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杠桿降了多少？
按照黃其森的設(shè)想，泰禾集團2018年在擴張規(guī)模的同時，也要降低土地成本，爭取在上半年將負債率降低到79%，下半年降低到75%。
不過，已出的中報數(shù)據(jù)顯示，上半年泰禾集團的負債總額2017.78億元，負債率仍高居85.67%，較2018年年末的87.83%僅下降2.16個百分點。此外，現(xiàn)金敞口加大，經(jīng)營性現(xiàn)金流繼續(xù)凈流出5.21億元，投資性現(xiàn)金流亦凈流出59.20億元。
以更能反映房企償付能力的凈負債率來看，截至2018年上半年，泰禾集團短期借款154.89億元、長期借款695.50億元、應(yīng)付債券218.28億元，貨幣資金218.99億元，凈資產(chǎn)251.19億元。據(jù)此估算，2018年上半年的凈負債率約為338.26%。
泰禾這一凈負債率數(shù)據(jù)相比2017年年末，同比有超1倍的下降，但在同行業(yè)仍居于前列，遠超行業(yè)龍頭�？藸柸鸾y(tǒng)計，2017年年末，上市房企加權(quán)平均凈負債率上升為91.09%，萬科、華潤、綠城等龍頭凈負債率均在50%以下。
值得注意的是，隨著過往舊債償付期限陸續(xù)來臨，泰禾集團上半年利用各種渠道募資數(shù)十億，專門用于借新還舊。今年5月5日，泰禾集團曾公告稱，擬發(fā)行不超過55億非公開債券，擬全部用于償還公司債券。當(dāng)日，泰禾集團還公告稱，擬發(fā)行不超過30億非公開住房租賃專項公司債券，用于償還公司債務(wù)、補充營運資金或項目建設(shè)。
杠桿居高不下，在泰禾集團的股權(quán)質(zhì)押上也可見一斑。中國結(jié)算截至8月17日收盤數(shù)據(jù)顯示，泰禾集團目前有46筆股權(quán)質(zhì)押記錄在案，質(zhì)押全部為流通股，共計7.81億股，占其A股總股本62.79%，越過了“單只A股股票市場整體質(zhì)押比例不超過60%”的監(jiān)管紅線。
中報顯示，截至2018年上半年，泰禾投資集團持有泰禾集團6.09億股，占比總股本48.97%，其中6.05億股被質(zhì)押，占泰禾投資持股比例的99.34%。此外，泰禾投資的一致行動人，泰禾集團第二大股東葉荔、第十大股東黃敏持股亦高比例質(zhì)押。其中，葉荔將其持有的泰禾集團1.5億股質(zhì)押近1.49億股，占持股比例的99.33%；黃敏則將0.19億股中的0.11億股進行了質(zhì)押。
對于泰禾集團的股份質(zhì)押人而言，目前股價的安全墊已大打折扣。在黃其森“喊話”2000億目標后，泰禾集團股價從16.56元瘋漲至最高43.47元。但到8月17日收盤，已跌回15.50元，可謂實打?qū)嵉刈屚顿Y人坐了一回“過山車”。（來源：一財網(wǎng)） 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 泰禾集團 |
