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但近年來，四川天味食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天味食品”）的盈利能力已現(xiàn)頹勢(shì)，產(chǎn)能利用率不斷下滑，供應(yīng)商與子公司也屢陷產(chǎn)品質(zhì)量和環(huán)保問題。面對(duì)林林總總的問題，“寄情”于資本市場(chǎng)的天味食品又能否得到市場(chǎng)的青睞，仍是未知數(shù)。
盈利能力下滑
新增產(chǎn)能難消化
成立于2007年的天味食品，是一家以火鍋底料和川菜調(diào)料為主導(dǎo)的川味復(fù)合調(diào)味料生產(chǎn)企業(yè)。
據(jù)中信證券的食品飲料行業(yè)深度研究報(bào)告數(shù)據(jù)，2018年2月中國(guó)火鍋底料市場(chǎng)CR3、CR5分別為30.4%、37.4%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，格局分散，而天味食品在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中卻顯頹勢(shì)
2015-2017年及2018年上半年，天味食品的營(yíng)業(yè)收入分別為8.69億元、9.84億元、10.66億元、4.77億元，2015-2017年分別同比增長(zhǎng)-2.96%、13.29%、8.34%。
同期天味食品的凈利潤(rùn)分別為1.42億元、2.03億元、1.84億元、0.73億元，2015-2017年分別同比增長(zhǎng)-3.82%、42.82%、-9.6%。
除了盈利能力現(xiàn)頹勢(shì)的問題外，天味食品的產(chǎn)能利用率也在不斷下滑。
2015-2017年及2018上半年，天味食品的產(chǎn)能利用率分別為59.43%、63.16%、65.03%、62.44%，均未超過70%。
除此之外，天味食品火鍋底料產(chǎn)品在電商及定制餐調(diào)渠道下的毛利率也波動(dòng)明顯。
2015-2017年及2018上半年，火鍋底料在電商的渠道下的毛利率為60.74%、30.42%、46.41% 和48.59%。2018年上半年較2015年下降了12.15個(gè)百分點(diǎn)。
同期火鍋底料在定制餐調(diào)的渠道下的毛利率為34.74%、32.07% 、25.27% 和20.85%。2018年上半年較2015年下降了13.89個(gè)百分點(diǎn)。
而證監(jiān)會(huì)也對(duì)天味食品電商渠道下火鍋底料毛利率大幅波動(dòng)、定制餐調(diào)毛利率持續(xù)下降的原因及合理性進(jìn)行來了問詢。
《壹財(cái)信》注意到，此番沖擊上市，天味食品計(jì)劃募集資金53,016.46萬元，用于家園生產(chǎn)基地改擴(kuò)建建設(shè)項(xiàng)目、雙流生產(chǎn)基地改擴(kuò)建建設(shè)項(xiàng)目及營(yíng)銷服務(wù)體系和信息化綜合配套建設(shè)3個(gè)項(xiàng)目。
但在產(chǎn)能利用率較低，盈利能力現(xiàn)頹勢(shì)，火鍋底料產(chǎn)品電商和定制餐調(diào)毛利率不斷下降的情況下，天味食品此番募資擴(kuò)產(chǎn)，又如何保證新增產(chǎn)能可被市場(chǎng)消化？ 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 天味食品 |
