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當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月25日，亞馬遜公布了喜憂參半的第二季度業(yè)績(jī)，超出了營(yíng)收預(yù)期，但未達(dá)到盈利預(yù)期，另外，市場(chǎng)最關(guān)注的的云計(jì)算部門(mén)收益也同樣低于預(yù)期。
電商業(yè)務(wù)助推營(yíng)收增長(zhǎng)
亞馬遜的收入為625億美元，比去年同期增長(zhǎng)了20% ，比第一季度的16.8% 有所反彈，不過(guò)上季度的增速是四年來(lái)的最低水平。
其中電商業(yè)務(wù)與第三方服務(wù)業(yè)務(wù)與上季度相比增幅明顯。老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為這季度營(yíng)收增長(zhǎng)的主要助力是電商營(yíng)收增長(zhǎng)，而電商營(yíng)收增長(zhǎng)則來(lái)源于是1日送達(dá)服務(wù)(one-day shipping)。免費(fèi)快速的配送服務(wù)一直是亞馬遜電商的優(yōu)勢(shì)之一，Prime客戶(hù)繳納月費(fèi)或者年費(fèi)，可以享受運(yùn)費(fèi)折扣、音樂(lè)和視頻節(jié)目，免費(fèi)2日送達(dá)服務(wù)，根據(jù)調(diào)查顯示96%的顧客對(duì)2日送達(dá)服務(wù)滿意。
不過(guò)近些年，隨著美國(guó)本土商超企業(yè)沃爾瑪和塔吉特公司加入電商的競(jìng)爭(zhēng)，亞馬遜的2日送達(dá)服務(wù)與2005年首次推出相比，這一優(yōu)勢(shì)在近些年不那么具有吸引力了。在這種背景下，亞馬遜推出了1日達(dá)服務(wù)，相對(duì)于亞馬遜原本提供的2天送達(dá)，1天送達(dá)似乎更具吸引力，更短的交貨時(shí)間將導(dǎo)致更頻繁的采購(gòu)和更高的收入
貝佐斯在聲明中說(shuō): “ 消費(fèi)者對(duì)一日送達(dá)服務(wù)給予了很多正向反饋，電商業(yè)務(wù)在本季度加速增長(zhǎng)，Prime會(huì)員現(xiàn)在可以享受超過(guò)1000萬(wàn)件商品的一日免費(fèi)送貨服務(wù)，這還只是一個(gè)開(kāi)始。”。
AWS業(yè)務(wù)拖累凈利
亞馬遜2季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為31億美元，去年同期為30億美元，凈利潤(rùn)為26億美元，去年同期為25億美元。
老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為此次凈利下滑主要是源于2方面因素，一方面是上文提到的1日送達(dá)服務(wù)，雖然1日送達(dá)服務(wù)帶動(dòng)了電商業(yè)務(wù)，不過(guò)由于高昂的勞動(dòng)力成本，在這個(gè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張同時(shí)需要承擔(dān)更大的管理，運(yùn)輸成本。
另一方面是受AWS業(yè)務(wù)下滑拖累，亞馬遜的云計(jì)算AWS業(yè)務(wù)是營(yíng)收的重要組成部分。盡管亞馬遜2019年2季度AWS業(yè)務(wù)營(yíng)收僅為83.8億美元，占總收入的13%，但該領(lǐng)域的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)亞馬遜的電子商務(wù)業(yè)務(wù)，所以一直被認(rèn)為是亞馬遜的“新希望”。此外，亞馬遜AWS業(yè)務(wù)也是其最賺錢(qián)的業(yè)務(wù)，該領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻高達(dá)25%。 本季度的AWS業(yè)務(wù)僅有37%的增長(zhǎng)，低于分析師的預(yù)期。
會(huì)員服務(wù)收入增長(zhǎng)助推第三季度增長(zhǎng)
本月早些時(shí)候，亞馬遜舉辦了今年最大的購(gòu)物活動(dòng)——Prime Day。 該公司表示，在為期兩天的促銷(xiāo)活動(dòng)中，它又創(chuàng)造了一個(gè)新的銷(xiāo)售記錄，這可能是亞馬遜第三季度660億至700億美元的收入預(yù)期超過(guò)了華爾街估計(jì)的673億美元的原因。
老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為亞馬遜電商之所以能發(fā)展如此之快，營(yíng)收達(dá)到如此大的規(guī)模，其中跟Amazon Prime會(huì)員密不可分。對(duì)于會(huì)員人數(shù)這一數(shù)據(jù)，亞馬遜一直采取保密的態(tài)度，我們很難從財(cái)報(bào)中發(fā)現(xiàn)這一數(shù)據(jù)。根據(jù)摩根士丹利的數(shù)據(jù)，訂閱prime服務(wù)的用戶(hù)已經(jīng)超過(guò)1億人，超過(guò)會(huì)員制鼻祖的Costco 2倍之多。
除了會(huì)員人數(shù)龐大之外，Prime會(huì)員的留存率同樣高的驚人，亞馬遜Prime第二年續(xù)費(fèi)率約在95%以上，其第一年續(xù)費(fèi)率超過(guò)90%，月度續(xù)費(fèi)率在73%左右。這個(gè)續(xù)費(fèi)數(shù)據(jù)基本與員制鼻祖的Costco一致。
而今年的Prime Day與往年有所不同，除了品類(lèi)折扣力度增加之外，活動(dòng)持續(xù)時(shí)間也有所增長(zhǎng)，由原來(lái)的1天延長(zhǎng)至2天，可以預(yù)見(jiàn)的是本次prime會(huì)員服務(wù)收入以及Prime Day所帶來(lái)的電商服務(wù)均為亞馬遜Q3注入新的活力。
總結(jié)
亞馬遜2019Q2的財(cái)報(bào)喜憂參半，電商業(yè)務(wù)推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)，AWS業(yè)務(wù)拖累凈利下滑，得益于Prime Day，亞馬遜給出了樂(lè)觀的指引，距離萬(wàn)億市值的路看似很近卻又很遠(yuǎn)。
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