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來源：新浪財經上市公司研究院 新浪證券 作者：昊
2022年，上市的主要傳統(tǒng)乘用車企年報已全部出爐。從披露的成績單來看，絕大多數公司收入規(guī)模實現(xiàn)了同比增長，但增速差距明顯，凈利潤的分化則更為顯著，可謂幾家歡喜幾家愁。
從營收來看，比亞迪和賽力斯增速最快，同比基本實現(xiàn)翻番，上汽集團則成為唯一收入下滑的車企。
從利潤看，上汽集團以5億元之差，拱手讓出了蟬聯(lián)13年之久的上市車企“盈利王”寶座；而北汽藍谷則以全年55億元的虧損額，繼續(xù)位列利潤榜單最末。
近幾年來，在低端市場份額劇烈萎縮以及中高端市場破局不力的雙重影響下，北汽藍谷不僅連續(xù)出現(xiàn)巨額虧損，甚至連毛利率都無法轉正。為挽回頹勢，公司制定了“銷量優(yōu)先”的經營戰(zhàn)略，為此在營銷方面不遺余力加大投入，但卻收效甚微。
連續(xù)巨虧之下，北汽藍谷不得不反復定增融資進行“補血”，但公司借殼上市以來三次定增募資155億，仍不夠彌補近三年的虧損。
同時，面對持續(xù)疲弱的銷量和不到10%的產能利用率，北汽藍谷不但承諾的募投項目大多進展遲緩，還在對外出售產能。這也不得不讓人對公司屢屢定增募資背后的真實意圖產生深深的懷疑。
丟利潤又丟市場 銷售費用率和單車銷售費行業(yè)最高
自2018年借殼上市以來，北汽藍谷一直就被虧損的陰霾所籠罩。
數據顯示，2018年至2022年，北汽藍谷上市以來累計虧損約170億元，其中2020年至2022年，公司“蟬聯(lián)”A股上市車企“虧損王”。今年一季度單季繼續(xù)虧損8.92億。
低端市場份額的劇烈萎縮，以及在中高端市場遲遲無法破局，是北汽藍谷年復一年虧損的重要原因。
2022年，北汽藍谷營收和凈虧損額同比變動不大，但毛利率則從0.81%下降到-5.20%，也是A股上市車企中唯一一家毛利率為負的公司。其中，公司新能源汽車業(yè)務營收60.33億元，毛利率低至-18.08%。如此之低的毛利率，即便是在新勢力中也極為罕見。公司的成本控制能力和產品競爭力之弱可見一斑。
對于北汽藍谷的持續(xù)巨虧，市場也表現(xiàn)出了較大的不滿情緒。
在近日舉行的業(yè)績說明會上，有投資者提問稱，“去年接受媒體采訪時，公司總經理代康偉表示，北汽藍谷不久將實現(xiàn)盈利，但實際情況是2022年虧損加劇，今年一季度仍然虧損接近9億，請問今年預計能否減虧，有什么手段減虧”。
對此，代康偉答復“目前新能源汽車行業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，需要在發(fā)展中逐步化解”。
事實上，國內新能源車行業(yè)除了少數車企，普遍處于虧損狀態(tài)是不假，但代康偉沒說的是，包括新勢力在內的大多數車企都在“以價換量”，而北汽藍谷丟了利潤也沒換來銷量。
2022年，北汽藍谷銷售5.02萬輛汽車，低基數之下同比增速達到92%，但只完成年初制定的10萬輛銷售目標的一半。
2023年，北汽藍谷更是放棄提出明確的銷售目標，取而代之的是公司總經理代康偉在近日媒體溝通會上含糊的表示，“2023年的首要任務是上量”。有了2022年失敗的教訓，公司在銷量方面的預期顯得更為保守和謹慎。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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