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當(dāng)黃光裕喊出18個(gè)月恢復(fù)“國(guó)美時(shí)代”的豪言壯語(yǔ)時(shí)，他的老對(duì)手——張近東，選擇了出售蘇寧易購(gòu)股權(quán)，轉(zhuǎn)身離去。
誰(shuí)將接盤(pán)蘇寧易購(gòu)，尚在市場(chǎng)猜測(cè)階段。無(wú)論是誰(shuí)入主，實(shí)現(xiàn)公司主業(yè)盈利，始終是一大難題。
蘇寧易購(gòu)控制權(quán)恐生變
在沒(méi)有任何征兆的情況下，蘇寧易購(gòu)（002024.SZ）突然停牌拋出猛料。
25日，蘇寧易購(gòu)公告，收到實(shí)際控制人、控股股東張近東以及股東蘇寧電器集團(tuán)的通知，擬籌劃轉(zhuǎn)讓上市公司股份事宜，轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例為20-25%。公司表示，根據(jù)擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例，公司控制權(quán)可能發(fā)生變化。
截至2020年9月末，張近東直接持有蘇寧易購(gòu)20.96%股權(quán)，為公司第一大股東，和一致行動(dòng)人蘇寧控股集團(tuán)合計(jì)持有24.94%股份。啟信寶顯示，蘇寧控股集團(tuán)由張近東、其子張康陽(yáng)以及南京潤(rùn)賢分別持有51%、39%、10%股權(quán)。
蘇寧電器集團(tuán)持有上市公司19.99%股權(quán)，與淘寶（中國(guó)）并列第二大股東。張近東和卜揚(yáng)分別持有蘇寧電器集團(tuán)50%股權(quán)，張對(duì)蘇寧電器集團(tuán)不構(gòu)成實(shí)際控制。
到底誰(shuí)會(huì)接盤(pán)蘇寧易購(gòu)？公司在公告中僅表示，受讓方屬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等行業(yè)。
即便不考慮控制權(quán)溢價(jià)，僅以公司當(dāng)前651億元的市值計(jì)，拿下蘇寧易購(gòu)20%-25%股權(quán)，需要調(diào)動(dòng)130億-160億元資金，絕非一般企業(yè)所能承受。
目前，比較可信的版本是，牽頭的將是南京國(guó)資，江蘇國(guó)信集團(tuán)、江蘇交通控股、南京新工等省市國(guó)企出資參與。截至目前，蘇寧易購(gòu)以及傳言所涉各家公司均未公開(kāi)表態(tài)。
負(fù)債高企、資金鏈緊繃
張近東突然出讓蘇寧易購(gòu)控制權(quán)，直接原因是公司日漸惡化的財(cái)務(wù)狀況。
數(shù)據(jù)顯示，公司資產(chǎn)負(fù)債率已連續(xù)兩年突破60%，短期償債更是壓力山大。
盡管公司營(yíng)收規(guī)模已近2700億元，但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流存在巨大窟窿。2017年-2019年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負(fù)，且金額不斷攀升，2019年已達(dá)-178.6億元。
截至2020年6月末，公司擁有貨幣資金365.2億元，其中，受限貨幣資金170億元，而同期短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)達(dá)369億元。
兩周之前，中誠(chéng)信國(guó)際將蘇寧易購(gòu)評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)表示，因新冠疫情、居民消費(fèi)增速放緩以及零售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素，蘇寧易購(gòu)線下零售板塊承壓，線上和物流板塊的投入導(dǎo)致虧損擴(kuò)大，同時(shí)，公司還面臨計(jì)提長(zhǎng)期資產(chǎn)減值的壓力。
業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2020年扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損達(dá)60.87億元至65.87 億元。
中誠(chéng)信國(guó)際同時(shí)指出，蘇寧易購(gòu)短期負(fù)債水平一直處于高位，可用貨幣資金對(duì)短債的覆蓋能力較弱。截至2021年2月，存續(xù)公司債及中票本金合計(jì)為 58.59 億元，其中53.59 億元將在年內(nèi)到期及回售，債券集中到期壓力較大，而近期公司的再融資壓力較大。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 蘇寧易購(gòu) |
