紅商網(wǎng)訊：今年4月28日進行預披露并早在5月4日召開的2012年第77次發(fā)審會上過會的紅旗連鎖（002697）在經(jīng)過長達三個多月的等待后，于本周起終于迎來了漫長上市之路的最后時刻。昨日，公司在上海浦東香格里拉酒店舉行了其IPO的第二場公開路演推介。
作為A股中首家純便利連鎖超市上市公司，紅旗連鎖此次路演吸引了眾多詢價對象參與。能容納200人的會議廳匯聚了來自中信證券、安信證券、中信建投、華泰證券等國內(nèi)大型券商和各路買方、賣方機構(gòu)人士。
紅旗連鎖此次IPO擬發(fā)行5000萬股，募投項目所需資金為6.16億元，主要投向新店的開設。公司擬以本次募集資金在未來三年內(nèi)建設928家門店，包括266家便利店、652家標準超市、8家中型超市及2家大型超市。對于未來如此高的擴張頻率，紅旗連鎖副總經(jīng)理陳慧君表示，公司新開店的培育期較短，新店一般在開業(yè)后6～12月可實現(xiàn)盈虧平衡。
當前零售業(yè)，除了要應對網(wǎng)購的沖擊外，外資品牌的影響也很大。目前，已有7-11、全家等外資品牌連鎖超市進入成都。對此，公司具備從事煙草專賣和本土化優(yōu)勢。據(jù)公司另一位副總經(jīng)理楊遠彬介紹，目前7-11在成都單店產(chǎn)出尚不及公司。值得一提的是，"根據(jù)政策，未來10年，公司將一直享有現(xiàn)行的15%的西部大開發(fā)優(yōu)惠稅率。"陳慧君表示。
此次公司IPO主承銷商宏源證券在投價報告中給出的合理價值區(qū)間為19.09元/股至20.4元/股，對應2011年攤薄后EPS的PE為22.45～24倍，對應2012年P(guān)E為19.48～20.82倍。而行業(yè)2011年P(guān)E均值為29倍，2012年P(guān)E均值為26.2倍。以價值區(qū)間的上下限計算，公司此次實際募集金額或?qū)⑦_到9.545億元至10.2億元，從而產(chǎn)生超募資金3.82億元至4億元。
路演現(xiàn)場記者與多位行業(yè)研究員進行溝通，大多都表達了對公司一定程度的認可。某券商零售行業(yè)研究員向記者表示，公司算是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，雖然目前超市行業(yè)競爭激烈，未來增長率也不會很高，不過公司地處西部，未來發(fā)展空間應該較大。但也有資管研究員認為，公司作為地方性便利店超市品牌在未來擴張上有一定局限性。
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