美團的每一次動作都像是戰(zhàn)斗。它從不懼主動或被動地陷入戰(zhàn)爭，在大家都關注戰(zhàn)事走向時，王興卻說它將耗時漫長，終局還遠未到來。
出生至今第九個年頭，美團已然長成千億級別的獨角獸，但始終無法擺脫虧損。
2017年中，美團曾短暫地實現(xiàn)了盈虧平衡，賬上趴著200億并沒有給王興帶來安全感。在一次采訪中，王興放言：“如果不開拓新業(yè)務，我們可以在一年之后規(guī)模盈利，但我不認為短期贏利是我們追求的目標。”
2017年10月美團拿到了40億美元融資，兩個月后宣布正式進入打車市場，半年后，將摩拜收入囊中。
美團總是習慣于將手中持有的籌碼，全力下注。
擴張為先，連年虧損
如果復盤美團走過的路徑便會發(fā)現(xiàn)，沒有“邊界”，承載著美團最大的想象力和野心。在別人地盤上搶食，它不得不花費巨大力氣打贏一場場苦戰(zhàn)，虧損從一開始就無可避免。2017年美團經(jīng)調(diào)整虧損28.5億元，在2018年擴大了近兩倍，達到85.17億元。周刊君不完全統(tǒng)計，僅過去四年里，美團合計虧掉了1508億元，調(diào)整會計準則后，這個數(shù)字依然高達227億元。
美團高級副總裁王慧文曾解釋，“很多時候，虧損業(yè)務不一定是因為競爭而虧損，而是因為業(yè)務增速太快，決定了需要投入更多資源。”
中國互聯(lián)網(wǎng)界任何一個領域的創(chuàng)業(yè)都很難不向資本低頭，特別是以燒錢著稱的O2O。
2013年切入外賣，2015年上線酒旅，2017年開始出行業(yè)務、榛果民宿、小象生鮮、快驢進貨，美團一次一次都需要花更多的錢，來維持增長擴大估值。當原先的市場觸到天花板，就進入新的市場引戰(zhàn)，拿到新的融資來做新的市場，用燒錢保持新業(yè)務的增長，從而獲得更多收入、做出新的估值。
“這背后的邏輯是，大家都在去搶占一個可以預期的市場，搶占人口的流量，這個階段里，企業(yè)發(fā)展的速度會非�？欤绻绕诓徽紦�(jù)優(yōu)勢，很快就會被同業(yè)甩開。強大資本加持下，他會很快地領先其他其企業(yè)。”誠美投資董事告訴周刊君。
身形日漸膨脹，這些原本相互獨立的業(yè)務，都放在本地生活的體系下整合進美團內(nèi)。
“看起來我們什么都做，但實際上我們只做一件事。”王興將美團定義成出售服務的電子商務平臺，他說：“想要下館子的、點外賣的、看電影的、旅游的、租車的，基本上是同一個群體。”
如果拆開來看，從團購、外賣到打車，這些業(yè)務的共同點是啟動門檻很低，不需要像京東一樣全國建倉庫、或者像亞馬遜一樣花幾年時間建數(shù)據(jù)中心做云計算，更無須探索商業(yè)模式，只要錢下去了，就有收入。
說起來，都是錢的事。
依賴于寬松的資本環(huán)境，彼時美團的血槽完全靠資方爸爸來填。騰訊、紅杉、高瓴、阿里——美團獲得了近乎中國創(chuàng)投界最頂級的資源。美團上市前完成了8輪融資，公開披露的金額就在80億美金以上。
高增長就好比一臺強勁的馬達，收割著創(chuàng)業(yè)者和資本信心，只要前進的曲線陡峭上揚，就能夠在助推下沖出賽道。2017年，外賣戰(zhàn)場上一片火光，為了在用戶手機里留存，美團和其他競爭者們共計燒掉的資金超過百億級別，美團單月就將近要燒掉三億。
盡管代價巨大，美團還是活了下來。
王慧文曾稱，“我們已經(jīng)愛上含金量低的事兒。一個事情又不怎么賺錢、又難、又慢，BAT怎么能看得上。我們專門做雞肋業(yè)務，把肥肉留給BAT。”
不賺錢的“雞肋”要合成肥美的“牛排”，各項業(yè)務之間必然要出現(xiàn)“化學反應”。
生態(tài)搭建
梳理美團的發(fā)展路徑，在舊業(yè)務的優(yōu)勢地位鞏固后發(fā)力拓展新業(yè)務，已經(jīng)成為一個慣例。從團購切入外賣，由外賣擴張至出行，都遵循著同一套底層邏輯。
2015年，美團剛從千團大戰(zhàn)中脫身，隨即卷入外賣燒錢大戰(zhàn)。外賣帶來了巨大的數(shù)字——每天千萬量級的訂單量沖高交易額，美團的估值水漲船高。
雖然撐起了美團的體量，卻也貢獻了最多的虧損。當年，美團虧損105億元，經(jīng)調(diào)整后凈虧損59億元。這種情況一直延續(xù)到了2017年，美團經(jīng)調(diào)整后凈虧損縮窄至29億元。
值得注意的是，外賣業(yè)務在連年增長后，總營收占比首次超過酒旅，成為支撐整體營收的支柱。2018年，外賣業(yè)務的盈利狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，毛利率有13.8%，同比去年還增長了5.7%。
比起單個業(yè)務跑通，搭建和運營龐大的業(yè)態(tài)并不是一件輕松的事。但這并沒有妨礙美團再一次主動出擊。
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