近年來(lái)，靠女裝業(yè)務(wù)發(fā)家的朗姿股份正在加速多元布局，從女裝到嬰童，再到醫(yī)美。然而，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)鏈延申的嬰童業(yè)務(wù)布局，還是跨行業(yè)的醫(yī)美業(yè)務(wù)的布局，背后或都體現(xiàn)出朗姿股份對(duì)于昔日傳統(tǒng)主業(yè)女裝業(yè)務(wù)，庫(kù)存高企、業(yè)績(jī)走頹的無(wú)奈。
不同于嬰童業(yè)務(wù)，公司醫(yī)美業(yè)務(wù)的多元布局確實(shí)對(duì)公司業(yè)績(jī)有所提振，也被業(yè)內(nèi)成為成功跨行業(yè)務(wù)布局的典范。然而，隨著其醫(yī)美業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率的下降、強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代下合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的加劇，朗姿股份能否成為醫(yī)美機(jī)構(gòu)標(biāo)桿，仍是個(gè)未知數(shù)。特別是在，朗姿股份旗下醫(yī)美品牌米蘭柏羽被小紅書列為封禁品牌之后，這個(gè)未知進(jìn)一步被放大。
服裝業(yè)務(wù)：庫(kù)存高企難攻克 靠大牌平替出圈陷抄襲風(fēng)波
自1999年成立以來(lái)，朗姿股份一直致力于品牌女裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，主攻中高端女裝市場(chǎng)。2014年起，朗姿股份便開啟了多元布局之路。首先，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的延申，進(jìn)軍綠色嬰童產(chǎn)業(yè)；其次，2016年通過(guò)收購(gòu)控股“米蘭柏羽”、“晶膚醫(yī)美”兩大國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)醫(yī)美品牌及其旗下六家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，快速切入醫(yī)療美容行業(yè)。截至目前，朗姿股份已形成服裝、嬰童、醫(yī)美三大主業(yè)。
（資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院）
多元布局之下，也確實(shí)緩解了朗姿股份服裝生意的焦慮。從公司近10年?duì)I收和歸母凈利潤(rùn)走勢(shì)也可以看出，2010年至2014年，朗姿股份營(yíng)收增長(zhǎng)和歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，在2014年甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。2014年多元布局之后，特別是新增的醫(yī)美業(yè)務(wù)大幅提振了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
靠服裝生意發(fā)家的朗姿股份，何以淪落成智能靠多元化提振業(yè)績(jī)呢？高端女裝不是門好生意嗎？以下，我們將重點(diǎn)從朗姿股份庫(kù)存、產(chǎn)品力兩方面分析。
首先，高庫(kù)存問(wèn)題難解決。對(duì)服裝企業(yè)而言，庫(kù)存始終是其主要的痛點(diǎn)之一。產(chǎn)品積壓不僅占用了公司的運(yùn)營(yíng)資金，同時(shí)也增加了公司的管理成本和獲利成本，拉長(zhǎng)產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)周期，從而降低公司的整體利潤(rùn)。
（資料來(lái)源：公司年報(bào)、新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院）
2020年底，朗姿股份女裝存貨數(shù)量147.3358萬(wàn)件，童裝696.1649萬(wàn)件，共計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1.36億元。無(wú)論是庫(kù)齡1年以上的存貨數(shù)量，還是存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提金額，朗姿股份的庫(kù)存現(xiàn)狀都不容樂(lè)觀。
而對(duì)于龐大的庫(kù)存，關(guān)閉經(jīng)營(yíng)不善的門店，打折促銷則成了多數(shù)服裝企業(yè)去庫(kù)存的傳統(tǒng)做法。例如，朗姿營(yíng)收占比最高的門店“朗姿女裝購(gòu)物廣場(chǎng)”內(nèi)，有較大的區(qū)域?qū)ｉT做庫(kù)存清理，服裝折扣力度很大，有的服裝折扣可達(dá)1折，吸引了眾多消費(fèi)者前往。但是，在大眾點(diǎn)評(píng)平臺(tái)上，有不少消費(fèi)者反饋稱，折扣較大的服裝款式都比較舊，沒有購(gòu)買欲望。
由于庫(kù)齡大的女裝，多半已經(jīng)不符合主流審美，因此，縱使在如此大的折扣力度下，朗姿股份依舊難以快速消化庫(kù)存。
從銷售數(shù)據(jù)上也可以看出，朗姿股份在2020年大力度促銷下，時(shí)尚服裝銷量?jī)H同比增長(zhǎng)2.87%，基本持平；綠色嬰童銷量甚至是同比下降14.52%。值得關(guān)注的是，巨大的促銷折扣也使得朗姿股份毛利水平承壓，2020年時(shí)尚女裝毛利率未53.65%，同比下降6.25個(gè)百分點(diǎn)。
（資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院）
由此可見，在行業(yè)增速整體放緩、消費(fèi)者需求多元化的大背景下，庫(kù)存問(wèn)題還在困擾朗姿女裝業(yè)務(wù)發(fā)展的發(fā)展。
其次，從產(chǎn)品里角度看。除了高庫(kù)存外，朗姿女裝線多款服裝設(shè)計(jì)撞款CELINE、MAXMARA等品牌，深陷抄襲風(fēng)波，更是被小紅書上眾多網(wǎng)友稱為“大牌平替”。例如以下朗姿2022春夏新品外套就和celine 2021早秋系列撞款。
目前，該款式月銷量位于朗姿官方旗艦店第三名，在評(píng)論區(qū)更是不乏消費(fèi)者對(duì)其抄襲的質(zhì)疑。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)高檔女裝抄襲國(guó)外品牌得事件常有發(fā)生，品牌靠抄襲確實(shí)降低了設(shè)計(jì)成本，在短期內(nèi)迅速獲利；不過(guò)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這也會(huì)限制國(guó)內(nèi)女裝市場(chǎng)的創(chuàng)新設(shè)計(jì)能力，給國(guó)外品牌更多的市場(chǎng)空間。
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