成為行業(yè)中最接近贏利的企業(yè)。用戶數(shù)據(jù)方面，手機(jī)客戶端成為窩窩增長亮點，截至2014年9月30日，窩窩的注冊用戶數(shù)量達(dá)到3410萬，其中購買用戶超過2330萬，手機(jī)客戶端的累計下載量已經(jīng)達(dá)到1,730萬。9月份單月，平臺64%的交易通過手機(jī)客戶端完成。商戶數(shù)據(jù)呈上漲趨勢, 截至2014年9月30日，當(dāng)季窩窩團(tuán)的商家數(shù)量為105,430家, 相比之下，截至2013年9月30日當(dāng)季為69,851家。
熟悉資本市場融資的人士認(rèn)為，窩窩這種平臺模式雖然目前看來只是處于起步階段，這與中國生活服務(wù)O2O市場剛剛啟動有關(guān)。此時上市，從大的方面必然能提升海外資本市場對中國O2O領(lǐng)域的關(guān)注度，從小的方面看對窩窩鞏固平臺模式的成果，挺過爬坡階段有很大的益處。
融資額提升 前景可期
從此次更新招股書來看，窩窩將融資額由此前的4000萬美元提高到了6500萬美元,總體來講融資額度也不算大，但像這種首次IPO融資額小后續(xù)再持續(xù)增發(fā)的例子在行業(yè)中并不少見。
比如一些中概股當(dāng)初上市時可能財務(wù)指標(biāo)不太好看，股價低、融資額小,但在境外上市后，公司獲得了更多的發(fā)展空間，具備了更多的融資機(jī)會。例如唯品會2012年IPO時，其上市發(fā)行價為6.5美元，發(fā)行1,118萬份ADS(每ADS=2股普通股)，融資只有7264萬美元。。機(jī)構(gòu)投資者DCM、紅杉資本、DCM投資的上市公司人人網(wǎng)各自認(rèn)購1000萬美元，占唯品會IPO發(fā)行總金額的40%，可以說上市比較艱難。但其上市后在2013年增發(fā)720萬股美國存托股份，獲得收益9000多萬美元;2014年又發(fā)行5億美元高級可轉(zhuǎn)換票據(jù)及ADS，這都為唯品會的飛速發(fā)展提供了資金支持，現(xiàn)在的股價更是超過了220美元，成為業(yè)內(nèi)著名的妖股。
目前中概股中的互聯(lián)網(wǎng)公司上市，部分PE會讓這些公司上市時估值很高，從而達(dá)到獲取更高投資回報的目的，有的PE投資回報高達(dá)上千倍。這樣高估值上市的股票已經(jīng)透支了企業(yè)的成長空間，后續(xù)上漲潛力有限，二級市場收益偏低。資本市場分析人士表示，窩窩尚處起步階段，此時融資額雖小，但后續(xù)前景值得期待。
奠定基礎(chǔ)搶占萬億市場
對中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司來說，上市會加大公司資產(chǎn)的流動性，品牌的美譽度、品牌價值和市場能見度都會有極大提升，為進(jìn)一步做大奠定基礎(chǔ)。
從中概股公司發(fā)展情況來看，不少是在上市后獲得了進(jìn)一步的增發(fā)等融資便利，受到有實力的機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的機(jī)會更多。國外監(jiān)管方對公司治理結(jié)構(gòu)及績效的嚴(yán)格監(jiān)管，也會進(jìn)一步提升公司的治理水平。
此外，窩窩是目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中少見的獨立發(fā)展公司，上市后有機(jī)會引進(jìn)一些戰(zhàn)略投資者，若有戰(zhàn)略投資者加入，公司將會獲得飛速發(fā)展。
從行業(yè)前景來看，目前O2O市場空間才剛打開，該領(lǐng)域的企業(yè)基本上還停留在如何幫助商戶進(jìn)行營銷的層面，未來，O2O必將深度改造生活服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，互聯(lián)網(wǎng)將涉入到更多環(huán)節(jié)。當(dāng)前O2O領(lǐng)域的市場格局，正如當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)幾大門戶鼎立時期，人們以為互聯(lián)網(wǎng)市場格局已定，其實一切剛剛開始，�，F(xiàn)在O2O的萬億級的市場還有待互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與生活服務(wù)業(yè)進(jìn)一步融合、創(chuàng)新、發(fā)展。對于窩窩來說，搶得好時機(jī)、打好基礎(chǔ)，未來一切都有可能。
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