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上市公司又一起跨界收購(gòu)引起了監(jiān)管層的關(guān)注。繼新宏泰（603016）披露擬斥資18億元高溢價(jià)收購(gòu)上海海高通信股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海高通信”）之后，9月19日，新宏泰發(fā)布公告稱，公司收到了上交所的問(wèn)詢函。上交所在問(wèn)詢函中要求新宏泰說(shuō)明收購(gòu)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不相關(guān)，且溢價(jià)較高資產(chǎn)的主要原因，以及是否存在利用并購(gòu)重組增厚公司業(yè)績(jī)的情形。
高溢價(jià)跨界收購(gòu)受關(guān)注
根據(jù)新宏泰此前披露的重組預(yù)案顯示，公司擬斥資18億元以發(fā)行股份的方式收購(gòu)新三板公司海高通信。時(shí)隔逾10天，新宏泰9月19日發(fā)布公告稱，公司收到了上交所下發(fā)的問(wèn)詢函，上交所就此次高溢價(jià)跨界收購(gòu)事項(xiàng)提出了諸多疑問(wèn)。
據(jù)悉，此次擬購(gòu)標(biāo)的海高通信是一家專業(yè)從事通信行業(yè)應(yīng)用軟件開(kāi)發(fā)與運(yùn)用的信息化解決方案提供商，主營(yíng)業(yè)務(wù)是專網(wǎng)通信應(yīng)用軟件的開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售，以及為電信運(yùn)營(yíng)商提供網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維管理、綜合服務(wù)保障及大數(shù)據(jù)等核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的全面解決方案。以2018年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，海高通信未經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)約為2億元，采用收益法評(píng)估，股東全部權(quán)益預(yù)估值為18億元，增值率為800%。
而新宏泰則主要從事斷路器關(guān)鍵部件、低壓斷路器及刀熔開(kāi)關(guān)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括電機(jī)及電操、模塑絕緣制品和低壓斷路器。對(duì)于上述收購(gòu)對(duì)公司的影響，新宏泰表示，近年來(lái)隨著公司產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)下降，銅材、鋼板原材料成本上升等原因，公司產(chǎn)品凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的幾率較小，公司需要尋找新的穩(wěn)定利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。此次交易完成后，海高通信將成為公司全資子公司，公司將新增軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)行業(yè)業(yè)務(wù)板塊，形成多支柱產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，順利實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)制造業(yè)與軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的多元化發(fā)展局面。
不過(guò)，上交所在問(wèn)詢函中要求新宏泰進(jìn)一步說(shuō)明在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為輸變電裝備制造業(yè)的情況下，收購(gòu)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不相關(guān)，且溢價(jià)較高資產(chǎn)的主要原因及其相關(guān)考慮。
知名學(xué)者布娜新在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，跨界并購(gòu)首先面臨產(chǎn)業(yè)背景鴻溝問(wèn)題，很有可能行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足；其次面臨整合與管理問(wèn)題，尤其在并購(gòu)一個(gè)并不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域時(shí)，這類(lèi)問(wèn)題會(huì)更加凸顯。“而高溢價(jià)跨界并購(gòu)則會(huì)讓上市公司未來(lái)承受更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。”布娜新如是說(shuō)。
另外，重組預(yù)案顯示，海高通信的實(shí)際控制人為隋田力、劉青及其一致行動(dòng)人張濤，但在2016年3月隋田力等人才獲得了海高通信的控制權(quán)，如今又在短時(shí)間內(nèi)擬將海高通信出售給新宏泰，該事件也引起了上交所的關(guān)注，上交所要求說(shuō)明上述處置的主要原因及其考慮；以及前期隋田力等收購(gòu)海高通信股權(quán)的資金來(lái)源，是否存在以本次交易標(biāo)的為其提供抵押、擔(dān)�；蛘哓�(cái)務(wù)資助等情形；結(jié)合上述情況，分析說(shuō)明此次重組是否存在向交易對(duì)手方進(jìn)行利益輸送的情形。
被疑利用重組撐業(yè)績(jī)
據(jù)了解，新宏泰于2016年7月正式登陸A股市場(chǎng)，但上市后公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻難言樂(lè)觀，在2017年公司業(yè)績(jī)還大幅下滑了32%。對(duì)此，上交所在問(wèn)詢函中直言新宏泰收購(gòu)海高通信是否存在利用并購(gòu)重組增厚公司業(yè)績(jī)，維持經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定的情形。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，新宏泰在上市首年2016年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為6594萬(wàn)元，同比微增0.1%；但在2017年新宏泰實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為4494萬(wàn)元，同比下降31.86%；在今年上半年新宏泰實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為3084萬(wàn)元，同比微增5.89%；同期實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)約為2790萬(wàn)元，同比微增1.03%。針對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況，上交所要求新宏泰結(jié)合本年經(jīng)營(yíng)情況，說(shuō)明公司目前已有業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否存在進(jìn)一步下滑的可能。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 新宏泰 |
