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毛利率遠(yuǎn)超同行。
7月30日晚間，周黑鴨國際控股有限公司（下稱“周黑鴨”）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，截至2020年6月30日止6個(gè)月，公司收益相較于2019年同期下降約45%，公司擁有人應(yīng)占報(bào)告期間凈虧損約為4200萬元至5000萬元，而去年同期公司擁有人應(yīng)占凈利潤為2.24億元。
對(duì)于業(yè)績(jī)虧損，周黑鴨表示主要是受疫情影響。疫情期間，周黑鴨在全國共約1000家門店暫時(shí)停業(yè)。截至去年末，周黑鴨共有自營門店1301家。此外，周黑鴨還表示，鑒于新冠肺炎疫情被完全控制存在時(shí)間上的不確定性及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)面臨放緩的壓力，經(jīng)營恢復(fù)程度及恢復(fù)所需時(shí)間仍不確定。
成立于1997年的周黑鴨，由重慶商人周富裕白手起家創(chuàng)立，總部位于湖北武漢，于2016年在港交所上市。但僅在上市一年后，周黑鴨面臨業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的困境。數(shù)據(jù)顯示，2017年周黑鴨營收增速雖然達(dá)到15.38%，但其凈利潤7.62億元，同比增速僅為6.42%。2018年、2019年，周黑鴨營收下滑3.04%、0.81%，凈利潤也分別下滑2.91%、24.63%。
業(yè)績(jī)萎靡同時(shí)，在二級(jí)市場(chǎng)，周黑鴨正被同樣以“鹵鴨”生意為主的絕味食品拉開差距。截至7月31日，周黑鴨總市值148.23億港元（合133.7億元），絕味食品市值則高達(dá)521.6億元，約為周黑鴨的四倍。
值得注意的是，今年6月22日，一直專注自營模式的周黑鴨開放單店特許經(jīng)營模式，對(duì)加盟商自有資金要求為30萬元以上。這與去年11月周黑鴨推出的“發(fā)展式城市特許模式”下加盟費(fèi)用初始資金500萬元相比，門檻已大大降低。
“絕味食品利用了行業(yè)爆發(fā)期的紅利，周黑鴨因?yàn)閳?jiān)持直營模式，市場(chǎng)布局較慢，使得它在體量、股價(jià)和利潤水平上，與絕味食品都出現(xiàn)較大差距。”中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)。
不過，朱丹蓬也表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，目前非常風(fēng)光的絕味食品，也藏有隱患。“今年以來，地處湖北武漢核心區(qū)的周黑鴨受疫情影響非常嚴(yán)重，加之煌上煌等企業(yè)也在加快布局，周黑鴨不得已利用行業(yè)尚存的擴(kuò)容空間做加盟商調(diào)整。但在國家嚴(yán)控食品安全背景下，加盟商模式潛藏更大風(fēng)險(xiǎn)，‘絕味食品’后期面臨風(fēng)險(xiǎn)或比周黑鴨更大。”
針對(duì)上述問題，時(shí)間財(cái)經(jīng)致采訪函于周黑鴨公司，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。
去年門店新增為絕味1%
2019年財(cái)報(bào)顯示，絕味食品2019年實(shí)現(xiàn)營收51.72億元，同比增長(zhǎng)18.41%。這意味著，絕味食品2019年?duì)I收已經(jīng)與周黑鴨（31.86億元）和煌上煌2019年的營收（21.17億元）總和的53.03億元旗鼓相當(dāng)。此外，絕味食品2019年歸屬于上市公司股東凈利潤為8.01億元，同比增長(zhǎng)25.06%，比周黑鴨和煌上煌去年凈利潤總和的6.27億元要多出1.74億元。
絕味食品與周黑鴨、煌上煌最大的差距，在于其遠(yuǎn)超另外兩家的龐大門店數(shù)。截至2019年末，以加盟模式為主的絕味食品、煌上煌，門店分別10954家、3600家，以直營為主的周黑鴨門店為1301家。其中，2019年，絕味食品加盟門店批發(fā)收入占到年?duì)I收總額的89.26%，周黑鴨自營門店?duì)I收則占年度收益總額的86.02%。
值得注意的是，2019年周黑鴨新開設(shè)229間自營門店，但因績(jī)效考核不達(dá)標(biāo)等同時(shí)關(guān)閉了216間，即周黑鴨2019年自營店凈新增只有13家，相比同期的絕味食品新增店鋪1039家，周黑鴨年度門店擴(kuò)容數(shù)為絕味食品的1.25%。近年來，絕味食品一直保持每年開店800-1200家的增速。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 周黑鴨 |
