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三年千億目標(biāo)懸念
官網(wǎng)資料和招股書顯示，德信中國是一家總部位于杭州市的房企，發(fā)展歷程超過25年，除了住宅地產(chǎn)業(yè)務(wù)外，德信還擁有影視、物業(yè)、投資、健康等產(chǎn)業(yè)，但地產(chǎn)業(yè)務(wù)無疑屬于公司最重要業(yè)務(wù)之一。 招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2015年、2016年及2017年12月31日止各年度，德信中國的合約銷售總額分別為61億元、72億元及151億元。截至2018年9月30日止九個月內(nèi)，德信中國合約銷售額為106億元。
目前尚不知德信中國2018年全年銷售數(shù)據(jù)，但前9個月顯然大幅低于原定目標(biāo)。德信中國曾公開表示，2018年要實(shí)現(xiàn)合約銷售350億元，2021年實(shí)現(xiàn)千億的目標(biāo)。很顯然，對于中國房地產(chǎn)千億軍團(tuán)門檻而言，德信中國還相差十倍。 招股書顯示，截至2015年、2016年、2017年年末及2018年9月30日，德信中國毛利分別為5.92億元、9.08億元、15.33億元以及18.57億元，毛利率分別為10.4%、13%、23.4%以及32.4%；2015年至2017年以及2018年9月末，德信中國凈資本負(fù)債比率分別為278.7%、435.2%、275.7%以及103.1%。 負(fù)債結(jié)構(gòu)上來看，目前同比多數(shù)內(nèi)房股而言，即便去年已經(jīng)大幅度下降，到德信中國仍然高于同業(yè)。
蔡金強(qiáng)指出，“德信上市后，負(fù)債率將受到投資人和制度約束，預(yù)計會有所下降，內(nèi)房企普遍的情況是上市前高，上市后逐漸下降。”
區(qū)域風(fēng)險難消
相對而言，德信中國的市場風(fēng)險可能會更加凸出，根源則在于公司布局過于單一，主要集中在浙江省，基本上缺乏調(diào)控抗壓能力。 截至2018年11月30日，德信中國有107個處于不同開發(fā)階段的物業(yè)項目。其中，28個位于杭州，26個位于溫州，18個位于湖州，5個位于臺州，5個位于舟山，5個位于衢州，4個位于寧波，4個位于金華，4個位于徐州及2個位于南京，其余項目位于麗水、常州、合肥、上饒、九江及武漢。 以德信中國項目最多的杭州為例，1月杭州商品房共成交了9102套，并未過萬，成交均價27619元/？。相比于12月的15605套，減少了6503套，環(huán)比下降41.7%。1月份日均成交約294套。
連經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的杭州都大幅下降，德信其他項目銷售前景就可見一斑。“對于像德信這種區(qū)域性房企而言，現(xiàn)在是沒有任何辦法，省外布局，現(xiàn)在肯定已經(jīng)落后其他地產(chǎn)商了，省內(nèi)的話，調(diào)控和市場壓力又這么大。沒辦法。”蔡金強(qiáng)說。 德信中國的招股書風(fēng)險提示顯示，公司的業(yè)務(wù)及前景在很大程度上依賴于中國的經(jīng)濟(jì)狀況及中國房地產(chǎn)市場，尤其是長三角地區(qū)各主要城市的表現(xiàn)。
來源：《投資者網(wǎng)》李寧 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 德信 |
