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過于依賴經(jīng)銷商
做火鍋底料起家的天味食品也是一個(gè)家族企業(yè)，招股書顯示，天味食品實(shí)際控制人為鄧文和唐璐，二人系夫妻關(guān)系，兩人分別持有天味食品28030萬股、4500萬股股份，持股比例分別為75.38%、12.10%，兩人合計(jì)控制發(fā)行人87.48%的股份。
目前，公司旗下的火鍋底料產(chǎn)品“大紅袍”、“好人家”、“天車”、“有點(diǎn)火”四大品牌一直活躍在各商超渠道。其中，以火鍋底料、川菜調(diào)料、香腸臘肉調(diào)料為主的調(diào)味料構(gòu)成公司的主營(yíng)產(chǎn)品，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在2015年至2018年上半年，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為99.86%、99.59%、99.53%和99.36%，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，火鍋底料和川菜調(diào)料這兩類調(diào)味料收入在2015年至2017年占比超八成，2018年上半年更是高達(dá)九成。
隨著過會(huì)成功，天味食品的業(yè)績(jī)也被放在前臺(tái)。但業(yè)內(nèi)指出，雖然天味食品高于同行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率，但是其凈利潤(rùn)或?qū)⒊霈F(xiàn)下滑的可能。
根據(jù)最新披露的招股說明書顯示，天味食品2015年至2018年上半年，該公司營(yíng)業(yè)收入分別為8.68億元、9.84億元、10.6億元以及4.77億元；同期扣非后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為1.19億元、1.67億元、1.86億元以及6482.6萬元。按照2018年上半年表現(xiàn)來看，天味食品的2018年凈利潤(rùn)或?qū)⒌陀?017年。
據(jù)了解，天味食品銷售渠道以經(jīng)銷商為主，2018年1-6月公司合作的經(jīng)銷商有751家，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋約30.8萬個(gè)零售終端、5.86萬個(gè)商超賣場(chǎng)和4.1萬家餐飲連鎖單店。報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)銷商渠道銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為95.26%、91.83%、88.17%和84.55%，電商、直營(yíng)商超等其他的銷售渠道占比較小。在業(yè)內(nèi)看來，若經(jīng)銷商體系出現(xiàn)問題，那么公司產(chǎn)品銷售或?qū)a(chǎn)生一定影響。
對(duì)于如何防止過于依賴經(jīng)銷商的模式所產(chǎn)生的影響等問題，天味食品尚無回復(fù)。
不過，依賴經(jīng)銷商并非天味食品獨(dú)有的商業(yè)渠道隱憂。另外一家做火鍋底料的企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，該公司目前也是經(jīng)銷商模式的業(yè)績(jī)占比大一些，但是今年會(huì)布局線上等一些新的渠道，不是為了公司的利潤(rùn)，更多是為了擴(kuò)大公司規(guī)模的考慮。
來源：《華夏時(shí)報(bào)》記者 金曉巖 北京報(bào)道 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 天味食品 |
