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繼齊家網(wǎng)上市之后，又一家互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺赴港IPO。8月28日，家裝平臺“土巴兔”向港交所遞交了招股書。分析認為，裝修是一項工程，周期長、環(huán)節(jié)多、重度依賴手工，也被人稱之為“口碑最難做的行業(yè)”。不過，如今互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和服務(wù)的高速發(fā)展，也給土巴兔這樣的家裝行業(yè)帶來了新的機遇。
今年上半年營收大降超40%
“土巴兔”成立于2008年，由深圳市彬訊科技有限公司創(chuàng)辦，創(chuàng)始人兼CEO王國彬。據(jù)了解，土巴兔2011年12月獲經(jīng)緯中國A系列投資，2014年完成經(jīng)緯中國和紅杉中國B系列融資，2015年3月，完成經(jīng)緯中國、紅杉中國及58同城的C系列融資。
從招股書披露的信息來看，“土巴兔”目前的核心業(yè)務(wù)包括線上平臺業(yè)務(wù)和家庭承包業(yè)務(wù)。其中，線上平臺業(yè)務(wù)2018年上半年收入在公司總收入中占比高達79.1%，具體包括訂單推薦費、傭金、廣告費和其他收入；家庭承包業(yè)務(wù)2018年上半年收入在公司總收入中占比20.9%，具體包括家裝承包服務(wù)和材料銷售收入。
招股書信息顯示，土巴兔目前的財務(wù)數(shù)據(jù)不容樂觀。2018年上半年，土巴兔營收為2.7億元，相比2017年同期的4.56億元大幅下降超過40%；毛利為2.16億元，運營虧損為1060萬元。凈虧損為6.36億元，上年同期凈虧損為7.09億元。
此外，2017年上半年線上平臺業(yè)務(wù)收入1.47億元，占比32.3%、家裝承包業(yè)務(wù)收入3.09億元，占比67.7%。
對此，電子商務(wù)研究中心財務(wù)分析師方格對長江商報記者指出，兩者對比之下可以看出“土巴兔”的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)發(fā)生變化，整體往輕資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)型。2018年以后，“土巴兔”將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移到線上平臺業(yè)務(wù)、降低家裝承包業(yè)務(wù)，這也是導(dǎo)致其收入驟降的主要原因。
互聯(lián)網(wǎng)家裝陷同質(zhì)化競爭
電子商務(wù)研究中心主任曹磊對長江商報記者介紹，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)家裝行業(yè)供應(yīng)鏈整合能力不足導(dǎo)致各平臺陷入同質(zhì)化競爭。前兩年，國內(nèi)曾涌現(xiàn)出數(shù)百家互聯(lián)網(wǎng)家裝公司，但由于平臺的整合能力、交付能力、施工能力不足，在此形勢下，許多中小型網(wǎng)站更是舉步維艱。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，過去3年倒閉的家裝公司多達113家。
方格分析道，隨著互聯(lián)網(wǎng)家裝領(lǐng)域的玩家數(shù)量日漸增多，用戶的注意力也越來越分散，平臺之間的競爭愈演愈烈。這使得平臺需要投入更多的廣告成本來獲得足夠的曝光度，甚至需要花費更多的資金來創(chuàng)造自己的獨家資源以獲取競爭優(yōu)勢。營銷難、營銷成本上升，作為行業(yè)普遍存在的一個問題，在土巴兔這樣的互聯(lián)網(wǎng)家裝企業(yè)身上顯得更為凸顯，這一點也成為了掣肘“土巴兔”轉(zhuǎn)型發(fā)展的主因。
方格進而指出，家裝行業(yè)不同于零售業(yè)務(wù)，用戶對于平臺的依賴周期常以年計，如何真正在產(chǎn)業(yè)鏈長、模式重的家裝行業(yè)里，實現(xiàn)用戶自生長和規(guī)模化，以及高效留存，仍是“土巴兔”當(dāng)前無法擺脫的課題。
方格建議道，對于后續(xù)發(fā)展，公司應(yīng)通過戰(zhàn)略措施進一步提升盈利能力：進一步增加用戶基數(shù)，保障開展業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)；吸引更多優(yōu)質(zhì)服務(wù)提供商至公司平臺，以滿足平臺上與日俱增的家裝服務(wù)需求；繼續(xù)提升公司平臺的多渠道變現(xiàn)能力，包括廣告服務(wù)、 金融轉(zhuǎn)介服務(wù)和供應(yīng)鏈服務(wù)；進一步發(fā)展公司的自營家裝業(yè)務(wù)和特許經(jīng)營模式；有選擇地尋求進行戰(zhàn)略聯(lián)盟、投資與并購的機會。（長江商報 記者 陳妮希）
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