近日，歌爾股份（002241.SZ）公布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2021年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.61億-17.96億元，同比增長(zhǎng)100%-130%，大大超出市場(chǎng)預(yù)期。
反映在股價(jià)上，截至2021年4月27日，歌爾股份股價(jià)一個(gè)月內(nèi)上漲近48%。
此前籠罩在蘋果“砍單”陰影下的歌爾股份、立訊精密（002475.SZ）、藍(lán)思科技（300433.SZ）等“果鏈”公司，一季度都出現(xiàn)不同程度的股價(jià)下滑，隨著各家業(yè)績(jī)的披露，“砍單”謠言不攻自破。
與此同時(shí)，更多的投資者注意到，歌爾股份不僅在與蘋果關(guān)聯(lián)的無(wú)線耳機(jī)業(yè)務(wù)上依舊保持增長(zhǎng)，其AR/VR產(chǎn)品也有極大的爆發(fā)潛力。那么歌爾股份的AR/VR產(chǎn)品究竟發(fā)展得怎么樣？
業(yè)績(jī)預(yù)告當(dāng)日，歌爾股份還披露了分拆子公司歌爾微電子（簡(jiǎn)稱歌爾微）到創(chuàng)業(yè)板上市的預(yù)案。這家做MEMS麥克風(fēng)、MEMS傳感器和微系統(tǒng)模組的子公司，連續(xù)兩年?duì)I收保持48%以上的增長(zhǎng)率，凈利潤(rùn)保持在3億元以上，卻被市場(chǎng)質(zhì)疑芯片主要都是來(lái)自英飛凌、更像是個(gè)做組裝的“代工廠”。
歌爾微是否具備較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力？能否獲得市場(chǎng)認(rèn)可呢？
千億VR市場(chǎng)處于爆發(fā)前夜
VR業(yè)務(wù)背靠Facebook、索尼，中高端市占率達(dá)80%，未來(lái)2-3年增速在50%左右。
智能無(wú)線耳機(jī)近幾年一直是歌爾股份的王牌業(yè)務(wù)，為其貢獻(xiàn)了大半的收入和利潤(rùn)，不過(guò)從2020年開(kāi)始，歌爾股份的虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品收入開(kāi)始出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，前期在虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）領(lǐng)域布局的光模組和顯示模組產(chǎn)品潛力顯現(xiàn)。
VR經(jīng)歷過(guò)17年的爆發(fā)，18、19年的沉寂，如今到了一個(gè)新的復(fù)蘇階段。
2020年10月，F(xiàn)acebook發(fā)布Oculus Quest 2，憑借高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，Quest 2一經(jīng)推出便引爆整個(gè)整個(gè)VR市場(chǎng)。Facebook曾公開(kāi)表示，Quest 2的預(yù)售量比一代多出了5倍。據(jù)IDC預(yù)計(jì)，Quest 2產(chǎn)品2021年出貨量有望達(dá)到700-900萬(wàn)臺(tái)，將有望帶動(dòng)Oculus VR生態(tài)用戶數(shù)量超過(guò)千萬(wàn)級(jí)。
Quest 2的火熱預(yù)示著VR爆發(fā)奇點(diǎn)臨近。
事實(shí)上，電子產(chǎn)品往往都有一個(gè)爆發(fā)奇點(diǎn)。目前，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為VR產(chǎn)品爆發(fā)的奇點(diǎn)1000萬(wàn)臺(tái)，扎克伯格也曾表示，當(dāng)VR的活躍用戶達(dá)到1000萬(wàn)時(shí)，VR生態(tài)開(kāi)發(fā)者才能獲得足夠的收益，市場(chǎng)將會(huì)真正打開(kāi)。
過(guò)去幾年VR市場(chǎng)之所以沒(méi)有大爆發(fā)，原因在于無(wú)論是硬件還是內(nèi)容生態(tài)的發(fā)展都不成熟，而2020年以來(lái)，這兩個(gè)痛點(diǎn)逐漸被解決。硬件方面，比如處理器實(shí)現(xiàn)升級(jí)，加強(qiáng)了渲染速度，弱化眩暈感；5G技術(shù)發(fā)展，高傳輸速率將減少卡頓現(xiàn)象，保障清晰度和穩(wěn)定性，同時(shí)5G云VR的出現(xiàn)則極大降低了運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，使VR更輕便、價(jià)格更親民。內(nèi)容方面，VR應(yīng)用在游戲、社交、直播等各領(lǐng)域遍地開(kāi)花，據(jù)統(tǒng)計(jì)，VR消費(fèi)市場(chǎng)的應(yīng)用數(shù)量已超過(guò)5000個(gè)。
硬件和內(nèi)容生態(tài)雙雙改善，使得機(jī)構(gòu)開(kāi)始樂(lè)觀看待VR市場(chǎng)。
據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，2020年全球VR市場(chǎng)規(guī)模約為620億元，預(yù)計(jì)2020-2024五年期間全球VR市場(chǎng)增速約45%，2024年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)2400億元人民幣。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，VR生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈主要有內(nèi)容應(yīng)用、內(nèi)容生產(chǎn)、終端硬件及渠道平臺(tái)，其中終端器件規(guī)模占比約四成，即未來(lái)有960億的市場(chǎng)。
在VR市場(chǎng)，2020年Facebook全球排名第一，占據(jù)了約38.7%的份額；索尼排名第二，市占率達(dá)到21.9%。
而歌爾股份拿下Facebook以及索尼等主流VR終端廠商的代工訂單，由此得以占據(jù)VR中高端產(chǎn)品80%的市場(chǎng)份額。
近日，歌爾股份也在電話會(huì)議中透露，公司目前幾款VR產(chǎn)品銷售情況很好，一直處于缺貨狀態(tài)。預(yù)期明年單個(gè)主流客戶會(huì)有50%的增長(zhǎng)。整個(gè)行業(yè)會(huì)有超過(guò)50%的成長(zhǎng)速度。
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