張近東今年年初曾表態(tài)，“該關(guān)的關(guān)，該砍的砍”。如今，蘇寧易購(gòu)擬向基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)轉(zhuǎn)讓兩成股份，加速融資回血。
2月25日早間，深交所發(fā)布公告稱(chēng)，蘇寧易購(gòu)（002024.SZ）擬籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司股票于2021年2月25日開(kāi)市起臨時(shí)停牌。這距離2020年11月，蘇寧易購(gòu)否認(rèn)“電商業(yè)務(wù)出售”的相關(guān)傳聞，還不到三個(gè)月。
25日午間，蘇寧易購(gòu)也發(fā)布公告稱(chēng)，收到公司實(shí)控人、控股股東張近東及股東蘇寧電器集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蘇寧電器”）通知，其擬籌劃本公司股份轉(zhuǎn)讓事宜，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)讓比例20%~25%，股權(quán)受讓方屬于基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)，預(yù)計(jì)可能涉及公司控制權(quán)變化。
蘇寧易購(gòu)最新股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，蘇寧創(chuàng)始人張近東持股20.96%、淘寶（中國(guó)）軟件有限公司持股19.99%、蘇寧電器持股16.8%、蘇寧控股集團(tuán)有限公司持股3.98%。按照2月24日收盤(pán)價(jià)7元/股測(cè)算，此次轉(zhuǎn)讓比例20%~25%，接盤(pán)方需支付對(duì)價(jià)130.34億~162.93億元。
截至停牌前的一個(gè)交易日，蘇寧易購(gòu)總市值為651.7億元。若張近東此次轉(zhuǎn)讓比例達(dá)到20%~25%，張近東將失去蘇寧易購(gòu)實(shí)控人的身份。不過(guò)亦有行業(yè)人士推斷，蘇寧易購(gòu)是“蘇寧系”零售主業(yè)核心公司，張近東不可能完全放棄，但不排除“以退為進(jìn)”，避免債務(wù)危機(jī)全面爆發(fā)。
截至發(fā)稿，蘇寧易購(gòu)未披露關(guān)于新控股方的更多信息。蘇寧控股集團(tuán)官方層面對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》表示，涉及重大事項(xiàng)，以上市公司公告為準(zhǔn)，“都確認(rèn)好了，會(huì)第一時(shí)間公告。”
原標(biāo)題：蘇寧易購(gòu)或?qū)⒁字�，張近東年初稱(chēng)要“輕裝上陣，沒(méi)有回旋余地”
有媒體報(bào)道稱(chēng)，南京國(guó)資將最有可能成為蘇寧易購(gòu)的新控股方，并牽頭商談蘇寧債務(wù)重整方案。接手蘇寧股權(quán)的投資方，可能還包括江蘇交通、江蘇國(guó)信以及南京新工等。
自2020年8月起，蘇寧易購(gòu)的股東不斷質(zhì)押股權(quán)。截至目前，累計(jì)有10.97億元注冊(cè)資本處于質(zhì)押狀態(tài)，占總注冊(cè)資本92.97%。多次股權(quán)質(zhì)押，引發(fā)了市場(chǎng)、輿論對(duì)其債務(wù)問(wèn)題、資金鏈斷裂的擔(dān)憂(yōu)。
“零售是蘇寧的創(chuàng)業(yè)之本。”2月19日，蘇寧集團(tuán)董事長(zhǎng)張近東在新春團(tuán)拜會(huì)上提出，要堅(jiān)定聚焦零售發(fā)展，自上而下地聚焦主航道、主戰(zhàn)場(chǎng)，做減法、收縮戰(zhàn)線；不在零售主賽道的，就要“該關(guān)的關(guān)，該砍的砍”。
誰(shuí)會(huì)接手“蘇寧易購(gòu)”？
“我也是今天看新聞才知道的。”一位在蘇寧易購(gòu)某區(qū)域公司供職多年的中層員工對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》表示，“接盤(pán)方”的相關(guān)信息，公司內(nèi)部還沒(méi)有文件通知。目前傳統(tǒng)行業(yè)整體壓力比較大，但他對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)仍有信心，“蘇寧資金周轉(zhuǎn)暫時(shí)有點(diǎn)壓力，后續(xù)肯定會(huì)恢復(fù)正常的。”
蘇寧易購(gòu)在公告中表示，根據(jù)擬轉(zhuǎn)讓股份比例，預(yù)計(jì)可能涉及公司控制權(quán)變化。但前述事項(xiàng)的具體交易方案尚在籌劃中，尚需取得有權(quán)部門(mén)的批準(zhǔn)，存在不確定性。
有市場(chǎng)人士推斷，從已知信息來(lái)看，蘇寧和交易方已基本達(dá)成共識(shí)，但細(xì)節(jié)可能還未敲定。目前資金方值得期待，但不管是誰(shuí)，對(duì)蘇寧來(lái)說(shuō)都意味著充足的資金。“資金方進(jìn)來(lái)，也是看中了蘇寧的投資價(jià)值，畢竟蘇寧有豐富的零售渠道。”
早在2月24日，就有消息爆出。據(jù)多方消息披露，此次蘇寧易購(gòu)擬出售的股權(quán)，買(mǎi)家來(lái)自江蘇四家國(guó)資組成的聯(lián)合體和一家廣東國(guó)企，其中，江蘇四家國(guó)企分別是江蘇省國(guó)信投資集團(tuán)、江蘇交通控股、江蘇農(nóng)墾集團(tuán)和南京新工投資集團(tuán)。廣東國(guó)企具體背景目前尚不知曉。
上述國(guó)企計(jì)劃將這些股份注入與蘇寧聯(lián)合成立的新產(chǎn)業(yè)基金。此外，這部分股權(quán)的估值范圍，大約在80億元至100億元人民幣。就上述消息的真實(shí)性，蘇寧控股層面官方人士回應(yīng)稱(chēng)，“以公告為準(zhǔn)。”截至發(fā)稿，上述企業(yè)均未對(duì)市場(chǎng)公開(kāi)回應(yīng)其是否參與收購(gòu)蘇寧易購(gòu)股權(quán)。
早在2020年11月，據(jù)外媒報(bào)道，蘇寧易購(gòu)正在考慮出售旗下電商業(yè)務(wù)，估值約60億美元，以緩解融資壓力。隨后，這一消息被蘇寧易購(gòu)否認(rèn)。
“張近東和蘇寧集團(tuán)很可能繼續(xù)保持對(duì)公司的控制權(quán)，蘇寧易購(gòu)的戰(zhàn)投僅作為財(cái)務(wù)投資者入股，主要目的還是給蘇寧輸血，緩解公司資金鏈壓力。”渾水研究院市值研究中心何離分析稱(chēng)。
有電商行業(yè)人士稱(chēng)，蘇寧易購(gòu)轉(zhuǎn)讓股權(quán)甚至變更控制權(quán)，或是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓頂下的無(wú)奈之舉。“蘇寧系”的主要發(fā)債平臺(tái)是蘇寧電器，此次轉(zhuǎn)讓如果以現(xiàn)金形式兌付，將緩解短期內(nèi)“蘇寧系”的償債壓力。另有市場(chǎng)人士推測(cè)，“蘇寧系”債務(wù)體量龐大，為避免形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)資后續(xù)可能還會(huì)有更多戰(zhàn)略調(diào)整動(dòng)作，而這也是張近東為何讓出蘇寧易購(gòu)控股股東的緣由。
多次質(zhì)押股權(quán)，蘇寧有多缺錢(qián)？
蘇寧控股官網(wǎng)顯示，目前蘇寧控股旗下的產(chǎn)業(yè)，包括蘇寧易購(gòu)、蘇寧置業(yè)和蘇寧金融三大板塊。
除以零售為主業(yè)的蘇寧易購(gòu)?fù)�，蘇寧置業(yè)主要運(yùn)營(yíng)商業(yè)地產(chǎn)、產(chǎn)城小鎮(zhèn)、住宅地產(chǎn)、物流地產(chǎn)等項(xiàng)目；蘇寧金融則通過(guò)蘇寧金服公司、蘇寧銀行、蘇寧消費(fèi)金融公司這三大主體提供金融服務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年至今，蘇寧累計(jì)在百貨、文娛、體育、地產(chǎn)、物流等領(lǐng)域的投資支出高達(dá)383億元。機(jī)構(gòu)人士稱(chēng)，激進(jìn)擴(kuò)張的資金基礎(chǔ)，或來(lái)自大舉借債。
早在2020年8月，張近東掌握的“蘇寧系”就已多次出質(zhì)股權(quán)。
2020年8月，蘇寧置業(yè)曾一次性將超過(guò)11萬(wàn)股股權(quán)出質(zhì)給一家境外公司；2020年9月至2021年1月間，蘇寧置業(yè)10.27億元注冊(cè)資本被分別出質(zhì)給興業(yè)銀行、淘寶、招商銀行、建設(shè)銀行，目前累計(jì)有10.97億元注冊(cè)資本處于質(zhì)押狀態(tài)，占總注冊(cè)資本92.97%。
值得注意的是，2020年12月4日，蘇寧控股集團(tuán)股東張近東、張康陽(yáng)及南京潤(rùn)賢企業(yè)管理中心（有限合伙），已將公司全部股權(quán)出質(zhì)給阿里巴巴旗下淘寶（中國(guó)）軟件有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“淘寶中國(guó)”）。同日，張近東還將其持有蘇寧置業(yè)65%的股權(quán)，質(zhì)押給淘寶中國(guó)。
4天后，市場(chǎng)流出“蘇寧資金鏈斷裂”的傳聞。消息稱(chēng)，巨額債券難以?xún)斶�，或?qū)⒊鍪垭娚虡I(yè)務(wù)緩解債務(wù)危機(jī)。對(duì)此傳聞，蘇寧通過(guò)微博進(jìn)行辟謠，稱(chēng)傳聞內(nèi)容均為不實(shí)消息。2020年12月末至今，張近東及蘇寧電器分8次累計(jì)質(zhì)押蘇寧易購(gòu)股權(quán)超過(guò)5.84億股。
不久前，蘇寧易購(gòu)發(fā)布了2020年業(yè)績(jī)預(yù)告。有投資者在互動(dòng)平臺(tái)上稱(chēng)其為“史上最大虧損”。
該報(bào)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2575.62億元至2595.62億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為虧損65.8億元至60.8億元，比上年同期下降15.34%~6.59%。但受益于四季度銷(xiāo)售的提升，預(yù)計(jì)2020年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)正。
今年2月，中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告，將蘇寧易購(gòu)評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。
中誠(chéng)信國(guó)際關(guān)注到，蘇寧短期債務(wù)占比一直處于較高水平，且可動(dòng)用貨幣資金對(duì)短債的覆蓋能力較弱。截至2月10日，蘇寧易購(gòu)2021年內(nèi)面臨到期及回售的本金為53.59億元；蘇寧電器2021年內(nèi)到期及回售公司債券本金為104.88億元。債券集中到期及兌付壓力較大。共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
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