在證監(jiān)會近日公開的發(fā)行股票審核工作流程及申報企業(yè)情況中，295家擬IPO（首次公開募股）的企業(yè)名單中，狗不理集團(tuán)排在了第五位。狗不理集團(tuán)計劃在深交所上市，上市申請?zhí)幱?ldquo;初審中”。同時排隊的餐飲企業(yè)，還有順峰飲食酒店管理、廣州酒家集團(tuán)、凈雅食品等餐飲品牌。

　　消息一經(jīng)公開，立即招來投資者的質(zhì)疑。“現(xiàn)在什么企業(yè)都敢上市。”資深股民林榮（化名）向《第一財經(jīng)日報》這樣說道，此前，沙縣小吃也曾表示已成立集團(tuán)公司運(yùn)作，計劃上市。

　　青年導(dǎo)演張洲在微博中稱：“在天津吃狗不理包子，8個小包子要100元，一碟花生米58元，味道與街邊相仿，而且環(huán)境也相當(dāng)一般。”該條微博被廣大網(wǎng)民不斷轉(zhuǎn)發(fā)。有網(wǎng)友開玩笑說，“狗不理包子是包子中的"LV"”。

　　
　　插圖/劉飛

　　事實上，狗不理集團(tuán)在餐飲行業(yè)中有悠久歷史并具相當(dāng)規(guī)模。根據(jù)狗不理集團(tuán)官方網(wǎng)站，狗不理集團(tuán)為中華老字號，以餐飲業(yè)為主營，兼具速凍食品、特色定型包裝食品開發(fā)、銷售等業(yè)務(wù)，旗下各酒店經(jīng)營狗不理系列包子和正宗魯菜、津菜已有150余年歷史。

　　2005年2月，“狗不理”通過競拍，由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞葜破髽I(yè)。6年多來，直營酒店由當(dāng)時的兩家發(fā)展到京津兩地十余家；2010年營業(yè)收入比2005年改制時增長6倍；納稅增長10多倍；新增就業(yè)人員2000多人。

　　回顧近幾年國內(nèi)餐飲企業(yè)的上市歷程可以看到，中國上市企業(yè)中餐飲行業(yè)企業(yè)僅有8家，其上市地點包括香港主板、紐交所、深交所、上證所等，其中近幾年A股上市的餐飲公司只有兩家，是2007年上市的全聚德（002186.SZ）和2009年上市的湘鄂情（002306.SZ）。此后，再無餐飲企業(yè)上市獲批。

　　而本次包括狗不理集團(tuán)在內(nèi)的4家餐飲企業(yè)排隊，或預(yù)示著中國內(nèi)地股市大門將繼續(xù)對餐飲業(yè)打開。

　　中國是傳統(tǒng)的餐飲大國，餐飲業(yè)近10年來零售總額也以每年超過10%的速度快速增長。德勤中國消費(fèi)與運(yùn)輸行業(yè)華北區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人劉勁柏指出，中國餐飲行業(yè)已成為國內(nèi)第三大產(chǎn)業(yè)，外出就餐或者叫送外賣已經(jīng)成為一種生活方式。因此，餐飲業(yè)在中國極具發(fā)展空間。

　　根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，2005~2011年，已經(jīng)披露的中國餐飲行業(yè)的投資事件為33起，平均投資金額為2134萬美元。并購方面，2006~2011年上半年中國餐飲行業(yè)并購案例數(shù)為6起，其中跨國并購5起。

　　清科研究中心分析師張亞男向記者透露，從歷年投資情況來看，2008年是中國餐飲行業(yè)投資的黃金年，俏江南、呷哺呷哺、一茶一坐等相繼在2008年獲得VC、PE資本注入。2009年，隨著中國相關(guān)監(jiān)管部門加大對餐飲行業(yè)的上市監(jiān)管力度，中國餐飲企業(yè)二級市場難以破局。

　　2010年證監(jiān)會曾開會內(nèi)部討論餐飲企業(yè)上市15條。財務(wù)問題、財務(wù)風(fēng)險和規(guī)范化運(yùn)營管理成為證監(jiān)會質(zhì)疑餐飲行業(yè)最集中的問題。而到了2011年以后，早年投資的餐飲企業(yè)必須通過上市才能退出，餐飲行業(yè)的上市不暢，一直成為投資者待解的難題。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果狗不理集團(tuán)等多家餐飲業(yè)能成功上市，將打通餐飲業(yè)中風(fēng)險投資的退出通道，也更助力餐飲行業(yè)的發(fā)展。同時也應(yīng)注意目前餐飲業(yè)發(fā)展中面臨的主要問題，包括人力資源匱乏、經(jīng)營成本高漲、標(biāo)準(zhǔn)化難度大、行業(yè)內(nèi)部惡性競爭、資金短缺及政策支持等。

　　張亞男認(rèn)為，從上市公司在二級市場的表現(xiàn)來看，僅從餐飲行業(yè)的股票業(yè)績略優(yōu)于其他上市公司這一點來看，或能給未上市的餐飲企業(yè)帶來一線光明。

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