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從銷售渠道看，智通財經(jīng)APP注意到，近年來，江南布衣線下渠道銷售增速放緩，占總收入比重也逐年下滑，而線上渠道則恰好相反，收入增速加快，成為驅(qū)動公司收入增長的動力，占總收入比重也逐年上升。
2019年上半財年，包括自營店及經(jīng)銷商店在內(nèi)的線下渠道收入合計18.05億元，同比增長19.22%，而線上渠道收入規(guī)模雖然只有2.2億元，但增速達到57.1%，占總收入比重提升至兩位數(shù)。線上渠道的毛利率也上升得比較快，2016財年僅38.6%，2019年上半財年已經(jīng)升至60.8%。
值得一提是，由于渠道結(jié)構(gòu)的變化，即相對毛利率較高的線下自營渠道占比下降，公司整體毛利率扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)上升的趨勢，從62.6%下降至61.4%。
雖說江南布衣以獨特的設(shè)計風(fēng)格贏得了眾多粉絲的青睞，但智通財經(jīng)APP從其費用結(jié)構(gòu)觀察到，服裝設(shè)計服務(wù)費及樣料支出為2484.4萬元，在總開支中占比并不高。從這個角度看，這也是江南布衣相對其他設(shè)計師品牌的優(yōu)勢之一。另一方面，作為一家銷售公司，江南布在推廣和營銷方面當(dāng)然不會“吝嗇”，期內(nèi)推廣和營銷為7883.2萬元，同比增長24.8%。
補貼牽動凈利潤的“神經(jīng)”
長期跟蹤江南布衣的投資者應(yīng)該不會忘記，上一次江南布衣公布業(yè)績時，股價可不是這個“畫風(fēng)”。由于凈利潤增速同比大幅下滑，股價重挫，4日內(nèi)跌去21%。而導(dǎo)致凈利潤下滑的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;是，期內(nèi)取得的政府補助較上年同期減少2050.8萬元。
要知道，江南布衣當(dāng)期粉絲數(shù)量還在增長，粘性提高、門店擴張及新品牌的推出也帶來良好的增長預(yù)期�？偠灾�，基本面沒有明顯瑕疵，但公司股價依然下跌，可見市場對于地區(qū)相關(guān)補貼一事還是挺在乎的——即使2千多萬的補貼對于當(dāng)時4億多的歸母凈利潤不算多，撇除一次性收益后的利潤增速達到31%。
2019年上半財年，江南布衣收入的政府補貼為3638.4萬元，同比增長87%，遠超過上一完整財年的補貼。參照去年的情況，如果下半財年的補貼維持去年同期的水平，那么補貼對全年凈利潤增速的影響毫無疑問是巨大的。但假如這塊被取消或變少，負面情緒顯然不是一點點。
與此同時，江南布衣粉絲經(jīng)濟的核心是品牌影響力，但接連幾次的抄襲風(fēng)波讓江南布衣的聲譽面臨考驗。
去年11月，公司旗下的女裝品牌JNBY涉嫌抄襲獨立設(shè)計師Chen Peng在天貓中國日紐約時裝周上發(fā)布的作品；在此之前，男裝品牌CRUQUIS一款包袋因被指抄襲被迫下架；去年9月，女裝品牌less與創(chuàng)意短片平臺NOWNESS合作拍攝的視頻也被指抄襲。這一系列的風(fēng)波曾導(dǎo)致股價大幅波動。至于粉絲對江南布衣品牌的忠誠度會不會因此改變，還有待時間驗證。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng) 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 江南布衣 |
