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年內(nèi)需償還50億
銷售業(yè)績(jī)的大幅下滑，則給恒盛帶來巨大的資金包袱。其資本負(fù)債率，已經(jīng)從去年末的87.4%飆升至今年上半年的107.1%。
更大的現(xiàn)金流壓力，來自于恒盛今年需要償還的短期債務(wù)。根據(jù)中報(bào)，其年內(nèi)到期的借款金額達(dá)到50.08億元，但其現(xiàn)金及銀行結(jié)余僅為16.67億元，比去年末的29.53億元下降43.55%。這也意味著，恒盛的現(xiàn)金結(jié)余，仍不足以支付其年內(nèi)需要償付的短期債務(wù)。
此外，上半年恒盛的債務(wù)總額從去年末的190.85億元增加到211.82億元，增長(zhǎng)11%。其中就包括今年5月份與中融信托成立的信托計(jì)劃。根據(jù)合作協(xié)議，中融信托將成立信托計(jì)劃為恒盛全資子公司上海恒申籌集不超過7億元的資金。
“恒盛的資金鏈近幾年均較為緊張，企業(yè)在港上市成功后，贏得了投資行業(yè)認(rèn)可，融得了部分資金，前期拿地較為積極，導(dǎo)致大部分資金沉淀在土地上，后期項(xiàng)目開發(fā)資金較為緊張。公司領(lǐng)導(dǎo)人出現(xiàn)事故后，企業(yè)難以贏得投資人信任，不惜采用高利貸融資，無疑推高了融資成本。”中投顧問房地產(chǎn)行業(yè)研究員殷旭飛表示。
中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，恒盛今年的融資成本為12.31億元，主要包括銀行借款利息以及2015和2018年到期的優(yōu)先票據(jù)所支付的利息。
房地產(chǎn)分析人士嚴(yán)躍進(jìn)也表示，恒盛的土地儲(chǔ)備比較大，所以對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)資金需求比較大，從而會(huì)依賴包括短期借款在內(nèi)的各類融資方式。
推高的償還金額，也讓國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)恒盛的流動(dòng)性表示擔(dān)憂。
穆迪高級(jí)分析師何卓榮稱：“恒盛今年迄今為止的合約銷售額低于穆迪的預(yù)期，反映了其流動(dòng)性和再融資風(fēng)險(xiǎn)加劇。”其表示，今年上半年銷售額下降對(duì)恒盛償還債務(wù)的能力進(jìn)一步形成挑戰(zhàn)。
穆迪在報(bào)告中稱，恒盛上半年的合約銷售業(yè)績(jī)極弱，對(duì)其具有負(fù)面信用影響。如果未來幾個(gè)月恒盛的合約銷售情況沒有顯著改善，穆迪將會(huì)重新評(píng)估恒盛Caa1的公司家族評(píng)級(jí)和Caa2的高級(jí)無抵押債務(wù)評(píng)級(jí)。這些評(píng)級(jí)的展望現(xiàn)在仍為負(fù)面。
標(biāo)準(zhǔn)普爾在近期的一份報(bào)告中稱，由于執(zhí)行緩慢，銷售遲滯和短期債務(wù)顯著，恒盛的財(cái)務(wù)表現(xiàn)可能會(huì)維持疲弱，這些因素可能會(huì)進(jìn)一步削弱恒盛地產(chǎn)的流動(dòng)性。
標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，由于恒盛高度依賴新的借款來償付短期債務(wù)，該公司將很容易受到信貸狀況收緊的沖擊。并表示，由于銷售不佳，債務(wù)上升和利潤(rùn)率下降，恒盛地產(chǎn)的資本結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流覆蓋率繼過去兩年的惡化后，未來一年內(nèi)仍將疲弱。因此標(biāo)準(zhǔn)普爾將恒盛的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為“極大”。（來自：人民網(wǎng)） 共2頁 上一頁 [1] [2] 恒盛地產(chǎn)上半年投資物業(yè)公平值增加凈額同比跌九成 恒盛地產(chǎn)資金困局：陷“慢周轉(zhuǎn)”陷阱 業(yè)績(jī)?nèi)曦?fù)增長(zhǎng) 恒盛地產(chǎn)困局：業(yè)績(jī)疲軟、資金鏈緊繃、私有化失敗 恒盛地產(chǎn)管理層地震 執(zhí)行董事及CFO雙雙辭任 小股東“扳倒”基金股東 恒盛私有化計(jì)劃意外流產(chǎn) 搜索更多: 恒盛 |
