三元與新華聯(lián)將按照6∶4的比例提供3.75 億元償債資金，重整后，三元將持有湖南太子奶集團生物科技有限責(zé)任公司（下稱“湖南太子奶”）60%股份，新華聯(lián)持有湖南太子奶40%股份。潤坤科技則提供3.4 億元償債資金，獲得株洲太子奶生物科技發(fā)展有限公司100%股權(quán)、湖南太子奶集團供銷有限公司100%股權(quán)及其對應(yīng)的資產(chǎn)。潤坤科技是新華聯(lián)為參與此次重整設(shè)立的全資子公司。

“將太子奶的閑置資產(chǎn)打包，這樣才可以減輕太子奶核心資產(chǎn)的壓力，早日盈利。”9日，新華聯(lián)董事長傅軍透露，目前太子奶約虧損1.5億元，三元和新華聯(lián)接手后太子奶的目標(biāo)是明年實現(xiàn)扭虧為盈，并爭取三年之內(nèi)成功上市。

受重整消息影響，9日新華聯(lián)在開盤后一路高漲，上午十點封住漲停板，報收6.13元。

上市藍圖

對于這一重組結(jié)果，傅軍稱，“投資太子奶的一開始我們就下定決心要在今后上市。但是7個多億的負債，實在很難弄。”傅軍表示，重整后的太子奶將由三元主導(dǎo)日常的經(jīng)營與管理，新華聯(lián)派人任常務(wù)副總一職，而總經(jīng)理一職則由三元方面派人出任。

一位接近太子奶重整人士透露，新華聯(lián)方面有計劃單獨將太子奶核心資產(chǎn)進行打包上市，“新華聯(lián)旗下有那么多上市公司，到時候可以給太子奶借殼上市。”但傅軍予以否認，他表示，目前太子奶上市尚是言之過早，“我們希望通過3年的努力可以實現(xiàn)這（上市）目標(biāo)。”

在李途純掌舵期間的太子奶也曾經(jīng)有上市美夢。2007年，想做大太子奶上市的李途純引進英聯(lián)、摩根士丹利、高盛三大投行，并與之簽署“對賭”協(xié)議，最終卻使太子奶陷入資不抵債境地，自己也身陷囹圄。

扭虧籌碼

截至今年6月30日，太子奶已實現(xiàn)產(chǎn)量2.6萬噸，完成銷售收入17701萬元，完成全年銷量目標(biāo)的50.15%，完成了“時間過半、任務(wù)過半”經(jīng)營目標(biāo)。但傅軍指，目前太子奶虧損達1.5億元。

據(jù)太子奶破產(chǎn)重整管理人表示，今后太子奶經(jīng)營與管理將全權(quán)交由三元和新華聯(lián)負責(zé)，管理人僅負責(zé)余下的償債工作。

“據(jù)重整計劃，大概有3個億的償債資金到位后，就可開始償還一部分已確定及優(yōu)先的債務(wù)了。”管理人表示。目前，新華聯(lián)此前提供的5000萬元誠意金已轉(zhuǎn)為償債資金，其他償債資金也將按照《重整計劃》陸續(xù)到位。

而對于三元股份來說，乳酸菌飲料是一個新鮮的話題。通過2009年接手被三聚氰胺拖垮的三鹿，三元進入了奶粉領(lǐng)域。但漫漫整合之路長又難，收購三鹿后的三元自身難保，連續(xù)兩年虧損。而三季報顯示，三元股份的總成本為23.3億元依然高于營業(yè)收入，若剔除投資收益的8503萬，主營業(yè)務(wù)則虧損1.39億元。

中信建設(shè)證券有分析師認為，三元股份目前主營業(yè)務(wù)仍未脫困，近期重組擴張也具有很大不確定性，因此對公司未來發(fā)展持謹慎觀望態(tài)度。

傅軍表示，未來太子奶將繼續(xù)專注乳酸菌領(lǐng)域，并從之前的二三線市場向一線市場發(fā)展。但乳業(yè)專家王丁棉此前質(zhì)疑，相較于益力多等保存期較短的乳酸菌飲料，太子奶保存期較長，并不能達到乳酸菌飲料的要求。

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